Uluslararası Piyasalar Kapanış Raporu – 21.06.2023

21 Haziran 2023 Çarşamba günü majör Avrupa endekslerinde gerileme izlenirken ABD endeksleri günün genelinde satışların etkisiyle negatif alanda seyrederken özellikle de Powell’ın yaptığı konuşmanın etkisiyle Nasdaq endeksi -1,2% değer kaybetti. Son dönemde FED başkanlarının para politikasında ilave sıkılaşmayı destekleyici yöndeki açıklamalarının ardından FED’in 2 faiz artışına daha ışık yakması endekslerin ivmesini keserken Başkan Powell’ın bugün yaptığı ve yarın ABD Kongresi’nde devam edeceği konuşması risk iştahını baskılıyor. Powell’ın açıklamalarında enflasyonla savaş kapsamında faiz artırımlarının devam edileceğini belirtmesi 2 faiz artışının olasılığını kuvvetlendirmesi endekslerdeki satışlara sebep oldu Piyasa, FED’in 26 Temmuz’daki toplantısında 76% olasılıkla faiz artışına gideceğini ve sonra yine bekleme modunda kalacağını fiyatlamakta. Aralık ayındaki son toplantıda ise 0,25%’lik faiz indiriminin 31% olasılıkla fiyatlandığı görülmekte. S&P 500 için teknik olarak ilk direnç seviyesi 4500 olduğu için buranın kırılması durumunda geçen sene Mart ayı zirvesi olan 4641 seviyesi direnç olarak karşımıza çıkacak. Destek seviyesi olarak 4314 ve 50 gho’nun bulunduğu 4194’ün aşağı kırılması durumunda hareket 100 gho’nın bulunduğu 4110’a kadar devam edebilir. Bullish ve Bearish hissiyatı yansıtan ve hisseler üzerine yapılan opsiyon aktivitesi üzerinden yön tayini için kullanılan CBOE Put/Call rasyosu gelişmeler eşliğinde bu hafta 0,50 seviyesine ulaşarak dengelendiği görülüyor.

ABD tarafında bugün önemli ekonomik veri açıklaması olarak sadece MBA Mortgage Başvuruları olurken, 0,5% artış gerçekleşti.

S&P 500 endeksinde 11 sektörden 6’sı pozitif alanda kapatırken, Enerji ve Sanayi en çok değer kazananalar arsındaydı.  Teknoloji ve Telekom düşüş sergileyen sektörler oldu. S&P 500 endeksinde işlem hacimleri 30 günlük ortalamanın -6% altında gerçekleşti. Teknoloji ve megacap hisseler dışarı bırakıldığında endeksin 16X olan F/Ksının 16,7 X olan 5 yıllık ortalama F/Ksına göre ucuz olduğu görülüyor.  Yılı yarılamaya yakın olduğumuz şu dönemde sektör performanslarına baktığımızda ise IT 38%, Telekom 34% getiri ile başı çekerken,  Enerji -9%, Altyapı -5,9% ve Sağlık -3% en kötü performans sağlayanlar olarak dikkat çekiyor. Rotasyon ise defansif hisselerden döngüsel hisselere doğru gerçekleşmekte. Volatilite endeksi VIX de -5,2% geriledi ve 13,15’e ulaştı. FAANG hisselerine baktığımızda; Meta/Facebook -0,6%, Apple -0,5%, Amazon -0,66%,  Netflix -2,2% ve Google -2% performans ile günü sonlandırdı.

Avrupa tarafında FED başkanının önümüzdeki döneme dair faiz artışlarının devamı yönelik konuşmasının etkisiyle piyasadaki iyimserlik yerini satışlara bırakırken özellikle Gayrimenkul ve Teknoloji sektörü önceliğinde kayıplar izlendi. Yatırımcı iyimserliğinde değişimin göstergesi olan işlem hacimleri son 30 günlük ortalamanın yaklaşık -2,7% altında gerçekleşti. DAX endeksi 0,55%’e yakın kayıpla kapatırken, altyapı hisseleri en fazla değer kazananlar arasında başı çekerken, gayrimenkul sektörü en çok kaybettiren sektör konumundaydı. Endekste sadece 9 hisse değer kazanırken 31 hisse de değer kaybetti.

