Sabancı Holding
Sabancı Holding, 3Ç26 finansal sonuçlarında 4,3 milyar TL net kâr (piyasa beklentisi: 4,35 milyar TL) açıkladı.
CRFSA paylarının satışının yarattığı etki hariç bakıldığında ise net kar 4,5 milyar TL seviyesinde. Holding, geçen yılın aynı döneminde TL880mn net kar kaydetmişti. Bankacılık segmentinin net kardaki olumsuz etkisi hafif miktarda artmış olsa da Enerji, Finansal Hizmetler ve Malzeme Teknolojileri segmentleri net kar büyümesini destekledi.
Devamı
Sonuçlarını geçtiğimiz günlerde açıklayan ENJSA etkisine ek olarak Enerjisa Üretim’de gözlenen karlılıktaki iyileşme ve ABD yatırımlarının da etkisiyle Enerji segmentinin net kar katkısı bu çeyrekte 2,1 milyar TL’den 4,3 milyar TL’ye ulaştı. Bankanın 3Ç26’ta kaydettiği parasal kayıplar 16 milyar TL’den 9,55 milyar TL’ye gerilese de zayıf marjlar sebebiyle Holding net karına etkisi yaklaşık -1 milyar TL oldu. Grubun konsolide parasal kaybı 3Ç26’te yıllık bazda 14,4 milyar TL’den 11 milyar TL’ye geriledi.
Banka gelirlerindeki %13,3’lük, banka dışı gelirlerde ise kaydedilen %14,2’lik gelir daralması sebebiyle Holding’in kombine cirosunda %13,7’lik daralma kaydedildi. Banka dışı iştiraklerde yapılan çıkışlar da gelir daralmasının bir başka sebebi. Öte yandan kombine FAVÖK’te daralma ise %9 civarında daha sınırlı kaydedildi.
Devamı
Enerji ve Finansal Hizmetler segmentleri sırasıyla %19 ve %17 kombine FAVÖK büyümesi kaydetti. Çeyrek sonu itibariyle Banka dışı Net Borç/FAVÖK oranı 1,6x seviyesinde olup 2Ç26’a kıyasla hafif azaldı.
Enerjisa Üretim: Enerjisa Üretim’in gelirleri devreye alınan YEKA kapasiteleri ve iyi hidroloji koşullarına rağmen doğalgaz santrallerindeki düşük üretim ve zayıf seyreden PTF etkisiyle 3Ç26’te yıllık bazda %7 düşüş ile 30,5 milyar TL’ye geriledi. FAVÖK marjı ise 5 puan artış ile artış ile %20’e yükseldi.
Devamı
Yeni kapasitelerin devreye alınması ile artan yenilenebilir payı ve yan hizmetlerin artan payı FAVÖK’ü destekledi. Vergi ve finansman giderlerindeki düşüş ve FAVÖK artışı sayesinde net kar yıllık bazda %15 artış ile 4,5 milyar TL’ye yükseldi.
| Kalem / Dönem | Bankacılık | Finansal Hizmetler | Enerji | Malzeme Teknolojileri | Dijital | Diğer | Toplam |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Kombine gelirler | 232,711,135 | 20,581,486 | 113,342,845 | 39,304,198 | 1,335,934 | 33,219,628 | 440,495,226 |
| y/y Değişim (%) | -13.3% | -3.1% | -4.7% | -17.6% | +4.0% | -37.3% | -13.7% |
| Kombine brüt kar | 52,440,599 | 2,159,827 | 25,226,446 | 7,977,352 | 294,864 | 4,972,735 | 93,071,823 |
| y/y Değişim (%) | -8.6% | +16.4% | +17.8% | -8.8% | +34.4% | -50.4% | -6.6% |
| Kombine esas faaliyet karı/(zararı) | 10,355,645 | 3,002,458 | 17,838,143 | 4,045,394 | (212,542) | (1,199,142) | 33,829,955 |
| y/y Değişim (%) | -40.3% | +21.0% | +22.3% | -8.0% | -164.3% | +48.0% | -7.1% |
| Yatırım faaliyetlerinden diğer gelir/(giderler) net | 208 | 1,703,528 | (560,329) | 644,937 | 24 | (22,267,290) | (20,478,922) |
| y/y Değişim (%) | -100.0% | +17.7% | -29960.6% | +3484.4% | -99.6% | -2297.0% | -570.5% |
| Finansal gelirler/(giderler) net | - | (444,417) | (11,180,046) | (2,415,915) | (122,867) | (3,077,701) | (17,240,946) |
| y/y Değişim (%) | - | -192.5% | +2.9% | +13.0% | -19.3% | +31.0% | +9.3% |
| Parasal kazanç/(kayıp) | (9,554,913) | (1,171,883) | 4,225,546 | 1,189,935 | 54,538 | (159,659) | (5,418,436) |
| y/y Değişim (%) | +40.4% | +10.5% | +3.3% | -32.7% | -8.0% | -108.1% | +42.7% |
| Kombine vergi öncesi karı/(zararı) | 800,940 | 3,089,686 | 10,321,314 | 3,464,351 | (280,847) | (26,703,792) | (9,308,349) |
| y/y Değişim (%) | -74.7% | +25.3% | +44.1% | +1.7% | -137.4% | -607.9% | -175.7% |
| Vergi geliri/(gideri) net | (3,405,495) | (967,656) | (1,389,910) | (208,642) | 18,686 | 840,398 | (5,112,619) |
| y/y Değişim (%) | +31.8% | +23.6% | +43.8% | +74.2% | -73.0% | +20.7% | +41.8% |
| Kombine net dönem karı/(zararı) | (2,604,555) | 2,122,030 | 8,931,404 | 3,256,755 | (262,161) | (25,863,394) | (14,419,922) |
| y/y Değişim (%) | -41.8% | +77.0% | +90.4% | +25.3% | -432.9% | -740.9% | -508.9% |
| Konsolide net dönem karı/(zararı) (*) | (1,061,754) | 842,695 | 4,290,600 | 1,741,861 | (240,829) | (1,308,427) | 4,264,146 |
| y/y Değişim (%) | -42.6% | +78.9% | +103.7% | +32.3% | -463.5% | +41.2% | +384.2% |
Solo Net Nakit Pozisyonu ve Değerleme: Holding’in solo net nakit pozisyonu 2Ç26 sonundaki 35,3 milyar TL seviyesinden 31,9 milyar TL’ye geriledi. Bu değere CRFSA işlemindeki 6,5mn Dolarlık kapanış ödemesi dahil değil. Holding hisseleri, cari NAD’ına göre %59 iskonto ile işlem görmekte.
Devamı
1 yıllık ve 3 yıllık ortalama NAD iskontoları sırasıyla %58 ve %50 seviyesinde.
