ABD tahvil piyasasında hafta boyunca petrol fiyatları, Fed’in para politikası görünümü ve Hazine ihaleleri belirleyici olurken, getiriler yüksek seviyelerde dalgalandı. Haftaya uzun vadeli tahviller öncülüğünde satışlarla başlayan piyasada, 30 yıllık tahvil faizi %5,70’e yükselerek 2002’den bu yana en yüksek seviyelerini test etti. Yeni bir katalizörün bulunmadığı bu harekette, yükselen petrol fiyatları ve uzun vadeli tahvil arzına ilişkin endişeler etkili oldu. Salı günü petrol fiyatlarındaki gerileme ve Avrupa tahvillerindeki toparlanmanın desteğiyle ABD tahvillerinde alımlar görülürken, beklentilerin üzerinde sonuçlanan 3 yıllık tahvil ihalesi de piyasayı destekledi. Çarşamba günü 10 yıllık tahvil ihalesinin güçlü talep görmesiyle uzun vadeli tahvillerdeki kayıplar geri alınırken, 2,77 ile 2016’dan bu yana en yüksek seviyeye ulaşan ihaleye talep oranı dikkat çekti. Perşembe günü ise 30 yıllık tahvil ihalesinin ardından uzun vadeli tahviller öncülüğünde alımlar güçlendi; petrol fiyatlarının gerilemesi ve Trump’ın 3 Kasım ara seçimleri öncesinde İran’a yönelik yeni bir saldırı düzenlenmeyeceğini açıklaması da tahvil piyasasını destekledi. Böylece 10 yıllık tahvil faizi perşembe günü yaklaşık 6 baz puan gerileyerek %5,225’e indi. Cuma günü Avrupa tahvillerindeki yükselişin gerisinde kalan ABD tahvillerinde sınırlı satışlar görülürken, 10 yıllık faiz %5,25 civarına yükseldi.
Gelişmekte olan ülke (EM) varlıklarında hafta genelinde petrol fiyatları, doların seyri ve küresel risk iştahı öne çıktı. Pazartesi günü Brezilya’da Flávio Bolsonaro’nun seçimlerin ilk turunda beklentilerin üzerinde oy alması, piyasalarda daha piyasa dostu bir yönetim ihtimalini güçlendirerek Brezilya realinde yaklaşık %5’lik yükselişi ve ülke hisse senetlerinde güçlü kazanımları beraberinde getirdi. Latin Amerika para birimleri genel olarak pozitif ayrışırken, Avrupa’daki siyasi ve mali belirsizlikler Orta ve Doğu Avrupa para birimleri üzerinde baskı oluşturdu. Salı günü ABD tahvil faizlerinin zirvelerinden gerilemesi ve doların zayıflaması EM varlıklarını destekledi; Macar forinti ve Güney Afrika randı öne çıkan para birimleri oldu. Ancak çarşamba günü petrolün 100 doların üzerinde seyretmesi ve doların güçlenmesiyle risk iştahı bozuldu, EM para birimleri ve hisse senetlerinde satışlar görüldü. Perşembe günü yüksek enerji fiyatlarının enflasyon ve faizler üzerindeki yukarı yönlü riskleri artırmasıyla satış baskısı devam etti; Fed yetkililerinin olası faiz artışlarına yönelik açıklamaları da temkinli görünümü pekiştirdi. Haftanın son işlem gününde petrol fiyatlarındaki düşüşle EM para birimleri toparlanırken hisse senetleri de iki günlük kayıplarını kısmen telafi etti. Bununla birlikte, MSCI EM para birimleri endeksindeki kazanımlar sınırlı kalırken, enerji ithalatçısı ülkelerin görünümü petrol fiyatlarına duyarlılığını korudu.
Üye ve Müşterilere Özel İçerik
Yazının devamını okumak için hemen giriş yapın!