Yarın ABD veri takviminde veri akışına baktığımızda Cari Denge, Haftalık işsizlik başvuruları, Devam Eden Başvurular, Öncü Endeks, Kansas FED Üretim aktivitesi verisi açıklanacak olan veriler arasında yer alırken Cuma günü PMI üretim ve Servis rakamları daha fazla önem taşımaktadır.

Fed Başkanı Powell’ın senatoda yapacağı konuşma piyasalar tarafından yakın takip edildi. Powell geçtiğimiz hafta yapılan FOMC  toplantısındaki açıklamalarıyla paralel açıklamalarda bulundu. Enflasyonla mücadelede kararlı olduklarını ve FED’in bu yolda yılın kalanında yeni faiz artışlarına gidebileceğini belirtti. Bununla beraber 15 ay önce başlayan hızlı faiz artışı maratonun etkilerini gözlemleyebilmek için geçtiğimiz toplantının pas geçildiğini yineledi. Toplantı sonrası yükselişe geçmiş olan dolar endeksinde açıklamalar sonrasında yeni bir gelişmenin olmaması geri çekilmeye sebep oldu. Geçtiğimiz hafta FED’in faiz artışında durması ve ECB’nin faiz artışına devam etmesi sebebiyle yükselişte olan EUR/USD paritesi bugün de yükselişine devam etti. %0.61’lik artışla 1.098’e yükselen paritede 1.10 seviyesi önemli bir direnç olarak göze çarpıyor. Bununla birlikte orta vadede FED’in ECB’ye nazaran daha şahin kalabileceği beklentisiyle bu direncin aşılması güç olabilir. G10 para birimlerinin hemen hemen hepsi ABD Doları karşısında değer kazanırken Japon Yeni değer kaybeden tek para birimi oldu. Gün içerisinde 142.371 seviyesine kadar yükselen parite, günü %0.27 yükselerek 141.834 seviyesinde kapadı.

Gelecek dönemdeki faiz artış beklentilerinin artması ve güvenli liman talebinin azalması ile birlikte altındaki zayıf görünüm devam etti. Dün önemli bir geçmiş desteği olan 100 günlük hareketli ortalaması 1943 seviyesini kıran paritede bugün de satıcılı seyir devam etti. Gün içerisinde bir sonraki desteği olan 1920 seviyesine kadar geri çekilme gözlemlesek de buradan gelen tepki ile günü 1933 seviyesinde tamamladık. Petrolde volatil geçen bir önceki işlem gününe göre güçlü ve pozitif bir görünüm hakimdi. Brent Petrol  %2.29’luk yükselişle 77.163, WTI ise %2.47 yükselerek 72.60 seviyesinde günü kapadı.

Eurotahvil Piyasaları

ABD Tahvilleri Powell’ın senato konuşması negatif bir tepki verse de seansın devamında gelen alımlarla günü yatay bir seyirle kapadı. 2 Yıllık Tahvil getirileri konuşma sonrasında %4.752 seviyesine kadar yükselse de  2.2 puanlık yükselişle %4.713 seviyesinde kapadı. 10 yıllıklar ise 0.2 puanlık gerileme ile %3.725 seviyesinde günlük kapanış yaptı. Faiz beklentilerine daha hassas 2 yıllıklar Powell’ın açıklamalarına olumsuz tepki vermese de yaklaşık bir buçuk aydır devam eden satış trendinde bir bozulma görülmedi. Avrupa Tahvillerinde ise genele yayılan bir satış hakimdi. İngiltere 10 yıllık getirileri 6.8 puan yükselerek %4.405, Almanya 3 puan yükselişle %2.435, Fransa 10 yıllık getirileri de  ise 3.5 puan yükselerek %2.960 seviyesinde günü kapadı.

Son 3 işlem gününde faiz beklentilerinin düşmesi ile birlikte satıcılı seyirin hakim olduğu Türk eurotahvillerinde bugün pozitif bir görünüm hakimdi. % yıllık CDS 9 puan düşerek 492 seviyesine geriledi. Getiri eğrisinin tamamında pozitif bir görünüm varken kısa tarafta daha pozitif bir görünüm hakimdi. 2 yıllık getirileri 12.1 puan geri çekilerek %8.65, 10 yıllıklar ise 4.4 puan geri çekilerek %8.78 seviyesinde günü kapadı. Yarın yapılacak Para Politikası toplantısı öncesinde piyasa beklentilerinin karışık olması sebebiyle açıklanacak faiz kararı ve  verilecek mesajlar piyasanın yönü açısından oldukça önemli olacaktır.