Gerçekleşen ve Tahminler
4Ç24 net karı beklentilerin üzerinde. Piyasanın 679 milyon ABD doları tahmini ve bizim 597 milyon ABD doları tahminimizin üzerinde, THY 4Ç24’te 711 milyon ABD doları net kar açıkladı. 4Ç24 net karı 4Ç23’teki oldukça yüksek ertelenmiş vergi geliri katkısıyla gerçekleşen 3.233 milyon ABD dolarına kıyasla %78 yıllık düşüş anlamına geliyor. 2024 tüm yıl net kar rakamı ise yıllık %43 düşüş ile 3,42 milyar ABD doları olarak gerçekleşti. Enflasyon muhasebesi hariç bakıldığında THY’nin 4Ç23 net karı 4Ç23’te 127 milyon ABD doları olurdu ve bu da 4Ç24 net kar rakamında yıllık bazda %460 artışa denk gelecekti. Beklentilerle uyumlu (İş Yatırım: 5,64 milyar ABD doları; Piyasa: 5,60 milyar ABD doları), THY 4Ç24’te yıllık bazda %10 artışla 5,61 milyar ABD doları konsolide net satış geliri elde etti ve 2024 tam yıl rakamını yıllık bazda %8 artışla 22,67 milyar ABD dolarına taşıdı. Tahminlerle uyumlu (İş Yatırım: 1,07 milyar ABD doları; Piyasa: 1,01 milyar ABD doları), 4Ç24’te FAVÖK yıllık bazda değişiklik göstermeyerek 1,06 milyar ABD doları olarak açıklandı ve 2024 tam yıl rakamını %9 yıllık düşüşle 5,06 milyar ABD dolarına getirdi.
Son Çeyrekte Öne Çıkanlar
Kargo operasyonlarında güçlü büyüme devam etti. THY, 4Ç24’te esas olarak yolcu gelirlerindeki artış ve kuvvetli kargo gelirleri sayesinde yıllık %10’luk konsolide ciro artışı elde etti. Yolcu gelirleri, 4Ç24’te yıllık %8 artışla 4,47 milyar ABD dolarına yükseldi. Kargo gelirleri, kargo hacimlerindeki %6’lık artış ve artan kargo birim gelirleri sayesinde 4Ç24’te yıllık %21 artışla 949 milyon ABD dolarına yükseldi. 4Ç24’te THY, yıllık bazda %7,6’lık kapasite büyümesi ve yolcu doluluk oranın yıllık bazda 0,8 yüzde puan iyileşme ile %3 artışla 20,1 milyon yolcu taşıdı. RASK (Toplam Yolcu ve Kargo Geliri / kapasite km (Mevcut kargo ton/kilometre bazında Düzenlenmiş kapasite)) 4Ç24’te yıllık bazda %5,3 artışla 7,80 ABD dolarına yükseldi ve yolcu birim geliri 4Ç24’te yıllık bazda sadece %0,6 düşüşle 8,63 ABD dolarına geriledi.
Yüksek baz etkisi ile marjlarda gerileme. Şirket, 4Ç24’te %4 yıllık artışla 1,26 milyar ABD doları FAVKÖK kaydetti ve 2024 tam yıl FAVKÖK’ünü %5 yıllık düşüşle 5,74 milyar ABD dolarına taşıdı. 4Ç24 FAVÖK ve FAVKÖK marjı sırasıyla %19,0 ve %22,5 olarak gerçekleşti ve yıllık bazda sırasıyla 1,9 puan ve 1,2 puan düştü. FAVKÖK marjı 2023’teki %29,0’lık yüksek bazdan 2024’te %25,3’e düştü. 4Ç24, yakıt dışı CASK ve toplam CASK (mevcut kargo ton kilometreye göre ASK ile ayarlanmış) yıllık bazda %5,7 ve %20,4 büyüdü.
Net borç pozisyonu 2023 sonu itibarıyla 7,52 milyar ABD dolarından 2024 sonu itibarıyla 5,8 milyar ABD dolarına düştü. Net borç/FAVÖK oranı 2023’teki 1,3x’den 2024’te 1,1x’e düştü.
Üye ve Müşterilere Özel İçerik
Yazının devamını okumak için hemen giriş yapın!
