Gerçekleşen ve Tahminler
3Ç22 sonuçları piyasa beklentisinin üzerinde. Erdemir 3Ç22’de bizim 2.41 milyar TL beklentimizle uyumlu ancak piyasanın 1.91 milyar TL tahminin oldukça üzerinde, yıllık bazda %49, çeyrek bazda %61 düşüşle 2.56 milyar TL net kar rakamı açıkladı. Satış hacminde daralma, çelik satış fiyatlarında gerileme ve hammadde fiyatlarındaki artış (özellikle kömür) 3Ç22 net kar rakamındaki düşüşün ana nedenleri olarak öne çıkıyor. Şirketin 3Ç22 net satış gelirleri bizim 34.8 milyar TL tahminimizle uyumlu ancak piyasa beklentisinin %12 üzerinde yıllık bazda iki kat artışla 36.7 milyar TL olarak gerçekleşti. FAVÖK rakamı ise 3Ç22’de yıllık bazda %28, çeyrek bazda ise %51 düşüşle 5.37 milyar TL’ye gerilerken, beklentilerin %26 üzerinde gerçekleşti.
Son Çeyrekte Öne Çıkanlar
Satış hacminde gerileme, KKO’da düşüş. Erdemir’in konsolide satış hacmi 3Ç22’de yıllık bazda %12, çeyrek bazda ise %4 düşüşle 1.88 milyon tona geriledi. İhracatın toplam satış hacmindeki payı 3Ç21’deki %22.7’den 3Ç22’de %16.6’ya gerilerken, 2Ç22’deki %12.1’in üzerinde gerçekleşti. Erdemir’in sıvı çelik üretimi 3Ç22’de yıllık %18, çeyrek bazda ise %10 düşüşle 1.94 milyon tona azaldı. Sıvı çelik KKO ise 3Ç21’deki %97’den ve 2Ç22’deki %89’dan 3Ç22’de %80’e düştü. Şirketin net satış gelirleri 3Ç22’de yıllık %6, çeyrek bazda ise %7 düşüşle 2.04 milyar dolara düştü. Ton başına ciro rakamı ise yıllık bazda %4 artış, ancak çeyrek bazda %3 düşüşle 3Ç22’de 1,087 dolara olarak gerçekleşti.
Artan girdi maliyetleri marjları aşağıya çekti. Şirketin brüt kar marjı 3Ç22’de artan hammadde fiyatları (özellikle kömür) nedeniyle yıllık bazda 25.9 yüzde puan, çeyrek bazda 16.7 yüzde puan düşüşle %13.7’e geriledi. Faaliyet giderleri/ciro oranı 3Ç21’deki %1.4 ve 2Ç22’deki %1.6’dan 3Ç22’de %1.7’e yükseldi. Sonuç olarak FAVÖK marjı 3Ç21’deki %40.6’dan ve 2Ç22’deki %31.4’den 3Ç22’de %14.6’ya geriledi. Ton başına FAVÖK rakamı 3Ç21’deki 413 dolar ve 2Ç22’deki 329 dolardan 3Ç22’de 124 dolara geriledi.
Üye ve Müşterilere Özel İçerik
Yazının devamını okumak için hemen giriş yapın!
