ABD tahvilleri ve küresel piyasalar açısından oldukça hareketli bir haftayı geride bıraktık. Haftanın ilk yarısında ABD tahvil piyasasında yönü ağırlıklı olarak jeopolitik gelişmeler ve petrol fiyatları belirlerken, haftanın ikinci yarısında Fed yetkililerinin açıklamaları ve cuma günü açıklanan tarım dışı istihdam verisi öne çıktı. Haftanın başında ABD ile İran arasındaki çatışmaların yeniden alevlenmesi ve petrol fiyatlarının yükselmesi, enflasyon ve Fed politikası açısından endişeleri artırarak özellikle uzun vadeli ABD tahvilleri üzerinde satış baskısı oluşturdu. Brent petrol haftanın başında %3 yükselerek 90 dolar seviyesini aşarken, salı günü %5,3 artışla 95 dolar seviyesine yaklaştı. Bu gelişmelerle birlikte 10 yıllık ABD tahvil getirisi haftanın ilk iki gününde yaklaşık 7 baz puan yükselerek %4,79 seviyesine çıktı ve getiri eğrisi kısa vadeli faiz artışı beklentilerinin güçlenmesiyle yataylaştı.
Haftanın ikinci yarısında ise ABD tahvil piyasasında kısmi bir toparlanma görüldü. Fed Guvernörü Christopher Waller’ın enflasyonda dezenflasyonist gelişmelerin yeniden görülmeye başladığına yönelik açıklamaları, eylül toplantısına ilişkin faiz artışı beklentilerinin bir miktar gerilemesini sağladı. Bunun sonucunda kısa vadeli tahvil getirileri daha belirgin düşerken, getiri eğrisi yeniden dikleşti. Ancak cuma günü açıklanan güçlü tarım dışı istihdam verisi bu hareketi tersine çevirdi. Ağustos ayında tarım dışı istihdam 162 bin artarak tüm beklentilerin üzerinde gerçekleşirken, önceki aya ilişkin istihdam kaybı da yukarı yönlü revize edildi. İşgücü piyasasının beklentilerden daha dirençli olduğuna işaret eden veri sonrasında piyasa Fed’in eylül ayında faiz artırabileceği beklentisini yeniden güçlendirdi. 2 yıllık tahvil getirisi yaklaşık 4 baz puan yükselerek %4,38’e, 10 yıllık tahvil getirisi ise %4,79 seviyesine çıktı. Piyasalar eylül toplantısında 25 baz puanlık faiz artışına %50’nin üzerinde olasılık vermeye başlarken, gelecek haftanın en kritik verisi enflasyon olacak.
Üye ve Müşterilere Özel İçerik
Yazının devamını okumak için hemen giriş yapın!
