Zayıf dolar ve Çin’in açılması beklentisi küresel risk iştahını destekliyor.
Fed sonrası artçı şoklarla ABD hisseleri Kasım ayına değer kaybıyla başladı. Ancak küresel risk iştahı iyileşiyor. Beklentilerden güçlü ABD verilerine rağmen zayıflayan dolar ve Çin’in sıfır Covid politikasını yumuşatacağı beklentisi küresel risk iştahını destekliyor.
Beklentilerden güçlü veriler karşısında Fed’in daha da şahin mesajlar vermesi doğal bir gelişme ve haber değeri yok. Şaşırtıcı olan doların bu ortamda bile değer kaybetmesi. Alınan pozisyonların normalin çok üstüne olduğunu gösteriyor. Dolar için ayı, küresel riskli varlıklar için boğa sinyali olarak görüyoruz.
Risk iştahını destekleyen diğer temel dinamik Çin’in sıfır Covid politikasını gevşeteceği ve ekonomisini açacağı beklentisi. Henüz Pekin’den bu yönde atılmış bir adım yok. Piyasaların iyimserliği durumun vehametinden kaynaklanıyor.
Cuma günü petrol, bakır, demir-çelik gibi emtialarda %5-%7 artış gördük. Artış sadece Çin politika değişikliği bağlantılı değil. Perudaki bakır madenlerinde üretimin kademeli olarak durdurulması, kimliği bilinmeyen bir merkez bankasının altın alması gibi faktörler de etkili.
Doların zayıfladığı, gelişmekte olan ülke varlıklarının değer kazandığı mevcut konjonktür Türkiye varlıklarını destekliyor. MSCI Türkiye Kasım ayında %5 dolar bazında, sene başından beri %45 getiri ile yükselişine devam ediyor.
Dünya borsalarındaki yükselişe paralel Borsa İstanbul’da pozitif bir açılış bekliyoruz. Dolar bazında 2018 Mayıs seviyesine geldik. Endeks için kısa vadeli destek ve direnç seviyeleri 4.180 ve 4.250.
Çin’in açılması beklentisi ile emtia piyasalarındaki güçlü alış dalgası, bakır, demir-çelik, enerji hisselerini destekleyebilir. Pelet yatırımı sonrası 2027’den itibaren Erdemir’in karlılığı %15 civarı artacak. Ancak bu pozitif gelişme büyük ölçüde fiyatlandı.
Bugün hareketlenmesi beklenen hisseler: Alarko, Anadolu Efes, Arçelik, Bim, Koç Holding, Migros, Şişecam, Turkcell, Tofaş Fabrika, Vakıfbank, Yapı Kredi.
Üye ve Müşterilere Özel İçerik
Yazının devamını okumak için hemen giriş yapın!
