ABD & Avrupa Hisse Senedi Piyasaları
ABD hisse senedi piyasaları haftanın son işlem gününü sınırlı kayıplarla tamamladı. Dow Jones %0,20 düşüşle 53.732,41, S&P 500 %0,17 gerileyerek 7.785,76 ve Nasdaq %0,28 kayıpla 26.729,16 seviyesinden kapandı. VIX endeksi ise %2,53 düşüşle 14,26 seviyesine gerileyerek hisse piyasalarındaki satışların riskten kaçış eğiliminden ziyade büyüme görünümüne yönelik temkinli bir yeniden fiyatlama niteliğinde olduğuna işaret etti. Günün ana gündemini ABD tüketicisinin ivme kaybettiğine işaret eden veriler oluşturdu. Ağustos ayına ilişkin Michigan Üniversitesi tüketici güven endeksinin 55 seviyesindeki beklentiye karşılık 51’e gerilemesi ve Temmuz perakende satışlarının bir yılı aşkın sürenin en sert düşüşünü kaydetmesi, ekonominin temel büyüme motoru olan hanehalkı tüketimine ilişkin soru işaretlerini artırdı. Veriler bir taraftan Fed’in eylül ayında faiz artırımına gitmesi yönündeki baskıyı azaltırken, diğer taraftan ekonomik aktivite ve şirket kârlılıklarına ilişkin endişeleri öne çıkardı.
Perakende satışlardaki zayıflamada özellikle çevrim içi alışveriş ve otomobil harcamalarındaki geri çekilme etkili olurken, yılın ilk yarısındaki güçlü tüketim performansının ardından hanehalklarının harcamalarda daha ihtiyatlı davranmaya başladığına yönelik sinyaller dikkat çekti. Tüketimin ABD ekonomisindeki yüksek ağırlığı nedeniyle mevcut eğilimin kalıcı hale gelmesi durumunda şirket gelirleri ve kâr marjları üzerinde aşağı yönlü risk oluşabileceği değerlendiriliyor. Buna karşılık enflasyondaki son yavaşlamanın sürmesi halinde Fed’in politika faizini mevcut seviyelerde tutabilmesi, değerlemeler açısından hisse piyasalarını destekleyebilecek bir unsur olmaya devam ediyor. Chicago Fed Başkanı Austan Goolsbee de enflasyondaki son soğumayı olumlu karşıladığını, ancak fiyat artışlarının %2 hedefine doğru kalıcı biçimde ilerlediğinden emin olmak için önümüzdeki aylarda daha fazla veri görmek istediğini belirtti.
Şirket haberleri tarafında, Applied Materials’ın güçlü olmakla birlikte yüksek yatırımcı beklentilerinin altında kalan görünümü yapay zekâ temasına bağlı şirketlerde değerleme hassasiyetinin sürdüğünü gösterdi. Tesla’nın yeni Roadster modelini bu ay içerisinde tanıtabileceğine ilişkin haberler takip edilirken, SpaceX’in yapay zekâ yazılım girişimi Cursor’u 60 milyar dolar karşılığında satın almasını tamamladığı bildirildi. Reddit’in ise gelecek hafta AvalonBay Communities’in yerine S&P 500 endeksine dahil olacağı açıklandı. Diğer taraftan ABD yönetiminin ithal dron ve bileşenlerine %100’e kadar tarife uygulama kararı, teknoloji ve savunma tedarik zincirlerinde korumacı politikaların gündemde kalmaya devam ettiğine işaret etti.
Avrupa piyasalarında görünüm karışık seyretti. Almanya DAX endeksi %0,53 yükselişle 26.440,31 seviyesine çıkarak bölgedeki majör endekslerden pozitif ayrışırken, FTSE 100 %0,21 düşüşle 10.750,11, CAC 40 %0,16 kayıpla 8.636,80 ve IBEX %0,06 gerilemeyle 20.156,60 seviyesinde günü tamamladı. ABD’den gelen zayıf tüketim verilerinin küresel büyüme görünümüne yönelik soru işaretlerini artırmasına karşın Avrupa hisse piyasalarındaki kayıpların sınırlı kalması dikkat çekti. Asya tarafında Nikkei %0,59 yükselirken Shanghai Composite yatay bir görünümle %0,01 artış kaydetti.
