ABD & Avrupa Hisse Senedi Piyasaları
Küresel piyasalarda risk iştahı ABD öncülüğünde toparlandı. Özellikle teknoloji hisselerinde görülen güçlü alımlar Nasdaq’ı %1’in üzerinde yükseltirken, Dow Jones ve S&P 500 de yaklaşık %0,8 primle günü tamamladı. ABD’de alımların arkasında Başkan Donald Trump’ın Kongre onayı olmadan hayata geçirilebilecek vergi indirimleri üzerinde çalıştığına yönelik haber akışı etkili oldu. Kişisel ve kurumsal vergi indirimleri, emeklilik tasarruf hesaplarının genişletilmesi ve enerji ile konut maliyetlerini düşürmeye yönelik planların gündeme gelmesi büyüme beklentilerini destekledi.
Bununla birlikte, ABD Yüksek Mahkemesi’nin tarifelere ilişkin kararının ardından Trump’ın 150 gün süreli %10’luk yeni gümrük vergisini devreye alması ticaret politikalarına dair belirsizliğin sürdüğünü gösteriyor. Piyasalar bir yandan mali genişleme söylemini fiyatlarken diğer yandan ticaret ve jeopolitik başlıklarda temkinli duruşunu koruyor.
Avrupa tarafında karışık ancak görece yatay bir görünüm hakimdi. Euro Stoxx 50 günü sınırlı artıda kapatırken, Almanya DAX ve İngiltere FTSE 100 yataya yakın negatif kapanış yaptı. İspanya IBEX %0,54 gerileyerek zayıf ayrıştı. Buna karşılık İsviçre ve İskandinav piyasalarında daha güçlü bir performans izlendi. Bölge genelinde yatırımcıların ABD kaynaklı politika başlıklarını izlediği ve net bir yön oluşmadığı görülüyor.
Genel görünüm itibarıyla küresel risk iştahı toparlanma eğiliminde olsa da, ABD’de vergi politikaları, tarifeler ve İran başta olmak üzere jeopolitik gelişmeler fiyatlamalar üzerinde belirleyici olmaya devam ediyor. Kasım ara seçimleri öncesinde maliye politikası söyleminin güçlenmesi hisse piyasalarına kısa vadeli destek sağlarken, ticaret politikalarına ilişkin hukuki ve siyasi belirsizlikler volatilitenin yüksek kalmasına neden olabilir.
Emtia & FX Vadeli Kontratları (Futures)
Döviz piyasalarında dolar endeksi yatay kalırken paritelerde sınırlı hareketler izlendi. EUR/USD hafif geri çekilirken, USD/JPY paritesindeki %0,79’luk yükseliş doların yen karşısında güçlendiğine işaret etti. Sterlin tarafında ise sınırlı pozitif ayrışma görüldü. Genel görünümde doların güçlü bir trend başlatmadığı, ancak jeopolitik ve politika başlıkları nedeniyle temkinli duruşun korunduğu görülüyor.
Emtia cephesinde dikkat çeken ayrışma değerli metaller ile sanayi metalleri arasında gerçekleşti. Altın %1,19, gümüş %1,01 gerilerken; bakır %2,32 ve nikel %3,62 yükseldi. Bu tablo, güvenli liman talebinin zayıflarken büyüme ve sanayi metallerine yönelik risk iştahının toparlandığını gösteriyor. Özellikle bakırdaki güçlü yükseliş, küresel büyüme beklentilerinde kısmi iyimserliğe işaret ediyor.
Enerji tarafında petrol fiyatları yataya yakın seyretti. WTI 66,22 dolar, Brent 71,48 dolar seviyesinde dengelenirken; ABD ve Avrupa doğalgaz fiyatlarında belirgin düşüş izlendi. İran ile nükleer müzakerelere ilişkin iyimser açıklamalar ve arz tarafındaki dengelenme sinyalleri enerji fiyatlarındaki yukarı yönü sınırladı.
Tarım emtialarında ise kahve %2,68 yükselişle pozitif ayrışırken, mısır ve buğdayda hafif satış baskısı görüldü.Genel çerçevede, ABD Başkanı Trump’ın Kongre onayı olmaksızın gündeme getirmeyi planladığı vergi indirimi önerileri ve tarifelere ilişkin yeni adımları piyasaların ana gündem maddesi olmaya devam ediyor. Mali genişleme beklentileri sanayi metallerini desteklerken, ticaret politikalarındaki belirsizlik ve yaklaşan siyasi takvim volatilitenin yüksek kalmasına neden olabilir. Altın ile bakır arasındaki yön ayrışması, yatırımcıların risk algısında geçiş sürecine işaret eden önemli bir sinyal olarak öne çıkıyor.
Eurotahvil Piyasaları
Tahvil piyasasında yatay bir görünüm izledik. ABD 10 yıllık tahvil getirisi %4,03 seviyesine fiyatlanırken , 2 yıllık getiri 2,2 baz puan yükseliş ile %3,46’ya yükseldi. Avrupa tahvillerinde ise getirlerde yatay pozitif görünüm izlendi.
Gelişmekte olan ülke tahvil piyasasında genel görünüm pozitif olarak korusa da jeoplitik riskler dalgalanmalara sebep oluyor. Türkiye tahvillerinde ise negatif bir görünüm hâkimdi. Türkiye’nin 5 yıllık CDS primi 227 seviyesine yükselerek hafif artış gösterirken, Brezilya’da risk primi geriledi, Güney Afrika’da ise değişim olmadı
