Luckin Coffee’de yaşanan muhasebe skandalı ardından hızlanan süreç neticesinde, Donald Trump’ın 2020 yılının sonunda imzaladığı yasaya göre Amerika borsalarında işlem görmekte olan Çin şirketlerinin Amerika Muhasebe Standardlarına uymaları, kamu denetçileri tarafından incelenmeleri, ve yabancı bir devlet ile şirketin bağının olup olmadığı açıklamasında bulunmaları gerekmekte. Üç yıllık geçiş süresi sonunda yasada belirtilen kriterlere uymayan şirketlerin ADR hisselerinin borsalarda işleme kapatılmasının önünü açan yasa nedeniyle, Çin’li şirket ADR’ları performans açısından sektördeki rakiplerinin ve endekslerin gerisinde kalmakta – Çin’in kamu enerji şirketi PetroChina (PTR) kendi kararıyla NYSE kotundan çıkarılacağını açıklamıştı. Geçtiğimiz hafta Cuma günü ise Çin şirketlerinin denetlenmesi konusunda anlaşmaya varıldığı haberiyle haftayı artı seviyelerde kapatan Çin ADR’larında henüz belirsizliğin ortadan kalktığını söylemek için erken. Bunun bir yansıması olarak hafta başında Alibaba’nın da dahil olduğu bazı Çin şirketlerinin Hong Kong’da denetlenmesi için seçildiği açıklamalarının etkisinde geçtiğimiz hafta oluşan pozitif fiyatlamaları ADR’lar geri vermiş durumda. Piyasa değeri olarak Alibaba’nın başı çektiği ADR’lar, 12 aylık analist hedef beklentilerine göre bakıldığında getiri potansiyeli taşımalarına rağmen denetim süreçleri sonuçlanmadan hisseler üzerinde spekülatif fiyat hareketlerinin devam etmesi sürpriz olmayacaktır.
