ABD & Avrupa Hisse Senedi Piyasaları
ABD hisse senedi piyasaları, Yüksek Mahkeme’nin Başkan Donald Trump’ın tarifelerine yönelik kararının ardından Beyaz Saray’dan gelen yeni adımlarla haftayı yükselişle tamamladı. Trump, mevcut programın bazı bölümlerinin yürürlükte kalacağını belirtirken ticaret ortaklarına %10 oranında küresel bir tarife uygulanmasına yönelik yeni bir kararname imzalayacağını açıkladı. Trump, Yüksek Mahkeme’nin acil durum yetkileri kapsamında uygulanan tarifeleri hukuka aykırı bulmasına rağmen farklı yasal kanallar üzerinden tarifeleri sürdürme mesajı verdi. Hazine Bakanı Scott Bessent, 2026 yılında tarife gelirlerinin “neredeyse değişmeden” kalacağını ifade ederek yönetimin 122, 232 ve 301 numaralı ticaret maddeleri gibi Kongre onaylı alternatif mekanizmaları devreye alabileceğini belirtti. Buna rağmen olası bütçe açığı ve tarifelerin geleceğine ilişkin belirsizlikler dolar ve tahvil piyasalarında temkinli fiyatlamalara yol açtı. Piyasada yaklaşık 170 milyar dolarlık daha önce ödenmiş tarifelerin iadesine yönelik hukuki süreçlerin başlayabileceği konuşulurken, analistler mevcut sürecin ekonomik etkiden ziyade siyasi boyutunun ağır bastığını değerlendiriyor.
Makroekonomik veriler tarafında ABD ekonomisinin ivme kaybettiğine işaret eden rakamlar öne çıktı. Enflasyondan arındırılmış GSYH dördüncü çeyrekte yıllıklandırılmış bazda %1,4 büyüyerek önceki dönemdeki %4,4’lük artışın belirgin şekilde altında kaldı. 2025 genelinde büyüme %2,2 olarak gerçekleşti. Fed’in tercih ettiği çekirdek PCE fiyat endeksi ise aralık ayında aylık %0,4 artarak son bir yılın en güçlü yükselişini kaydetti; yıllık bazda artış %3 seviyesine ulaştı. Veriler, ekonomik büyümede yavaşlama ile enflasyonist baskıların birlikte seyrettiğini gösterirken, piyasalarda Fed’in para politikasında temkinli duruşunu koruyacağı beklentisi güç kazandı.
Şirket haberleri tarafında Paramount Skydance, Warner Bros. Discovery’nin 77,9 milyar dolarlık satın alımına ilişkin ABD’de yasal bir engel bulunmadığını açıkladı. AppLovin hakkında yürütülen SEC soruşturmasının devam ettiği belirtildi. United Airlines’ın bakım uygulamalarına yönelik denetimlerde kaynak yetersizliği olduğu ifade edilirken, Lucid Group zorlu geçen yılın ardından iş gücünde küçülmeye gideceğini duyurdu. Akamai Technologies beklentilerin altında kâr öngörüsü paylaşırken, dünyanın en büyük altın üreticisi Newmont bu yıl üretimin düşmesini beklediğini açıkladı. Bayer’in Roundup davalarına ilişkin 7,25 milyar dolarlık uzlaşma planı ise Missouri’deki mahkeme sürecinde yakından izleniyor.
Kapanışta ABD hisse senedi piyasalarında pozitif bir görünüm izlendi. Dow Jones endeksi %0,47 artışla 49.625 seviyesinde kapanırken, S&P 500 endeksi %0,69 yükselişle 6.909 seviyesine çıktı. Nasdaq endeksi ise %0,90 primle 22.886 seviyesine yükselerek teknoloji hisselerindeki güçlü seyrin devam ettiğine işaret etti. Genel olarak endeks geneline yayılan alımlar dikkat çekerken, S&P 500 bünyesinde hisselerin büyük çoğunluğu günü artıda tamamladı. Sektörel görünümde iletişim hizmetleri %2,65 yükselişle en güçlü performansı sergiledi. Tüketiciye yönelik isteğe bağlı harcamalar sektörü %1,27 artış kaydederken, gayrimenkul sektörü %0,79 primle öne çıkan diğer alanlar arasında yer aldı. Buna karşılık enerji sektörü %0,72 düşüşle negatif ayrışırken, sağlık sektörü %0,32 gerileyerek günü ekside tamamlayan bir diğer sektör oldu. Avrupa tarafında da genel olarak güçlü bir kapanış izlendi. Euro Stoxx 50 endeksi %1,18 artışla 6.131 seviyesine yükselirken, İngiltere FTSE 100 endeksi %0,56 primle 10.668 seviyesinde tamamladı. Fransa CAC 40 endeksi %1,39 yükselişle 8.515 seviyesine çıkarken, Almanya DAX endeksi %0,87 artışla 25.260 seviyesinde kapanarak bölge genelinde risk iştahının güçlendiğine işaret etti.
Pazartesi günü fabrika siparişleri verileri ile Chicago Fed imalat aktivitesi verisi; Avrupa tarafında ise IFO iş iklimi verileri ve İtalya TÜFE verileri takip edilecek.