Emtia & FX Vadeli Kontratları (Futures)
Döviz piyasalarında dolar haftanın son işlem gününde değer kaybetti. Dolar endeksi %0,31 düşüşle 99,55 seviyesine gerilerken, EURUSD vadeli kontratı %0,33 yükselişle 1,1582 seviyesine çıktı. GBPUSD kontratı %0,37, Japon yeni kontratı ise %0,09 değer kazandı. ABD tüketici güveni ve perakende satış verilerinin beklentilerin altında kalması, Fed’in eylül toplantısında faiz artırımına gitme ihtimalinin azalacağı beklentisini destekleyerek dolar üzerinde aşağı yönlü baskı oluşturdu. Bloomberg Dollar Spot Index de gün içerisinde gerilerken euro ve sterlin dolara karşı değer kazandı.
Emtia tarafında günün en dikkat çekici hareketi petrol piyasasında gerçekleşti. WTI ham petrol vadeli kontratı %1,50 yükselişle 82,47 dolar seviyesine çıktı. ABD’nin İran’a yönelik birden fazla ekonomik önlem uygulanabileceği yönündeki açıklamaları jeopolitik risk primini artırırken, petrol fiyatlarının 82 doların üzerine çıkması tahvil piyasasında da enflasyon endişelerinin tamamen ortadan kalkmadığını gösterdi. Altın vadeli kontratı doların zayıflamasından destek bularak %0,19 artışla 4.428,70 seviyesinde günü tamamlarken, gümüş %0,27 düşüşle 64,82 seviyesine geriledi. Bakır ise %0,02 düşüşle 670,50 seviyesinde yatay bir görünüm sergiledi.
Eurotahvil Piyasaları
ABD Hazine tahvilleri, günün ilk bölümünde zayıf perakende satış verilerinin etkisiyle alıcılı bir seyir izlese de Avrupa tahvil piyasalarındaki satış baskısının ABD piyasalarına taşınmasıyla günü değer kaybıyla tamamladı. Özellikle İngiltere devlet tahvillerinde Londra kapanışı öncesinde görülen güçlü satışlar ABD tahvil piyasasını da etkilerken, uzun vadeli tahvil getirilerindeki yükseliş kısa vadeli getirilerden daha belirgin oldu. Bu görünüm sonucunda getiri eğrisinin eğimi arttı. Faiz türevleri piyasasında ise yatırımcıların, ABD Merkez Bankası’nın 2027 yılının ilk yarısından itibaren faiz indirimlerine başlayabileceği senaryosuna yönelik korunma işlemlerini sürdürdüğü ve işlemlerin özellikle Mart ve Haziran 2027 vadelerinde yoğunlaştığı görüldü.Kapanışta ABD 2 yıllık tahvil getirisi 2 baz puan artışla %4,16, 5 yıllık getiri 3,7 baz puan yükselişle %4,35, 10 yıllık getiri 4 baz puan artışla %4,68 ve 30 yıllık getiri 4,2 baz puan yükselişle %5,25 seviyesinde gerçekleşti. Uzun vadeli getirilerin daha hızlı yükselmesi, zayıf tüketim verilerine rağmen petrol fiyatlarındaki artışın ve Avrupa tahvil piyasasındaki satışların uzun vadeli tahviller üzerindeki baskıyı koruduğuna işaret etti. Avrupa tarafında da satışların belirginleştiği görülürken, özellikle Alman ve İngiliz devlet tahvilleri ABD Hazine tahvillerine kıyasla daha zayıf performans gösterdi.
Gelişmekte olan ülke risk primlerinde ise belirgin bir ortak yön oluşmadı. Türkiye’nin 5 yıllık kredi risk primi 1 baz puan düşüşle 219 baz puana gerilerken, Güney Afrika’nın 5 yıllık kredi risk primi de 1 baz puan azalarak 119 baz puan seviyesine indi. Brezilya’nın 5 yıllık kredi risk primi ise 1 baz puan artışla 125 baz puana yükseldi. Günün genelinde ABD’den gelen zayıf tüketim verileri yakın vadede faiz artırımı beklentilerini azaltırken, petrol fiyatlarındaki yükseliş ve Avrupa tahvil piyasalarındaki satış baskısı uzun vadeli ABD tahvil getirilerinin gerilemesini engelledi. Böylece tahvil piyasasında, uzun vadeli faizlerin kısa vadeli faizlere göre daha fazla yükseldiği ve getiri eğrisinin dikleştiği bir görünüm öne çıktı.
