ABD & Avrupa Hisse Senedi Piyasaları
ABD hisse senedi piyasaları, ekonominin yılın ilk çeyreğinde daraldığını gösteren Gayri Safi Yurtiçi Hasıla (GSYH) verisinin ardından gelen satışlarla güne başlasa da, tüketici harcamalarındaki artışı ve yavaşlayan enflasyon göstergelerini (PCE) vurgulayan ayrı verilerle kayıplarını azalttı ve günü pozitif tamamladı. Yatırımcılar, zayıflayan ekonomiyi desteklemek için Fed’in faiz indirimlerine gideceği beklentisini fiyatlarken, yapıcı ticaret görüşmelerine yönelik umutlar da hissiyatı destekledi. GSYH raporundaki daralmaya rağmen, bazı temel ekonomik göstergelerin yıl başında iyi durumda kaldığı görülse de, artan gümrük vergilerinin arz şoku yaratarak talepte geri çekilmeye yol açabileceği endişeleri devam etmektedir. S&P 500 endeksi, Nisan ayındaki dalgalanmaların ardından üst üste üçüncü ayını da kayıpla kapattı vebu seri, Ekim 2023’ten bu yana en uzun kayıp serisi oldu. Volatilite endeksi VIX, %2.9 artışla 24.87 seviyesine yükseldi.
Bugün açıklanan ekonomik verilere göre, ABD ekonomisi yılın ilk çeyreğinde 2022’den bu yana ilk kez daralma gösterdi. Ancak, tüketici harcamalarında bir yükseliş gözlemlenirken, Fed’in tercih ettiği enflasyon göstergesi olan çekirdek kişisel tüketim harcamaları (PCE) fiyat endeksi aylık bazda değişim göstermeyerek yaklaşık beş yılın en ılımlı seyrini kaydetti.
Yatırımcılar, zayıf gelen verilerin Fed’in faiz indirimlerini hızlandırabileceği beklentisini artırdı. Trump, başkanlığının 100. gününde ekonomi politikalarını ve gümrük vergisi rejimini savunurken Fed’e yönelik eleştirilerini yineledi. Evercore’dan Krishna Guha, Fed’in Temmuz/Eylül aylarını beklemek yerine Haziran’da faiz indirimini değerlendirme ikilemiyle karşı karşıya kalabileceğini belirtti.
Dow Jones endeksi, %0.35 artışla 40669 seviyesinden kapandı. Dow Jones endeksinde hammadde sektörü %1.38 ve İletişim servisleri sektörü %0.66 oranında artışla en iyi performansı sergilerken, enerji sektörü %2.23 oranında düşüşle en kötü performansı gösteren sektör oldu. S&P 500 endeksi, %0.15 artış ile 5569 seviyesinden günü sonlandırdı. S&P 500 endeksinde temel tüketim %0.71 ve sağlık %0.89 oranında artışla en iyi performansı sergilerken, enerji %2.61 ve takdirsel tüketim %1.11 oranında düşüşle en çok değer kaybeden sektörler oldular. Nasdaq endeksi ise %0.09 oranında değer kaybıyla 17446 seviyesinden kapandı.
Kurumsal tarafta, Super Micro Computer’un öncü sonuçları analist beklentilerinin oldukça altında kaldı. Starbucks CEO’su büyümenin canlandırılmasında ilerleme kaydedildiğini belirtse de, son çeyrekteki zayıf satışlar ve kötüleşen makroekonomik zemin yönetime baskıyı artırdı. Yum! Brands’in satışları, Taco Bell zincirinin devam eden büyümesi sayesinde beklentileri aştı. Humana’in tıbbi harcamaları beklentilerden düşük gelerek yatırımcı endişelerini hafifletti. Norwegian Cruise Line, seyahat talebindeki zayıflamaya işaret ederek sektördeki benzerlerinden ayrıştı. Visa’nın ikinci çeyrek kazançları, makroekonomik belirsizliklere rağmen ödeme ağındaki harcamaların dirençli kalmasıyla analist tahminlerini aştı. Snap, ilk çeyrek gelirinde tahminleri az farkla aşarken, reklam işindeki makroekonomik zorluklar nedeniyle sonraki dönem için satış tahmini vermedi. Booking Holdings, artan ekonomik belirsizlik nedeniyle gelir görünümünü revize etti. First Solar, Trump yönetimi tarafından uygulanan gümrük vergileri nedeniyle kazanç beklentisini düşürdü. Caterpillar, gümrük vergilerinin devam etmesi ve ekonominin resesyona girmesi durumunda bu yıl satışların bir miktar düşmesini beklediğini açıkladı. Ford CEO’su ise otomobil üreticilerine yönelik tarife indirimlerinin “makul” olduğunu ancak vergilerin etkisini gidermek için daha fazlasının gerektiğini belirtti.
