Gerçekleşen ve Tahminler
FAVÖK beklentilerle uyumlu, net kar tahminlerin üzerinde. Kardemir 1Ç23’de piyasa tahminin %11, bizim beklentimizin ise %15 üzerinde, ancak yıllık bazda çelik fiyatlarındaki düşüş ve artan üretim maliyetleri nedeniyle %45 düşüşle 641 milyon TL net kar rakamı açıkladı. 4Ç22’de açıklanan 218 milyon TL net zarar rakamına kıyasla çeyreklik net kar iyileşmesinin temel nedenleri olarak hammadde fiyatlarındaki gerileme ve kur farkı giderlerindeki düşüş söylenebilir. Beklentimizin üzerinde kaydedilen finansal yatırımların gerçeğe uygun değer farkı, faiz geliri ve diğer faaliyet dışı gelirler 1Ç23 net kar tahminimizdeki sapmanın nedenlerini oluşturmaktadır. Kardemir genel anlamda beklentilerle uyumlu, 1Ç23’de yıllık bazda %47, çeyrek bazda %15 artışla 8.85 milyar TL net satış geliri elde etti. Şirketin 1Ç23 FAVÖK rakamı yine beklentilerle uyumlu yıllık bazda %30 düşüşle ancak çeyrek bazda ise %56 artışla 1.07 milyar TL’ye ulaştı.
Son Çeyrekte Öne Çıkanlar
Tüm zorluklara rağmen hacim büyümesi. Kardemir 1Ç23’de çeyrek bazda benzer ancak yıllık bazda %15 artışla 630 ton sıvı çelik üretimi gerçekleştirdi. Şirketin sıvı çelik KKI 1Ç22’deki %63’den 1Ç23’de %72’ye ulaştı. Şirketin 1Ç23 toplam çelik satış hacmi ise yıllık bazda %14, çeyrek bazda %12 artışla 611 bin tona ulaştı. Kardemir’in 1Ç23’de çelik fiyatlarındaki gerilemeye rağmen elde ettiği %47’lik ciro büyümesinin arkasında hacim artışı ve TL’deki değer kaybının olduğun söylemek mümkün. Şirketin ton başına ortalama cirosu 1Ç23’de yıllık bazda %5 düşüşle 769 dolar gerçekleşirken, çeyrek bazda azda olsa %1 artış gösterdi.
Çeyrek bazda FAVÖK/ton artmaya devam ediyor. Kardemir 1Ç23’de %12.1 marj ile 1.07 milyar TL FAVÖK rakamı elde etti. Şirketin FAVÖK marjı 1Ç22’de %25.2, 4Ç22 ise %8.9 olarak gerçekleşmişti. Ton başına FAVÖK rakamı 1Ç23’de yıllık bazda çelik fiyatlarındaki gerileme, hammadde maliyetlerindeki artış ve enerji maliyetlerindeki yükseliş nedeniyle %56 düşüşle 94 dolara gerilerken çeyrek bazda ise hammadde fiyatlarındaki iyileşme ve sınırlı çelik fiyat artışı sonucu %38 artış gösterdi.
Üye ve Müşterilere Özel İçerik
Yazının devamını okumak için hemen giriş yapın!
