Küresel tahvil piyasalarında hafta boyunca ABD’de beklentilerin üzerinde gerçekleşen enflasyon verileri, Fed’in para politikasına ilişkin beklentiler ve jeopolitik gelişmeler fiyatlamalar üzerinde etkili oldu. ABD’de eylül ayı tüketici enflasyonunun aylık %0,6, çekirdek enflasyonun ise %0,3 artması fiyat baskılarının kalıcılığına ilişkin endişeleri artırırken, Fed’in Bej Kitap raporunda yükselen enerji maliyetlerinin ekonominin geneline yayıldığına dikkat çekildi. Fed yetkililerinden gelen açıklamalar da ilave faiz artırımı ihtimalini gündemde tutarken, haftanın ikinci yarısında hisse senedi piyasalarında derinleşen satışlar yatırımcıların güvenli liman olarak ABD Hazine tahvillerine yönelmesini sağladı. Özellikle orta ve uzun vadeli tahvillere yönelik güçlü talep, enflasyon kaynaklı baskıları ikinci plana iterken, ABD’nin 10 yıllık tahvil getirisi haftalık 14 baz puan gerileyerek %5,096 seviyesine indi. Aynı dönemde 2 yıllık tahvil getirisi 4 baz puan düşüşle %4,747’ye, 5 yıllık tahvil getirisi 11 baz puan düşüşle %4,906’ya ve 30 yıllık tahvil getirisi 16 baz puan düşüşle %5,434’e geriledi. Tahvil piyasalarındaki yükseliş Japonya, Avustralya ve Yeni Zelanda’ya da yayılırken, yüksek enflasyon ve artan kamu borçlanma ihtiyacının oluşturduğu risklere rağmen küresel ölçekte güvenli varlık talebinin güçlenmesi haftanın belirleyici gelişmesi oldu.
Gelişmekte olan ülke tahvil piyasalarında ise artan jeopolitik riskler ve küresel risk iştahındaki zayıflama ülke risk primlerinin farklı yönlerde hareket etmesine neden oldu. Orta Doğu’da Husilerin Suudi Arabistan’a yönelik saldırıları ve çatışmaların bölgesel ölçekte genişleyebileceğine ilişkin endişeler risk algısını olumsuz etkilerken, yüksek enerji fiyatlarının küresel enflasyon üzerindeki etkileri yakından takip edildi. Türkiye’nin 5 yıllık CDS primi haftalık 5,33 baz puan yükselerek 249,19 baz puana ulaşırken, Brezilya’nın risk primi 8,37 baz puan artışla 118,07 baz puana, Güney Afrika’nın risk primi ise 4,85 baz puan düşüşle 130,50 baz puana geriledi. Buna karşılık Türkiye Hazine eurotahvilleri, ABD Hazine tahvillerindeki yükselişin desteğiyle haftayı pozitif tamamladı ve 2 yıllık tahvil getirisi 22 baz puan gerileyerek %5,940 seviyesine indi. Aynı dönemde 5 yıllık tahvil getirisi 19 baz puan düşüşle %6,976’ya, 10 yıllık tahvil getirisi 11 baz puan düşüşle %7,651’e ve 20 yıllık tahvil getirisi 10 baz puan düşüşle %8,237’ye geriledi. Önümüzdeki dönemde Fed’in faiz politikasına ilişkin beklentiler, enerji fiyatlarının enflasyon üzerindeki etkileri ve Orta Doğu kaynaklı jeopolitik risklerin küresel tahvil piyasalarının yönü üzerinde belirleyici olmaya devam etmesi bekleniyor.
Üye ve Müşterilere Özel İçerik
Yazının devamını okumak için hemen giriş yapın!
