İş Yatırım 2.Çeyrek 2024 Tahminleri
Finansal Şirketler
Araştırma kapsamındaki bankalarımızın 2024 yılının ikinci çeyreğinde toplam TL 51 milyar net kar üretmesini bekliyoruz. Bu rakam çeyreklik bazda %25 düşüşe karşılık gelirken, yılık bazda ise %11 artışı ifade ediyor. Yüksek TL mevduat ve swap maliyetleri marjları keskin biçimde aşağıya çekerken, yüksek komisyon gelirleri, düşük seyreden karşılık ve etkin vergi oranları karlardaki düşüşü sınırlamış gözüküyor. Garanti Bankası, benzer özel bankalara göre daha iyi performans gösterirken, Yapı Kredi ve Kamu Bankalarındaki çeyreklik kar düşüşünün %30’un üzerinde olması bekleniyor. Sigorta şirketlerinin ise yılın ikinci çeyreğinde oldukça güçlü karlılık performansı göstermeye devam etmesini bekliyoruz. Düşük kombine oranları (özellikle geçen seneye göre), güçlü prim büyümesi ve artan yatırım gelirleri karlılığı destekleyen faktörler olarak ön plana çıkıyor.
Finans Dışı Şirketler
Takip listemizdeki finans dışı şirketlerden sonuçlarını erken açıklamasını beklediklerimizin 2Ç tahminlerini tamamladık. Geriye kalan şirketlerin tahminlerini ise önümüzdeki günlerde yayınlayacağız. Enflasyon muhasebesi uygulayan şirketlerin geçen yılki düzeltilmiş 2Ç finansalları olmadığı için bu şirketlerin 2024 2Ç finansallarını 1Ç 2024 sonuçları ile kıyasladık. Mevsimselliğin olduğu iş kollarında bu analiz tam doğru bir kıyaslama vermeyebilir. Enflasyon muhasebesi uygulamayan Erdemir, ve havacılık sektörü hisseleri için yıllık kıyaslama yapılabiliyor.
Tahminlerimize göre, net kar ve FAVÖK rakamlarını yılın ikinci çeyreğinde bir önceki çeyreğe göre en çok arttırmayı başaran şirketler : TCELL, TTKOM, LOGO, CCOLA ve OYAKC. Öte yandan TOASO çeyreklik bazda FAVÖK ve Net Kar rakamlarında en yüksek reel gerileme beklediğimiz şirketlerden. Enflasyon muhasebesi uygulamayan EREGL, PGSUS ve THYAO’nun ise nominal bazda geçen yılın aynı dönemine göre daha iyi FAVÖK ve Net Kar rakamları açıklamaları bekleniyor.
