Ortadoğu’da tırmanan gerginlik…
Ortadoğu’da tırmanan gerginlik ile petrol küçük adımlarla yükseliyor. Ancak risk iştahında bir bozulma söz konusu değil. Kritik enflasyon verisi öncesi ABD vadelileri yükselirken, dolar üç gündür geriliyor.
Borsa İstanbul kar satışlarıyla gerilemeye devam ediyor. Büyümeye duyarlı döngüsel hisselerle başlayan satışlar telekom, sigorta gibi daha dirençli sektörlere de yayılmaya başladı. Emlak GYO, Petkim ve Şişecam pozitif ayrışıyor. Seçici alışlarla toparlanan bankalar endeksteki düşüşü sınırlıyor. Geçen haftanın yıldızı Yapı Kredi sektörden negatif ayrışmaya devam ediyor.
Dünya borsalarının seyri Borsa İstanbul’da sınırlı pozitif bir açılışa işaret ediyor. Ancak son günlerde devam eden satış nedeniyle yatırımcılar temkinli davranacaktır. Endeks için destek ve direnç seviyeleri 10.540 ve 10.770.
Türkcell sonuçlarını beğendik. Faaliyet karı güçlü ve sene sonu hedefleri yukarı çekildi. Sınırlı pozitif tepki bekliyoruz. Geçici nakit çıkışı yüzünden satış gelirse alış fırsatı olarak görürüz.
Çimsa ciro artışı ve net kar güçlü. Ancak favök kar marjı gerilemesi nedeniyle nötr bir tepki öngörüyoruz.
Teknik olarak beğendiğimiz hisseler: Anadolu Efes, Migros, Şişecam, Türkiye Sigorta.
| Sirket Haberleri |
| Turkcell |
| Kapanış (TL) : 89.6 – Hedef Fiyat (TL) : 88.23 – Piyasa Deg.(TL) : 197120 – 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 62.58 |
| TCELL TI Equity- Öneri :AL Get.Pot.%: -1.53 Analist: eakalan@isyatirim.com.tr |
| TCELL 1Ç24 Sonuçları |
| Parasal kazançlar güçlü net karı destekledi. Enflasyon Muhasebesi (UMS -29) raporlamasına göre Turkcell, 1Ç23’te kaydedilen 269mn TL net zarara kıyasla 1Ç24’te 2,64 milyar TL net kar açıkladı. Yıllık bazdaki üstün net kar performansı temel olarak güçlü faaliyet karı, parasal kazançların önemli katkısı ve düşük efektif vergiden kaynaklandı. Şirket, 1Ç23’teki 443mn TL’lik parasal zarara karşılık 1Ç24’te 2,65 milyar TL’lik parasal kazanç kaydetmiştir. Öte yandan, yüksek hedging maliyetleri nedeniyle artan finansal giderler net karı baskılamıştır. Konsolide gelirler, güçlü ARPU büyümesi ve güçlü mobil faturalı abone kazanımı sayesinde yıllık bazda %11 artarak 29,48 milyar TL’ye ulaştı. Dijital servisler ve çözümler ile techfin iş kolları, sırasıyla %32 ve %44 büyüme oranlarıyla toplam gelire katkıda bulundu. Kurumsal gelirler, önceki döneme kıyasla daha az sayıda büyük bütçeli proje olması nedeniyle %1 oranında azaldı. FAVÖK 12,75 milyar TL olarak gerçekleşirken (yıllık bazda +%23), FAVÖK marjı 1Ç23’teki %38,9’a kıyasla 1Ç24’te %43,8 olarak kaydedildi. Yıllık marj artışı temel olarak enerji giderleri, ara bağlantı giderleri ve satılan malın maliyetinin gelirlere oranındaki düşüşten kaynaklandı. Techfin segmentinin FAVÖK marjı, Financell’in fonlama maliyetindeki artış nedeniyle %39,5’ten %22,8’e geriledi.
Güçlü ARPU büyümesi ve genişleyen abone tabanı. Mobil segment bir önceki çeyreğe göre 472 bin yeni faturalı abone kazanarak 27,6 milyon aboneye ulaştı. Ön ödemeli abone bazında çeyreksel bazda 243 bin net azalış gerçekleşirken, bunun başlıca nedeni BTK düzenlemeleri uyarınca 319 bin aktif olmayan ön ödemeli hesabın kapatılması oldu. Mobil pazardaki rekabet, diğer operatörlerin de fiyat artışlarını takip etmesi nedeniyle önceki çeyreklere kıyasla daha az agresif oldu. Mobil ARPU, ardışık fiyat ayarlamaları, etkin üst paket satışları ve genişleyen faturalı abone bazı sayesinde 1Ç24’te %17 (tarihsel olarak %95) ile önemli bir artış kaydetti. Sabit tarafta, çeyreklik 50 bin net abone kazanımı ile abone sayısı 3,1 milyona ulaştı. Ortalama aylık sabit abone kayıp oranı 1Ç24’te %1,3 ile 2007’den bu yana en düşük seviyede gerçekleşti. Fiber ARPU 1Ç24’te yıllık bazda %14 arttı (tarihsel olarak %90). Bu artış temel olarak fiyat ayarlamaları, daha yüksek tarifelere geçiş, 12 aylık taahhüt yapısı ve daha yüksek IPTV fiyatlandırmasından kaynaklandı. |
Üye ve Müşterilere Özel İçerik
Yazının devamını okumak için hemen giriş yapın!
