Cisco Systems
Cisco Systems, 2027 mali yılının birinci çeyreğinde gelir ve düzeltilmiş HBK’da konsensüsün üzerinde sonuç açıkladı. Şirket, yapay zeka altyapısı talebinin etkisiyle yıllık beklentisini yükseltti.
▲ +%2,1 sapma
▲ +%5,3 sapma
Seans sonrası fiyatlama
13 Kasım 2026 · 00:10 TSİ · 12 Kasım 16:10 ET
Baz: 12 Kasım normal seans kapanışı.
Yapay zeka talebi Networking büyümesini hızlandırdı
Çeyrekte segment büyümesi, karlılık ve yıllık beklenti öne çıktı.
Networking gelirleri %43 arttı
Yapay zeka altyapısı talebinin öne çıktığı Networking gelirleri %43 artışla 11,13 milyar dolar oldu. Bu segment ürün gelirlerinin dörtte üçünü aştı.
Devamı
Ürün gelirleri %32 artışla 14,67 milyar dolara, hizmet gelirleri ise %1 artışla 3,85 milyar dolara ulaştı. Security gelirleri %7 artışla 2,12 milyar dolar, Collaboration gelirleri %8 artışla 1,14 milyar dolar, Observability gelirleri ise %2 artışla 279 milyon dolar olarak gerçekleşti.
Coğrafi kırılımda Amerika bölgesi %28, EMEA bölgesi %18, Asya-Pasifik, Japonya ve Çin bölgesi %21 büyüdü. Kalan performans yükümlülükleri %8 artışla 46,2 milyar dolara çıktı.
Non-GAAP faaliyet marjı rekor seviyeye çıktı
Non-GAAP faaliyet marjı bir önceki yılın aynı çeyreğindeki %34,4’ten rekor seviye olan %37,8’e yükseldi. Non-GAAP faaliyet giderleri yalnızca %2 arttı.
Devamı
Gelirin faaliyet giderlerinin çok üzerinde büyümesi marj artışını destekledi. Non-GAAP faaliyet marjı bir önceki çeyreğe göre de 1,9 puan yükseldi. CFO Mark Patterson, ölçek büyüdükçe ortaya çıkan faaliyet kaldıracı sayesinde karın gelirden çok daha hızlı büyüdüğünü ifade etti.
Yapay zeka altyapısı geliri beklentisi 9 mlr $’a çıktı
Şirket, hiper ölçekli müşterilerden 2027 mali yılında elde etmeyi beklediği yapay zeka altyapısı gelirini 7,5 milyar dolardan 9 milyar dolara yükseltti.
Devamı
Şirkete göre bu rakam, 2026 mali yılı toplamının iki katından fazla. CEO Chuck Robbins, kurumların ajan tabanlı yapay zeka dönemine uyum için Cisco teknolojisine yöneldiğini ve çok yıllık bir ağ süper döngüsünün henüz başlangıç aşamasında olduğunu belirtti.
Brüt marj gerilerken faaliyet karlılığı güçlendi
Ürün karması brüt marjı baskılasa da gider disiplini faaliyet marjlarını yukarı taşıdı.
Brüt marj ürün karması etkisiyle geriledi
Non-GAAP brüt marj, ürün karmasının etkisiyle bir önceki yılın aynı çeyreğindeki %68,1’den %65,6’ya geriledi.
Devamı
Non-GAAP brüt marj yıllık bazda 2,5 puan düştü. Marj, bir önceki çeyrekteki %66,3 seviyesine göre de 0,7 puan geriledi.
GAAP faaliyet marjı %30,2’ye yükseldi
GAAP faaliyet marjı bir önceki yılın aynı çeyreğindeki %22,6’dan %30,2’ye çıktı. Marj yıllık bazda 7,6 puan arttı.
GAAP net kar %59 arttı
GAAP net kar %59 artışla 4,55 milyar dolar oldu. Non-GAAP net kar ise %39 artışla 5,57 milyar dolara yükseldi.
Devamı
GAAP seyreltilmiş HBK %58 artışla 0,72 dolardan 1,14 dolara çıktı. Şirket, gelir ve düzeltilmiş HBK artış hızlarının son 15 yılın en yükseği olduğunu açıkladı.
Özet finansal sonuçlar
Milyon dolar, aksi belirtilmedikçe.
| Finansal kalem | 1Ç27 | Konsensüs | Sapma | 1Ç26 | Yıllık | 4Ç26 | Çeyreklik |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Gelir | 18.517 | 18.130 | +%2,1 | 14.883 | +%24 | 17.252 | +%7,3 |
| Non-GAAP brüt marj | %65,6 | – | – | %68,1 | −2,5 puan | %66,3 | −0,7 puan |
| GAAP faaliyet marjı | %30,2 | – | – | %22,6 | +7,6 puan | – | – |
| Non-GAAP faaliyet marjı | %37,8 | – | – | %34,4 | +3,4 puan | %35,9 | +1,9 puan |
| GAAP net kar | 4.552 | – | – | 2.860 | +%59 | – | – |
| Non-GAAP net kar | 5.567 | – | – | 4.011 | +%39 | – | – |
| İşletme faaliyetlerinden nakit akışı | 4.357 | – | – | 3.212 | +%36 | – | – |
| GAAP seyreltilmiş HBK ($) | 1,14 | – | – | 0,72 | +%58 | – | – |
| Non-GAAP HBK ($) | 1,40 | 1,33 | +%5,3 | 1,00 | +%40 | – | – |
| Segment | 1Ç27 |
|---|---|
| Networking | 11.132 |
| Hizmetler | 3.850 |
| Security | 2.120 |
| Collaboration | 1.136 |
| Observability | 279 |
Yıllık beklenti yukarı revize edildi
Şirket hem yıllık hem de ikinci çeyrek için beklentilerini açıkladı.