Emtia & FX Vadeli Kontratları (Futures)
Döviz piyasalarında dolar endeksi (DXH6) %0,16 düşüşle 97,70 seviyesine gerilerken, majör para birimlerinde dolar karşısında yukarı yönlü bir seyir izlendi. EUR/USD paritesi (ECH6) %0,16 artışla 1,1795 seviyesinde fiyatlanırken, GBP/USD (BPH6) %0,28 yükselişle 134,87 seviyesine çıktı. JPY/USD (JYH6) ise %0,03 ile sınırlı pozitif bir görünüm sergileyerek 64,62 seviyesinde işlem gördü. Dolar endeksindeki zayıflama, ABD tahvil faizlerindeki yükselişe rağmen küresel risk iştahının dengeli kalmasıyla birlikte değerlendirildi. Değerli metaller tarafında güçlü alımlar dikkat çekti. Spot altın %1,79 yükselişle 5.085,32 dolar seviyesine çıkarken, spot gümüş %6,92 artışla 83,94 dolar seviyesinde işlem gördü. Vadeli tarafta ise altın kontratı (GCG6) %2,23 primle 5.108,90 seviyesine yükseldi. Değerli metallerdeki bu yükseliş, enflasyon verilerinin ardından reel faiz beklentilerindeki dalgalanma ve portföylerde güvenli liman talebinin korunmasıyla ilişkilendirildi. Enerji cephesinde karışık bir görünüm izlendi. WTI ham petrol (CLG6) %0,06 düşüşle 66,39 dolar seviyesine gerilerken, Brent petrol %0,04 kayıpla 71,63 dolar seviyesinde fiyatlandı. Buna karşılık Henry Hub doğal gaz %1,34 artışla 3,04 seviyesine yükselirken, Avrupa TTF doğal gaz kontratı %4,46 geriledi. Enerji piyasasında fiyatlamalar arz-talep dengesi ve küresel büyüme beklentilerine ilişkin karışık sinyallerle şekillendi. Endüstriyel metallerde ise genel olarak pozitif bir seyir öne çıktı. LME alüminyum %1,14 artışla 3.102,50 dolar seviyesine yükselirken, LME bakır %1,21 primle 12.964 dolar seviyesinde işlem gördü. Vadeli bakır kontratı (HGH6) %2,32 artışla 593,30 seviyesine çıktı. Nikel %0,36 yükselirken, demir cevheri %1,31 düşüş kaydetti. Spot piyasada gümüşte görülen güçlü yükseliş ve baz metallerdeki toparlanma, küresel talep beklentilerinin kısmen güçlendiğine işaret etti.
Eurotahvil Piyasaları
ABD tahvil piyasasında gün genelinde satıcılı bir görünüm öne çıktı. Getiriler eğri boyunca yükselirken, fiyatlardaki gerileme özellikle kısa ve orta vadede belirginleşti. ABD 2 yıllık tahvil getirisi 2,3 baz puan artışla %3,480 seviyesine yükselirken, 3 yıllık getiri 1,4 baz puan artışla %3,500 seviyesinde oluştu. 5 yıllık tahvil getirisi 0,7 baz puan artışla %3,645’e çıkarken, 7 yıllık getiri 1,0 baz puan yükselerek %3,844 seviyesine ulaştı. ABD 10 yıllık tahvil getirisi ise 1,3 baz puan artışla %4,081 seviyesine yükseldi. Getirilerdeki yukarı yönlü hareket, tahvil fiyatlarında satış baskısının sürdüğüne işaret etti. Avrupa tahvil piyasalarında ise genel olarak alıcılı bir seyir izlendi. İngiltere 10 yıllık tahvil getirisi 1,6 baz puan düşüşle %4,351 seviyesine gerilerken, Fransa 10 yıllık tahvil getirisi 1,5 baz puan düşüşle %3,297 seviyesinde oluştu. Almanya 10 yıllık tahvil getirisi 0,5 baz puan düşüşle %2,736 seviyesine inerken, İtalya 10 yıllık tahvil getirisi 0,8 baz puan gerileyerek %3,338’e çekildi. İspanya 10 yıllık tahvil getirisi 1,6 baz puan düşüşle %3,145 seviyesine gerilerken, Portekiz 10 yıllık tahvil getirisi 1,1 baz puan düşüşle %3,076 seviyesinde izlendi. Veriler gün içerisinde alım iştahının Avrupa tarafında daha güçlü olduğunu gösterdi. Gelişmekte olan ülke tahvil piyasalarında ise karışık bir görünüm hâkimdi. Brezilya 10 yıllık USD tahvil getirisi 2,2 baz puan düşüşle %6,064 seviyesine gerileyerek alıcılı bir seyir izlerken, Meksika 10 yıllık USD tahvil getirisi 1,2 baz puan düşüşle %5,626 seviyesinde fiyatlandı. Arjantin 10 yıllık USD tahvil getirisi 3,5 baz puan gerileyerek %9,164 seviyesine inerken, Şili 10 yıllık USD tahvil getirisi 0,2 baz puan düşüşle %4,662 seviyesinde oluştu. Buna karşılık Suudi Arabistan 10 yıllık USD tahvil getirisi 1,6 baz puan artışla %4,820 seviyesine yükselerek satıcılı ayrıştı. Endonezya 10 yıllık USD tahvil getirisi 0,4 baz puan düşüşle %4,910 seviyesinde izlenirken, Peru 10 yıllık USD tahvil getirisi 0,1 baz puan gerileyerek %5,073 seviyesinde oluştu. Türkiye 10 yıllık USD tahvil getirisi ise 1,3 baz puan artışla %6,656 seviyesine yükselerek negatif ayrıştı. Türkiye’nin 5 yıllık CDS risk primi gün sonunda 222,631 seviyesine gerileyerek 3,392 puan düşüş kaydetti.
