Kombine orandaki belirgin iyileşme, güçlü kârlılığı beraberinde getirdi
Net kar beklentilerin üzerinde gerçekleşti. Türkiye Sigorta 1Ç26’da 6,43 milyar TL net kar açıkladı. Bu rakam, 6,28 milyar TL seviyesindeki beklentimizle büyük ölçüde uyumlu gerçekleşti (Piyasa beklentisi: 6,03 milyar TL). Net kar çeyreklik bazda %27 artarken, yıllık bazda %42 yükseldi. Şirket 1Ç26’da %47 seviyesinde özkaynak karlılığı elde etti.
Teknik kar marjı belirgin şekilde iyileşti. Şirketin teknik kar marjı 1Ç26’da %38’e yükselirken, bir önceki çeyrekte bu oran %30 seviyesindeydi. Teknik kar çeyreklik bazda %37 artışla 6,9 milyar TL’ye ulaşırken, yıllık bazda artış %30 olarak gerçekleşti.
Kombine oran, hasar oranındaki iyileşmenin desteğiyle %90 seviyesine geriledi. Türkiye Sigorta’nın geçen yılın aynı döneminde %97,1 seviyesinde bulunan kombine oranı, 1Ç26’da %90,3 olarak gerçekleşti. Böylece son yılların en düşük seviyesi görülürken, kombine oran üst üste dokuzuncu çeyrekte de %100’ün altında kalmaya devam etti. Bu görünüm, güçlü teknik disiplinin korunduğuna ve operasyonel karlılığın daha da iyileştiğine işaret etmektedir. Önümüzdeki dönemde kombine oranın 2026 yılı boyunca %100’ün altında kalmasını beklemekle birlikte, ilerleyen çeyreklerde %95 seviyelerine doğru normalleşebileceğini düşünüyoruz. Devam eden faiz indirim süreci kapsamında iskonto oranlarında en az iki ilave indirim daha bekliyoruz; bu durum kombine oran üzerinde bir miktar baskı yaratabilir.
Prim üretimindeki büyüme bu çeyrekte hız kazandı. Türkiye Sigorta, 1Ç26’da 53,8 milyar TL brüt yazılan prim üretimi gerçekleştirdi. Bu rakam yıllık bazda %30’luk artışa işaret ederken, çeyreklik bazda büyüme %28 ile sektörün en güçlü performanslarından biri oldu.
Yatırım portföyü performansı destekleyici kalmaya devam etti. Yönetilen varlıklar 1Ç26’da yıllık bazda %50 artışla 99,9 milyar TL’ye yükseldi. Teknik olmayan bölümden teknik bölüme aktarılan yatırım gelirleri ise çeyreklik bazda %31 artışla 4,9 milyar TL’ye ulaşırken, yıllık artış %3 ile sınırlı kaldı.
Üye ve Müşterilere Özel İçerik
Yazının devamını okumak için hemen giriş yapın!
