Kömürün Külünden Filizlenen Dönüşüm
Alarko Holding’i %46.9 artış potansiyeli ile hisse başına 183.44TL hedef fiyat ve AL tavsiyesi ile takip listemize tekrardan ekliyoruz. Kısa vadede beklenen ortak satışları hisse fiyatı üzerindeki aşağı yönlü baskısını korumaya devam edebilir ancak hem yeni iş kollarına yapılan yatırımlar hem de yüksek NAD iskontosu cazip bir yatırım teması sunuyor.
Jeotermal sera başta olmak yeni iş kollarında önemli adımlar atıldı. Alarko’nun değişen koşullara ayak uydurarak porföyündeki kömür santralinin ağırlığını azaltması ve bunu düşük emisyonlu sürdürülebilir işlere yönelerek yapmasını olumlu buluyoruz. Dönüşümün bir parçası olarak eklenen iş kollarında en başta tarım geliyor. Özellikle jeotermal seracılık ile elde edilen verimliliğin tarımda uzun dönemde önemli bir değer yaratacağını düşünüyoruz.
Hem Türkiye’de hem Kazakistan’da hedeflenen sırasıyla, 450 ve 550 milyon dolar tutarlarındaki yatırımlar sonucunda 5000‘er dönüm sera alanı, tohum fabrikaları, gübre fabrikaları ile tarım iş kolunun Alarko’nun portföyünde %22 gibi bir pay ile 658 milyon dolar değere ulaşabileceğini öngörüyoruz.
Bir diğer yeni iş kolu ise havacılık. Bu bağlamda Şirket’in, 2025 yılında Alfor Havacılık çatısı altında kargo uçağı modifikasyonu faaliyetlerine başlaması bekleniyor. Ayrıca Holding, 2024-2025 periyodunda hücre fabrikası kurarak depolama pili üretmeyi de hedeflerken BT alanında da faaliyet göstermek adına Alarko Dijital Teknoloji Çözümleri adı altında yeni bir şirket kurdu. Fakat henüz faaliyetlerin başlamamış olması ve yeterli veri olmadığından bu yatırımları değerlememize eklemedik.
Üye ve Müşterilere Özel İçerik
Yazının devamını okumak için hemen giriş yapın!
