TMS-29 etkisi hariç
TMS-29 etkisi hariç tutulduğunda, MGROS 1Ç26’da 379 mn TL net zarar açıkladı (1Ç25: 86 mn TL net zarar). Net kardaki bozulma ağırlıklı olarak net finansal gelir/giderler ile taşeron sözleşmesinin sonlandırılmasına ilişkin tek seferlik maliyetlerden kaynaklandı.
Satış gelirleri yıllık bazda %40 artışla 104.467 mn TL’ye ulaştı ve ilk çeyreklerin mevsimsel olarak zayıf yapısına rağmen güçlü bir performansa işaret etti. Brüt kar 1Ç26’da yıllık %36 artışla 28.242 mn TL’ye yükseldi (1Ç25: 20.756 mn TL). Brüt kar marjı yıllık 0,7 puan daralarak %26,4’e gerilerken, uygulanan faiz oranı etkisi hariç tutulduğunda düzeltilmiş brüt kar marjı %22,4’ten %22,1’e indi. Taşeron dağıtım merkezi çalışanlarının Migros bünyesine geçirilmesi depo maliyetlerini artırdı.
FAVÖK 1Ç26’da yıllık %43 artışla 8.234 mn TL’ye yükseldi. Faaliyet giderlerindeki 80 baz puanlık iyileşme, brüt kar marjındaki 30 baz puanlık düşüşü fazlasıyla telafi ederek düzeltilmiş FAVÖK performansını destekledi (TMS-29 ve uygulanan faiz oranı etkileri hariç). Buna bağlı olarak FAVÖK marjı 1Ç25’teki %7,5 seviyesinden 1Ç26’da %7,7’ye yükselirken, düzeltilmiş FAVÖK marjı ise %2,8’den %3,4’e çıktı.
TMS-29 dahil
Ciro büyümesi güçlü kaldı. Şirket, beklentilere paralel şekilde (İş Yatırım: 108.338 mn TL; Konsensüs: 108.996 mn TL) 1Ç26’da yıllık %6,4 artışla 109.237 mn TL satış geliri açıkladı. Görece zayıf talep koşullarına rağmen Migros güçlü satış performansı sergiledi. Konsolide satış büyümesi, satış alanı büyümesinden gelen %2,3 katkının yanı sıra reel birebir mağaza satış büyümesi ve bağlı ortaklıklardan destek aldı. Sepet büyüklüğü artışı birebir mağaza performansının ana sürükleyicisi olurken, müşteri trafiği şirketin ana dağıtım merkezleri kaynaklı planlı pazarlama faaliyetlerine geçici ara verilmesi nedeniyle %1,1 geriledi. Tüm formatlarda güçlü birebir mağaza satış büyümesi, yeni mağaza açılışları, rekabetçi fiyatlama stratejisi ve etkili kampanyalar ciro büyümesini destekledi. Online kanallar güçlü ivmesini sürdürürken, tütün ve alkollü içecekler hariç online satışların toplam satışlar içindeki payı 1Ç26 itibarıyla %23,5’e ulaştı.
Brüt kar marjı hafif geriledi. 1Ç26’da TMS-29 dahil brüt kar 25.735 mn TL olarak gerçekleşti. Brüt kar marjı 1Ç25’teki %24,2 seviyesinden 1Ç26’da %23,6’ya geriledi. Marjdaki yıllık daralma ağırlıklı olarak 1Ç25’e kıyasla daha düşük uygulanan faiz oranı etkisi, artan dağıtım merkezi personel maliyetleri ve yoğunlaşan promosyon faaliyetlerinden kaynaklandı.
Üye ve Müşterilere Özel İçerik
Yazının devamını okumak için hemen giriş yapın!
