Piyasalarda Bugün 23/09/2021

Piyasalar

Fed sonrası, PPK öncesi piyasalar…
Dünya borsaları mayın dolu bir araziden minimum hasar ile çıkıyor. Olaysız Fed toplantısı ve iyi yönetilen Evergrande krizini geride bırakan dünya borsaları %1’in üzerinde yükseldi. Vadeli piyasalar olumlu havanın bugün de devam edeceğine işaret ediyor.
Ekonominin açılmasına duyarlı havacılık, otomotiv, enerji, bankalar, demir-çelik gibi döngüsel hisseler ve uzun vadeli faizlere duyarlı teknoloji hisseleri günün yıldızları.
Fed cephesinde sürpriz yok. İstihdam cephesinde bir bozulma olmazsa, varlık alımları Kasım-Haziran döneminde aylık 15-20 milyar dolar azaltılarak sona erdirilecek. Medyan faiz artışı beklentisi 2022 için %0,125’ten %0,25’e, 2023 için %0,625’ten %1,0’e çıkıyor.
Evergrande cephesi ekonomiyi ve mali sistemi tehlikeye atacak bir krize yol açmayacak şekilde çözülüyor. Çin Merkez Bankası sisteme ihtiyacın üzerinde likidite enjekte ediyor. Konut teslimatlarında aksaklığa yol açmayacak şekilde şirketin parçalanacağını anlıyoruz. Bankacılık sistemi Evergrande borç yapılandırılması dolayasıyla oluşacak zararı rahatlıkla karşılayacak güçte.
Borsa İstanbul dünya piyasalarıyla birlikte güçlü bir yükselişle günü kapattı. MSCI Türkiye %1,9 yükselişle son bir haftadaki zararının üçte birine yakınını geri aldı. Satış dalgasında çok dayak yiyen demir-çelik ve bankalar günün yıldızı konumunda.
ABD vadelileri ve Asya borsalarının seyri Borsa İstanbul’da pozitif seyrin devam edeceğine işaret ediyor. Endeks için 1.385 destek Ancak saat 14:00’de açıklanacak Para Politikası Kurulu kararı öncesinde piyasa hareketi sınırlı olacak. PPK öncesinde yapılan son anketler faiz indirimi yapılmayacağına işaret ediyor. Döviz piyasasının seyri ve Ankara spekülasyonları ise 50bp civarında faiz indirimi gösteriyor. Biz büyümenin güçlü enflasyonun yüksek olduğu bir ortamda erken faiz indirimi yapılmayacağını tahmin ediyoruz.
Teknik olarak Aselsan, Garanti, Pegasus, Petkim, Turkcell, THY, Türk Telekom hisselerini beğeniyoruz.