Ekonomik takvimde hafta başından itibaren gözler Fed faiz kararına ve sonrasında Powell’ın açıklamalarına odaklanmış durumdaydı. JOLTS açık iş ilanları verisinin eylül ve ekim aylarında beklentilerin üzerinde gelmesi —özellikle ekim verisinin son beş yılın zirvesinde olması— işgücü talebinin hâlâ güçlü olduğuna işaret ederken, bu durum “Fed 2026 için agresif bir gevşeme adımı atmaktan uzaklaşabilir mi?” sorusuna neden oldu. Diğer taraftan küresel piyasalarda, Avustralya Merkez Bankası faizleri sabit tutarken yaptığı açıklamalarda enflasyonda yeniden yükseliş eğilimi görüldüğünü ve fiyat baskılarının kalıcılığının değerlendirilmesinin biraz daha uzun süreceğini belirtti. Yani gevşeme döngüsünün hızlı olmayacağı mesajı verildi. Avrupa tarafında ise 2026 sonuna kadar Avrupa Merkez Bankası’ndan faiz artışı ihtimalinin fiyatlanmaya başlaması, piyasalarda “faiz indirim döngüsü bitiyor mu?” endişesini artırdı. Bununla birlikte ABD Hazine tahvilleri, 8 Aralık haftasının başından çarşamba günkü Fed toplantısına kadar geçen süreçte getirilerde yaklaşık 7 baz puanlık yükseliş gösterdi. İki yıllık tahviller %3,62, on yıllık tahviller ise %4,20 seviyesinde işlem gördü. Fed, politika faizini beklentilere uygun şekilde 25 baz puan indirerek yüzde 3,5–3,75 aralığına düşürdü. Karar 9’a karşı 3 oyla alındı. Stephen Miran daha büyük bir indirim (50 bp) isterken; Austan Goolsbee ve Jeffrey Schmid faizin sabit kalmasından yana oy kullandı. Fed Başkanı Powell, gümrük vergilerinin enflasyon üzerindeki etkisinin azalmasıyla ABD ekonomisinin güçleneceği konusunda iyimser olduğunu dile getirdi. Önemli noktalardan biri, Fed’in kısa vadeli devlet tahvili alımlarına başlayacağını açıklamasıydı. Powell’ın güvercin tondaki açıklamaları sonrasında tahvil getirileri düşüşe geçti. Bu yıl faiz indirim döngüsünü tamamlayan Fed için 2026 yılında iki faiz indirimi ihtimali kesin olarak fiyatlanıyor. Haftanın son işlem günü olan 12 Aralık’ta ABD Hazine tahvilleri kısa vadede yatay seyrederken, on yıllık tahviller 1,6 baz puanlık hafif yükselişle %4,17 seviyesinde işlem görüyor. Avrupa tahvil piyasasında da benzer bir görünüm hâkim; getiriler 1–3 baz puan aralığında hareket ediyor. Almanya 10 yıllıkları %3,54, Fransa 10 yıllıkları ise %3,57 seviyesinde. Lokal tarafta Türkiye’nin 5 yıllık CDS primi haftaya 232 seviyesinde başlayıp 14 baz puan gerileyerek 218 seviyesine indi ve iyimser bir görünüm sergiledi. Hafta genelinde gelişmekte olan ülke CDS’lerinde karışık bir seyir hâkimken Türkiye, Brezilya ve Meksika ile benzer şekilde alıcılı tarafta yer aldı. Türkiye 10 yıllık tahvilleri ise ABD’den kısmen ayrışarak yaklaşık son işlem gününde 0,50 baz puanlık düşüşle alıcılı bir seyir izledi. Gelecek hafta açıklanacak kasım ayı enflasyon verisi ile tarım dışı istihdam rakamları büyük önem taşıyor. Ancak ABD hükümetinin kapanmasına ilişkin gecikmeler nedeniyle işgücü piyasası verilerinde bozulmalar olabileceği ve tarım dışı istihdamın daha net bir tabloyu yeni yılın başında sunabileceği görüşü piyasalarda öne çıktı.
PDF linkine ulaşmak için tıklayınız.
Üye ve Müşterilere Özel İçerik
Yazının devamını okumak için hemen giriş yapın!
