Bankaların öncülüğünde dünyadan pozitif ayrışıyoruz
Dünya borsaları tepki alışı sonrası kar satışı ile geriliyor. Petrol fiyatlarındaki yükseliş ve yeni zirve yapan ABD tahvil faizleri risk iştahını bozdu. ASML, United Airlines, Procter & Gamble ve Netflix’in beklentiden yüksek şirket karlarına rağmen S&P 500 yükselişini sürdüremedi.
Borsa İstanbul kısa bir moladan sonra yükselişine devam ediyor. Doğu Avrupa ve Asya borsalarının %3’e yakın gerilediği bir ortamda MSCI Türkiye %1 artışla pozitif ayrışıyor. Bankalar ve holdingler yeniden bayrak taşıyıcı konumda. Sanayi şirketleri soluklanıyor. Bankalardaki artışı haber akışı ve değerlemelerle açıklamakta zorlanıyoruz. Güçlü karlılığına rağmen Tüpraş’ın geride kalmasını fırsat olarak görüyoruz.
ABD ve Avrupa vadelileri Borsa İstanbul’da hafif negatif bir açılışa işaret ediyor. Ancak son günlerde momentumun çok güçlü olduğunu belirtelim. Endeks için destek ve direnç seviyeleri 3.800 ve 3.920.
Beklentiden güçlü gelen ve son dönemde negatif ayrışan Aselsan’da sınırlı pozitif tepki bekliyoruz.
Hareketlenmesi beklenen hisseler: Akbank, Doğan Holding, Enka, Koç Holding, Mavi, THY, Vakıfbank.
| Sirket Haberleri |
| Aselsan |
| Kapanış (TL) : 32.76 – Hedef Fiyat (TL) : 34.5 – Piyasa Deg.(TL) : 74693 – 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 141.46 |
| ASELS TI Equity- Öneri :TUT Get.Pot.%: 5.31 Analist: oacikalin@isyatirim.com.tr |
| Aselsan 3Ç22 Finansal Sonuçları |
|
Net kar beklentileri aştı: Aselsan 3Ç22’de beklentimizin %22 üzerinde 1,96 milyar TL net kar açıkladı (İş Yatırım: 1,6 milyar TL). Net kar, geçtiğimiz senenin aynı çeyreğine kıyasla %225 arttı. Satışlar ve FAVÖK beklentimizin %37 üstünde sırasıyla 6,89 ve 1,4 milyar TL olarak gerçekleşti (İş Yatırım tahmini: 5,01 milyar TL ciro, 1.02 milyar TL FAVÖK). Gelirler TL bazında yıllık %108 artmasına rağmen, dolar bazında sabit seyretti. Öte yandan FAVÖK yıllık bazda %145 artarken FAVÖK marjı beklentimize paralel olarak %20,4 olarak gerçekleşti (İş Yatırım: %20,3). Beklentimizin altında kalan kur farkı gelirine rağmen net kar tahminimizdeki sapmanın sebebi güçlü operasyonel sonuçlar ve 342mn TL’lik vergi geliri olarak gözüküyor. 3Ç21’in düşük bazına kıyasla FAVÖK marjı 320 baz puan artış gösterdi. Net borç ise 2Ç22 sonuna kıyasla 6,2 Milyar TL’den 7,6 Milyar TL’ye ulaştı. Serbest nakit akışı ise bu çeyrek -1,3 Milyar TL olarak yine negatifti. Düşen bakiye siparişler, negatif serbest nakit akışı ve artan borç pozisyonuna rağmen güçlü net kar ve FAVÖK rakamlarına sınırlı olumlu piyasa tepkisi görebiliriz. |