2027 gelir ve HBK beklentisi yükseltildi
Şirket, 2027 mali yılı gelir beklentisini 72,2-73,4 milyar dolar aralığından 74,8-75,8 milyar dolara yükseltti. Düzeltilmiş HBK beklentisi de 5,05-5,11 dolardan 5,47-5,53 dolara çıkarıldı.
İkinci çeyrek beklentisi konsensüsün üzerinde
Şirket ikinci çeyrek için 18,0-18,2 milyar dolar gelir ve 1,34-1,36 dolar düzeltilmiş HBK bekliyor. Bu beklentiler, yaklaşık 17,91 milyar dolar ve 1,23 dolar olan konsensüsün üzerinde.
Devamı
Şirket ikinci çeyrekte non-GAAP brüt marjın %65-66, non-GAAP faaliyet marjının ise %36-37 aralığında olmasını bekliyor.
Çeyrek sonuçları beklenti aralıklarını aştı
Gelir, non-GAAP faaliyet marjı ve düzeltilmiş HBK, şirketin çeyrek için verdiği beklenti aralıklarının üst sınırını aştı.
Devamı
Şirketin birinci çeyrek için verdiği beklenti aralıkları gelirde 18,0-18,2 milyar dolar, non-GAAP faaliyet marjında %35,5-36,5 ve düzeltilmiş HBK’da 1,32-1,34 dolar seviyesindeydi.
Likidite durumu ve finansman kaynakları
Faaliyet nakit akışı %36 arttı
İşletme faaliyetlerinden nakit akışı %36 artışla 4,36 milyar dolara yükseldi.
Hissedarlara 3,7 mlr $ dağıtıldı
Şirket çeyrekte hisse geri alımı ve temettü yoluyla hissedarlarına 3,7 milyar dolar dağıttı. Bu tutarın 2,0 milyar doları hisse geri alımına gitti.
Devamı
Şirket, hisse başına ortalama 112,38 dolardan yaklaşık 18 milyon hisseyi geri aldı. Geri alım programında kalan yetki 6,1 milyar dolar.
Çeyreklik temettü 0,42 $ olarak açıklandı
Şirket hisse başına 0,42 dolarlık çeyreklik temettü açıkladı. Temettü, 4 Ocak 2027 itibarıyla kayıtlı hissedarlara 20 Ocak 2027’de ödenecek.
Yapay zeka altyapısı büyümeyi hızlandırıyor
Cisco, Networking talebiyle hızlanan gelir büyümesini faaliyet kaldıracıyla daha güçlü bir kar artışına dönüştürdü.
Cisco Systems’in 2027 mali yılı birinci çeyreğinde gelirleri yıllık bazda %24 artışla 18,52 milyar dolara yükseldi ve 18,13 milyar dolarlık konsensüsü geride bıraktı. Düzeltilmiş HBK %40 artışla 1,40 dolar oldu ve 1,33 dolarlık konsensüsün üzerinde kaldı. Şirket, gelir ve düzeltilmiş HBK artış hızlarının son 15 yılın en yükseği olduğunu açıkladı.
Büyümenin ana kaynağı, yapay zeka altyapısı talebinin öne çıktığı Networking segmenti oldu. Bu segmentin gelirleri %43 artışla 11,13 milyar dolara ulaştı. Hizmet gelirleri ise yalnızca %1 arttı. Non-GAAP brüt marj ürün karması nedeniyle %65,6’ya gerilese de faaliyet giderlerindeki sınırlı artış non-GAAP faaliyet marjını rekor seviye olan %37,8’e taşıdı.
Şirket, 2027 mali yılı gelir beklentisini 74,8-75,8 milyar dolara, düzeltilmiş HBK beklentisini 5,47-5,53 dolara yükseltti. Hiper ölçekli müşterilerden beklenen yapay zeka altyapısı geliri de 9 milyar dolara çekildi. İkinci çeyrek gelir ve HBK beklentileri konsensüsün üzerinde yer aldı.
Diğer gelişmeler
Şirket çeyrekte hisse geri alımı ve temettü yoluyla hissedarlarına 3,7 milyar dolar dağıttı ve hisse başına 0,42 dolarlık çeyreklik temettü açıkladı. Çeyrekte özel bir güvenlik şirketi olan WideField Security Inc. satın alımı da tamamlandı.
