Geçtiğimiz hafta, yapay zeka talebine yönelik olumlu haber akışının yeniden ön planda olmasıyla birlikte Broadcom, Super Micro Computer, ve Nvidia hisse senetlerindeki çift haneli yükselişlerin etkisinde Nasdaq endeksi +6% değer kazandı. S&P 500 endeksi de +4% artış kaydederken, önümüzdeki seneye yönelik analist beklentilerinin fazla iyimser olduğunu belirten JP Morgan’daki gerilemenin etkisiyle Dow Jones 30’daki yükseliş +2.4% ile sınırlı kaldı.
FED’in faiz indirim döngüsüne start vereceği haftanın ilk işlem günü vadeli kontratlarda yatay hareketlilik görülüyor. Çarşamba günü açıklanacak faiz kararında ana senaryo 25 baz puanlık indirim olarak öne çıkarken, JP Morgan’ın 50 baz puanlık indirim beklentisinde ısrarcı olduğu görülüyor. Karar sonrası yayınlanacak noktalı tabloda ise önemli değişiklikler bekleniyor. Haziran ayında yayınlanan son tabloda, FED üyeleri 2024 yılında tek faiz indirimi öngörmüştü; ancak piyasalar yılın kalanında toplamda 75 baz puanlık faiz indirimini fiyatlıyor. Piyasa fiyatlamaları açısından asıl etkiyi ise 2025 yılındaki faiz projeksiyonları yapacaktır. Haziran ayındaki noktalı tabloda 2026 yıl sonuna kadar gösterge faiz oranında 3% seviyesini hedefleyen FED üyelerine rağmen, piyasa fiyatlamalarında aynı seviyeye 2025 yılının Haziran ayında ulaşılması bekleniyor. FED’in faiz indirimlerinde beklendiği gibi agresif bir tablo çizmemesi de sürdürülen politikanın sorgulanmasına neden olacaktır. Haftalık veri takviminde, tüketicilerin azalan harcamalarının dikkat çektiği bilançolar ardından, Salı günü açıklanacak olan öncü Ağustos ayı Perakende Satış verileri öne çıkıyor. Makro takvime ek olarak ekonomik aktivitenin reel sektörde önemli yansıması olarak kabul edilen kargo şirketi FedEx’in son çeyrek rakamları da Perşembe günü yayınlanacak (Beklenti EPS 4,87, Ciro $22,05 milyar).
Haftanın öne çıkabilecek bilanço açıklamaları;
Çarşamba – General Mills (GIS)
Perşembe – FedEx (FDX), Lennar (LEN), Darden Restaurants (DRI)
Teknik olarak bakıldığında geçen hafta hareketli ortalamasının üzerinde kuvvetli bir kapanış gerçekleştiren S&P 500 endeksi FED haftasında eski zirve seviyesi olan 5669’u yeniden hedefe almış durumda. Alt tarafta destek seviyeleri olarak 5570’deki Bollinger Orta bandı ve 5510’daki 50 günlük hareketli fiyat ortalaması öne çıkıyor. Geçen haftayı +6%’lık sert yükselişle tamamlayan Nasdaq’ta haftalık kapanışı 17500’deki 50 günlük hareketli ortalamasının üzerinde gerçekleştirdi. Endeksin yeni zirve testi öncesinde Ağustos ayı zirvesi olan 18000 önemli direnç konumunda. 50 günlük ve Bollinger Orta bandının altında ise 17200’deki FIBO destek arayışında takip edilebilir.
