Gerçekleşen ve Tahminler
2Ç22 sonuçlarında sürpriz yok. Kardemir beklentilerle uyumlu (İş Yat: 1,082 milyon TL; Piyasa: 1,110 milyon TL) yıllık bazda %22 artışla 1.119 milyon TL net kar rakamı açıkladı. Şirketin 2Ç22 net satış gelirleri yine beklentilerle uyumlu yıllık bazda %88 artışla 6,828 milyon TL’ye ulaştı. 2Ç22 FAVÖK rakamı ise yıllık bazda %33 artışla 1,678 milyon TL (İş Yat: 1,601 milyon TL; Piyasa: 1,580 milyon TL) olarak gerçekleşti. Kardemir’in beklentilerle uyumlu açıklanan 2Ç22 sonuçlarına önemli bir piyasa tepkisi beklemiyoruz.
Son Çeyrekte Öne Çıkanlar
Satış hacminde gerileme. Kardemir’in toplam satış hacmi yıllık bazda %20 düşüle 2Ç22’de 495 bin tona geriledi. Mayıs ayında başlayan çelik fiyatlarındaki düşüş trendi, üreticilerin Haziran ayındaki siparişlerini çelik fiyatlarının daha da düşmesi beklentisiyle ötelendi. Bu nedenle 3Ç22’de satış hacimde toparlanma bekliyoruz. 2Ç22’de ton başına ortalama gelir $875 gerçekleşirken 2Ç21’deki $879’a kıyasla yatay seyretti. (1Ç21’de ise $809 idi.). TL’deki değer kaybı ise TL bazlı şirket gelirlerine olumlu etki yarattı.
FAVÖK/ton 2Ç22’de güçlü kalmaya devam etti. Ton başına FAVÖK 2Ç22’de bizim 207 dolar tahminimizin biraz üzerinde 215 dolar gerçekleşirken 2Ç21’deki 244 dolara %12 göre geriledi, fakat 1Ç22’deki 204 doların %5 üzerinde gerçekleşti. FAVÖK marjı 2Ç21’deki %34.5 ve 1Ç22’deki %25.2’den 2Ç22’de artan hammadde (demir cevheri, hurda, ve kok kömürü) maliyetlerindeki artış nedeniyle %24.6’a geriledi. Rekor seviyelere ulaşan kömür fiyatlarına karşı şirket uygun fiyatlı kömür stoğu yaparak kendini korumaya almıştı.
Üye ve Müşterilere Özel İçerik
Yazının devamını okumak için hemen giriş yapın!
