Kombine oranındaki iyileşme ve yatırım gelirleri net karı desteklemeye devam ediyor
Net kar beklentilere paralel. Türkiye Sigorta 2025 yılının son çeyreğinde TL 5,09 milyar net kar açıkladı. Bu sonuç, 5,16 milyar TL seviyesindeki beklentimizle büyük ölçüde uyumlu. Net kar çeyreklik bazda %1,6 artarken, yıllık bazda %65 yükseldi. Türkiye Sigorta, 2025 yılını toplam TL 19.43 milyar net kar ile tamamladı, bu tutar 2024 yılına göre %53 artışa işaret ediyor. Şirket 2025 yılını %48’lik özkaynak karlılığı ile kapattı.
Teknik kar marjında sınırlı bozulma. 3Ç25’te olduğu gibi teknik kar marjı daralmaya devam etti. 4Ç25’te teknik kar marjı %30,1 seviyesinde gerçekleşirken, bir önceki çeyrekte bu oran %34 düzeyindeydi. Teknik kar bu çeyrek geçen çeyreğe göre %5 düşerek 5,0 milyar TL olarak gerçekleşti, yıllık bazda ise %6’lık bir büyüme kaydetti. Kümülatif olarak baktığımızda ise teknik kar 2025 yılında 22,7 milyar TL’ye yükselerek yıllık %31 oranında arttığını görüyoruz.
Kombine oranda sınırlı iyileşme. Şirketin ilk üç ay itibarıyla %97,7 olan kombine oranı 12A25 döneminde %97,1 olarak gerçekleşti. Kombine oranı, bir önceki çeyreğe paralel hareketine devam ederek %100’ün altında kalmayı sürdürdü, bu da operasyonel verimliliğin korunduğuna işaret ediyor. 2026 yılında faiz indirim döngüsünün devam etmesiyle birlikte iskonto oranlarında en az iki ek indirim bekliyoruz; bu kombine oran üzerinde baskı yaratmaya devam edebilir.
Prim üretimi bu çeyrek güçlendi. Türkiye Sigorta, 4Ç25’te 42 milyar TL brüt prim üretimi açıkladı, bu rakam yıllık bazda ise %46 artışa işaret ediyor. 2025 yılını ise toplamda 147,1 milyar TL brüt prim üretimi ile tamamladı, 2024 yılına göre %45 artışa denk geliyor.
Yatırım portföyü performansı güçlenmeye devam ediyor. Yönetilen varlıklar 2025 yılında yıllık %50 artarak 80,8 milyar TL’ye yükseldi. Teknik olmayan bölümden aktarılan yatırım gelirleri ise bir önceki çeyreğe göre %20 düşerek 3,73 milyar TL olarak gerçekleşti. Şirket, 2025 yılında toplam yatırım gelirlerinden 26,7 milyar TL kaydetti, bu rakam 2024 yılına göre %53 yükseliş gösterdi.
Üye ve Müşterilere Özel İçerik
Yazının devamını okumak için hemen giriş yapın!
