14–20 Ekim CFTC raporlama haftasında küresel piyasalarda fiyatlamalar, ABD’de açıklanan güçlü enflasyon ve aktivite verilerine rağmen Fed’in ekim toplantısında faiz artırımına gitmeyebileceği beklentisi, ABD dolarındaki geri çekilme, teknoloji şirketlerinin borçluluklarına ilişkin endişeler ve jeopolitik riskler etrafında şekillendi. Haftanın ilk bölümünde ABD TÜFE verisi öncesinde dolar üzerindeki baskı sürerken, Orta Doğu’daki gelişmeler ve Hürmüz Boğazı çevresinde artan saldırılar petrol fiyatlarını yüksek seviyelerde tuttu. 14 Ekim’de açıklanan ABD eylül ayı TÜFE verisinin aylık %0,6, yıllık %3,7 artış göstermesi, enflasyonist baskıların devam ettiğine işaret ederek Fed’in faiz artırımı ihtimalini yeniden gündeme taşıdı. Özellikle benzin fiyatlarındaki %7,1’lik yükseliş manşet enflasyondaki hızlanmada etkili oldu. Veri sonrasında dolar sert yükselirken, değerli metallerde satış baskısı görüldü. Ancak Fed yetkililerinden gelen daha temkinli açıklamalar, ekim toplantısında acil bir faiz artırımına ihtiyaç olmadığı yönündeki beklentileri güçlendirdi. San Francisco Fed Başkanı Mary Daly ve Fed Başkan Yardımcısı Michelle Bowman’ın para politikasına ilişkin açıklamaları sonrasında dolar kazançlarının önemli bir bölümünü geri verirken, altın ve gümüşte tepki alımları görüldü. İlerleyen günlerde ABD üretici fiyatları ve perakende satış verilerinin de beklentilerin üzerinde gerçekleşmesine rağmen doların gerilemeye devam etmesi, piyasanın güçlü ekonomik verilerden ziyade Fed’in kısa vadeli faiz patikasına ilişkin beklentilere ve ABD tahvil getirilerindeki düşüşe odaklandığını gösterdi. Fed Başkanı Kevin Warsh’ın gelecek kararların veri akışına bağlı olacağını vurgulaması da ekim toplantısında yeni bir faiz artırımının kesin olmadığı görüşünü destekledi. Haftanın ikinci bölümünde yapay zekâ yatırımlarının sürdürülebilirliği ve teknoloji şirketlerinin borçluluklarına ilişkin endişeler piyasalarda oynaklığı artırdı. Güvenli liman talebinin ABD tahvillerini desteklemesi ve tahvil getirilerindeki gerileme doların faiz avantajını zayıflattı. Avrupa tarafında ise Fransa’nın yüksek kamu borcu, bütçe açığı ve siyasi belirsizlikleri euro üzerinde baskı yaratmaya devam etti. Hafta sonu yaşanan protestoların ardından siyasi tansiyonda görülen kısmi yatışma euroya sınırlı destek sağlasa da Ukrayna’daki gerilim ve enerji fiyatlarındaki yükseliş Avrupa ekonomisine ilişkin riskleri canlı tuttu. Enerji piyasalarında Hürmüz Boğazı çevresindeki saldırılar ve Orta Doğu kaynaklı arz endişeleri petrol fiyatlarını yüksek seviyelerde tutarken, Rusya ve Körfez ülkelerinden gelebilecek ilave arz beklentisi fiyatlardaki yükselişi zaman zaman sınırladı. Petrol fiyatlarının yüksek seyri enflasyon risklerinin tamamen ortadan kalkmadığını gösterirken, Fed’in yıl sonuna kadar yeniden faiz artırabileceği beklentisi piyasalarda varlığını korudu. Dolar Endeksi raporlama haftasına 102,20 seviyesinden başladı. Hafta boyunca Fed’in ekim toplantısında faiz artırımına gitmeyebileceği beklentisinin güçlenmesi ve ABD tahvil getirilerindeki gerileme dolar üzerinde baskı oluşturdu. Güçlü ABD enflasyon ve aktivite verilerine rağmen doların kalıcı bir yükseliş gösterememesi, piyasanın kısa vadeli faiz beklentilerine odaklandığını ortaya koydu. ABD TÜFE verisinin ardından 102,90 seviyesine kadar yükselen endeks, Fed yetkililerinden gelen daha temkinli açıklamalar sonrasında kazançlarını geri verdi. ABD ÜFE verisinin aylık %1,3 artarak beklentilerin belirgin üzerinde gerçekleşmesi ve perakende satışların aylık %0,8 yükselmesi de dolarda kalıcı bir yükseliş yaratmadı. Bu görünümde, piyasanın yakın vadede yeni bir faiz artırımından ziyade Fed’in kararlarını erteleyebileceği beklentisine odaklanması ve ABD tahvil getirilerindeki gerileme etkili oldu. Hafta sonuna doğru ekim toplantısında 25 baz puanlık faiz artırım ihtimalinin %15’in altına gerilemesi doların faiz desteğini daha da zayıflattı. Bununla birlikte Avrupa’daki siyasi riskler, Orta Doğu’daki belirsizlikler ve petrol fiyatlarının yüksek seviyelerde kalması doların kayıplarını sınırlayan unsurlar oldu. Dolar Endeksi, raporlama haftasını %0,47 düşüşle 101,70 seviyesinde tamamladı.
Üye ve Müşterilere Özel İçerik
Yazının devamını okumak için hemen giriş yapın!
