CAZİP DEĞERLEME
Hedef fiyatımızda revizyonla birlikte AL tavsiyemizi koruyoruz. SISE için hisse başına hedef fiyatımızı makro tahminlerimizdeki güncellemeler, 4Ç22 finansal sonuçlarının modelimize yansıtılması, yurtdışı benzer şirket çarpanlarındaki güncelleme sonucu önceki 36.70TL’den 55.40TL’ye yükseltiyoruz. Hisse 2023T 5.4x Firma Değ./FAVÖK ve 5.6x F/K çarpanı ile uluslararası benzer şirketlerin sırasıyla 6.2x ve 10.2x medyan çarpanlarına kıyasla iskontolu işlem görüyor. SISE için AL tavsiyemizi sağlıklı bilanço yapısı, ABD’deki doğal soda yatırımı gibi uzun vadede büyümeyi destekleyen oyun değiştirici büyük yatırımları ve aşağı yönlü riskleri sınırlayıcı devam eden hisse geri alım programı dolayısıyla AL tavsiyemizi koruyoruz. Şişecam’ın üretim maliyetlerindeki rekabet gücünü destekler nitelikte doğal gaz fiyatlarındaki gerilemenin devam etmesinin hisse senedi için yukarı yönlü bir potansiyel olabileceğini düşünüyoruz. Öte yandan, cam ürünlerine olan talebi sınırlamaya yönelik küresel durgunluk, zayıf talep koşullarının fiyatlama kabiliyetini zorlaştırması, uluslararası faaliyet gösterilen pazarlarda rakiplere karşı rekabet avantajının kaybedilmesi ve doğalgaz fiyatlarındaki olası artışın satış fiyatlarına yansıtılamaması ise hisse tavsiyemiz için temel risk faktörlerini oluşturuyor. Güneydoğu Anadolu’da büyük yıkıma yol açan yıkıcı depreme ilişkin ekonomik belirsizlikler de 2023 tahminlerimiz için risk oluşturmaktadır.
Üye ve Müşterilere Özel İçerik
Yazının devamını okumak için hemen giriş yapın!
