| Piyasalar |
| Ruslar Kiev’den taktiksel olarak mı çekiliyor? Dünya borsaları barış görüşmelerinde ilerleme sağlandığı haberlerini kutluyor. Savaştan en çok zarar gören Avrupa hiseleri ateşkes beklentisini %4’ün üzerinde yükselişle kutluyor. ABD endeksleri %2 civarı yükselişle 200 günlük ortalamasının üzerinde veya yakınında. Dolar, yen, altın gibi emin liman yatırım araçları değer kaybediyor. Sektörel olarak bakıldığında havacılık, hotel-restoran, teknoloji, gayrimenkul hisseleri güçlü performanslarıyla dikkat çekiyor. Enerji, demir-çelik, altın hisseleri geride kalıyor. Sahadan gelen haber akışı piyasalar kadar iyimser değil. Rusya ülkenin kuzeyinde Kiev ve Çerniv’den çekilirken, güneyde Marupol’de saldırının şiddetini artırıyor. Pek az konuda anlaşan Pentagon ve Kremlin Kiev’den çekilmenin ateşkes anlamına gelmediği mesajını veriyor. Kötü sinyal, şimdilik sadece ruble piyasasında fiyatlanıyor. Türkiye varlıkları küresel risk iştahındaki güçlenmeden yararlanıyor. Borsa İstanbul havacılık, holding, cam, petro-kimya hisseleri önderliğinde 2.200 direncinin üzerinde kapattı. Rusya riski olan veya enerji maliyetlerindeki artıştan olumsuz etkilenen Anadolu Efes, Tekfen, Şişe günün yıldızları konumunda. Demir-çelik, Koza Grubu, Tüpraş satıcılı bir seyir izledi. Borsa İstanbul’da dünya borsalarındaki yükselişe paralel hafif pozitif bir açılış bekliyoruz. Ancak rubledeki değer kaybı yakından izlenmeli. Endeks için destek ve direnç seviyeleri 2.190 ve 2.220. Güçlü Şubat kar rakamlarına rağmen banka hisselerinin sınırlı tepki vermesi rahatsız edici. Sektör için olumlu görüşümüzü koruyoruz. Mavi için 91TL hedef değerimizi 104 TL olarak güncelledik. Hisse için %41 artış potansiyeli ile AL önerisi vermeye devam ediyoruz. Bugün hareketlenmesi beklenen hisseler: Anadolu Efes, Koç Holding, Petkim, Sabancı Holding, Şişe, Tekfen, THY, Tofaş Fabrika. |
| Haberler & Makro Ekonomi |
| EPDK fiyat düzenlemesi yaptı |
| EPDK, enerji ham maddelerindeki fiyat artışlarından tüketicinin korunmasını sağlamak amacıyla elektrik üretim santralleri için azami uzlaştırma fiyatını belirledi. EPDK’nin başlangıç olarak belirlediği azami uzlaştırma fiyatı, doğal gaz ve ithal kömür santralleri için megavatsaati 2500 lira, diğer santraller için 1200 lira olarak belirlendi. Bu kararla, enerji ham maddelerindeki maliyet artışının faturalara yansıtılmasının engellenmesi hedefleniyor. Bu kararın hangi sıklıkta yineleneceği şu an için belirsiz. ALARK ve GWIND için olumlu bir haber olarak değerlendiriyoruz. |
| Bankaların Şubat karı yıllık olarak çok güçlü bir artış kaydetti |
| Türk Bankacılık Sektörü Şubat 2022’de TL 18.9 milyar net kar açıkladı. Açıklanan bu kar geçen yılın Şubat ayı net karına göre %282 oranında artış gösterirken bir önceki ay seviyesine göre ise %6 düşmüş durumda. BDDK’nın açıkladığı aylık verilerine göre Türk Bankacılık Sektörü yılın ilk iki ayında TL 38 milyar net kar açıkladı. Açıklanan kar rakamı yıllık bazda geçen yılın aynı dönemine göre üç kattan fazla artış kaydetti. Karlılığın güçlü seyretmesinin ana nedenleri marjların güçlenmesinin yanında özellikle 2021’in son iki ayında görülen yüksek karşılık giderlerinin ilk iki ayda düşüş kaydederek karlılığı çok olumlu etkilemesi olarak gözüküyor. Marjlarda önceki aya göre 40 baz puanlık artış var (%5.6). Her ne kadar kredi spredleri bir miktar daralsa da yükselen menkul kıymet getirileri marjı olumlu etkiliyor. Ancak bankalar halen TÜFEX menkul kıymetlerini değerlerken çoğunlukla kendi enflasyon varsayımları olan %30’ları kullanmakta bu da aslında %50 seviyelerinde bulunan gerçek enflasyona göre bu kağıtların önümüzdeki çeyreklerde önemli bir ek getiri sağlayacağını bize gösteriyor. Bundan sonraki aylarda özellikle TÜFEX menkul kıymet gelirlerinin güçlü artışıyla marjlarda yukarı yönlü bir ivmelenme bekliyoruz. Net risk maliyeti (karşılık giderlerinin kredilere oranı) bir önceki ay seviyesi olan 143baz puandan 100 baz puana gerileyerek karın yükselişinde en önemli etken konumunda bulunuyor. Bunun yanında kamu bankalarının karlılıklarının gözle görülür biçimde düzelmesinin de sektör karlılığına çok olumlu etkileri var. Ocak ayında karlılıkta öne çıkan bankacılık grupları ise kalkınma, katılım ve yabancı özel mevduat banka grupları. Takip oranı bir önceki aya göre 10 baz puan düşerek %3.1 gibi oldukça makul bir seviyede bulunmaya devam ediyor. Sistemin SYR’si de %19 gibi oldukça yüksek bir seviyede bulunuyor. Güçlü Şubat ayı karı aslında bizim 2022 için öngördüğümüz %88 kar artışının üzerinde bir potansiyele işaret ediyor. Olumlu |
↔
Üye ve Müşterilere Özel İçerik
Yazının devamını okumak için hemen giriş yapın!
