Güçlü 2028 Yol Haritası
Geçtiğimiz sene açıklanan 2030 hedeflerinin ardından Şirket, bu yıl düzenlediği analist sunumunda çok daha net, şeffaf ve kendine güvenen bir tablo ortaya koydu. Yapılan sunumda 2028 yılına kadar FAVÖK rakamı 3 kat artacağı duyrulurken kurulu güç ise 3GW seviyesinden 5GW seviyesine çıkacağı belirtildi. Artış; devam eden yatırımların yanı sıra imzalanmış PPA’lar, tedarik anlaşmaları ve finansman sözleşmelerine dayanmakta.
Dolayısıyla, devreye alma tarihlerinde birkaç aylık olası gecikme riski dışında, 2026, 2027 ve 2028 hedefleri oldukça ulaşılabilir gözüküyor.
5GW kurulu güç hedefi. 2026 yılında 975 MW kapasiteyi devreye almayı planlayan şirket 2028 yılında 5GW kurulu güce ulaşmayı hedefliyor. 975MW kapasitenin içerisinde; Gana Kumasi 179MW (Mart 2026), Kazakistan 240MW (Nisan 2026), Gabon 145MW (Haziran 2026), Senegal 160MW (Ağustos 2026, Türkiye Yenilenebilir Enerji 251MW projeleri bulunuyor. 2028’e kadar hedef kurulu güce ulaşmak için ise ortalama 450-500 mn USD yatırım harcaması yapılması öngrülürken Net Borç/FAVÖK çarpanının 2026 yılında tavan yaparak 2028 yılında 2 seviyelerine kadar düşmesi de Şirket beklentileri arasında.
2028 yılında 660mn USD FAVÖK. Şirketin belirlemiş olduğu 3 yıllık planda 2028 yılında 2024 yıl sonuna kıyasla 3 kat artış ile 660 mn USD FAVÖK’e (İş Yatırım: 610mn USD) ulaşılması bekleniyor. 2026 yılında 394 mn USD (İş Yatırım: 456mn USD), 2027 yılında ise 558 mn USD (İş Yatırım: 569mn USD) FAVÖK hedefleniyor. Bizim beklentilerimizden miktar sapma olsa da gerekli güncellemeleri yaptığımızda hedef fiyatımızda kuvvetli bir değişiklik beklemiyoruz.
Beklentiler 2026 yılı için 5.2x FD/FAVÖK çarpanını işaret ediyor. Son kapanış itibari ile mevcut şirket beklentileri; 2026, 2027 ve 2028 yılları için 5.2x, 3.7x ve 3.2x çarpanlarını işaret ediyor.
Üye ve Müşterilere Özel İçerik
Yazının devamını okumak için hemen giriş yapın!
