Model Portföy Değişiklikleri
THYAO: Rusya-Ukrayna ihtilafının Türk turizm sektörüne zarar verme ihtimali ve petrol fiyatlarındaki artış eğiliminin havayollarının faaliyet marjlarını olumsuz etkileyeceği endişeleri nedeniyle THYAO’yu en çok önerilenler listemizden çıkarıyoruz. THYAO’u en çok önerilenler listemize koyduğumuz günden bu yana hisse %15 mutlak ve %20 görece getiri sağladı.
KCHOL: Portföyünün %’90’ından fazlası halka açık iştiraklerden oluşan Koç Holding’i tarihsel olarak yüksek seviyelere çıkan cari net aktif değer (NAD) iskontosu nedeni ile en çok önerilenler listemize ekliyoruz. Hisse cari NAD’ine göre tarihi yüksek seviyelerine yakın %37,5 iskonto ile işlem görüyor. Hissenin 1-yıllık, 3-yıllık ve 5-yıllık ortalama NAD iskontoları ise sırasıyla %35, %22 ve %10 seviyelerinde bulunuyor. Hisse ayrıca portföyünün %90’nından fazlasını oluşturan halka açık iştiraklerinden oluşan NAD’ine göre %31 iskonto ile işlem görüyorken son bir yıllık ortalama iskontosu %24 ve son 3 yıllık ortalama iskontosu ise %7 seviyesinde bulunuyor. İskonto oranının geldiği seviyeler holding hissesinin iştirak hisselerinden daha cazip olduğuna işaret ediyor. Mevcut NAD iskontolarının, Holding’in temel değerini yansıtmadığını ve hisseye iyi bir giriş noktasına işaret ettiği görüşündeyiz. Hisse başına 50,3TL’lik hedef fiyatımızla AL tavsiyemizi koruyoruz. Hedef fiyatımız %59 yukarı yönlü potansiyele işaret ediyor.
En Çok Önerilenler Listesi’nin güncel halini görebilmek için tıklayınız.