Avrupa hisse senedi piyasalarında karışık bir seyir izlendi. DAX endeksi %0.32 artışla 22496.98 seviyesinden kapanırken, gayrimenkul %2.81 ve iletişim hizmetleri %2.27 artışla en iyi performansı sergileyen sektörler oldu. Takdirsel tüketim %2.97 ve hammadde %0.42 düşüşle en zayıf performansı gösterdi. FTSE 100 endeksi %0.37 artışla 8494.85 seviyesinden kapandı. FTSE 100 endeksinde (JKX verilerine göre) temel tüketim %1.90 ve sağlık %1.58 artışla en iyi performansı sergilerken, hammadde %3.89 ve finans %0.81 düşüşle en kötü performansı gösterdi. CAC 40 endeksi %0.50 artışla 7593.87 seviyesinden günü tamamlarken, IBEX endeksi %0.59 düşüşle 13287.8 seviyesinden kapandı.
Emtia & FX Vadeli Kontratları (Futures)
ABD doları, yoğun veri akışı karşıladığımız işlem gününde sınırlı değer kazandı. %0.31 değer kazanan dolar endeksi çoğu G10 para birimi karşısında değer kazandı. ABD GDP verisi ticaret savaşlarının etkisiyle sert daralırken FED’in yakından takip ettiği çekirdek kişisel tüketim harcamaları verisi beklentilerin üstünde geriledi. EUR/USD paritesi %0.40 değer kaybederek 1.133 seviyesinden işlem gördü. USD/JPY paritesi %0.28 yükseliş ile 142.76 seviyesine yükseldi. İngiliz Pound’u günün en çok değer kaybeden G10 para birimi oldu. GBP/USD paritesi %0.53 değer kaybı ile 1.33 seviyesinden işlem gördü.
Altın %0.73 değer kaybı ile $3293 seviyesinden işlem gördü. Gün içi en düşük $3267 seviyesini test eden sarı metal 23 Nisan’dan beri bu seviyeleri birkaç kez gün içi test etmesine rağmen bu bölgeden talep bugün de talep gördü. Gümüş ise altından negatif ayrıştı. Ons gümüş %1.11 değer kaybı ile $32.57 seviyesinden işlem gördü. Endüstriyel metaller ve enerji fiyatları beklentilerin altında gelen Çin PMI verisi ve ABD GDP verisi sebebiyle geriledi. Tarifelerin etkisinin hissedildiği verileri, ekonomik aktivitenin yavaşlayacağı endişesini körükledi ve endüstriyel metaller ve enerji fiyatlarına satış getirdi. Aktif vadeli WTI kontratı %3.69 gerileyerek $58.15, Brent kontratı ise %3.55 değer kaybı ile $61.04 seviyesinden işlem gördü. LME Bakır vadeli kontratı %3.34 değer kaybıyla $9125, Alüminyum kontratı ise %2.68 değer kaybı ile $2399 seviyesine geriledi.
Eurotahvil Piyasaları
ABD tarafında yoğun bir veri akışı karşıladık. %0.2 daralması beklenen ABD, GDP verisi %0.3 daralma olarak açıklandı. İhracat kalemindeki sert gerileme ticaret savaşlarının etkisini yansıtırken güçlü gelen kişisel tüketim, kişisel gelir ve harcama kalemleri bireysel talebin hala güçlü kaldığına işaret etti. ADP özel sektör verisinde sert daralma gözlemledik. Dün JOLST açık iş pozisyonlarında da beklenti altında bir veri karşılamıştık. Cuma günü açıklanacak tarım dışı istihdam verisi yakından takip edilecek. FED’in yakından takip ettiği çekirdek kişisel tüketim harcamaları verisi ise beklentilerin üstünde geriledi. Geçtiğimiz ay verisi %0.4’lük artıştan %0.5’e yukarı yönlü revize edilirken bu ayki veri %0.1 beklentilere karşılık %0.0’lık yatay bir harekete işaret etti. ABD tahvilleri yoğun veri akışını karşıladığımız işlem gününde karışık bir seyir izledi. 10 yıllık getirileri %4.135-%4.227 arası hareket ederken günü 2.1 baz puan gerileme ile kapadı. Beklenti altında gelen enflasyon verisi sebebiyle kısa vadeli tahviller pozitif ayrıştı. 2 yıllık getirileri 5.3 baz puan gerileyerek %3.597 seviyesinden işlem gördü.
Avrupa tahvilleri de pozitif bir günü geride bıraktı. Fransa 10 yıllıkları 5.1 baz puan gerilerken Almanya 10 yıllıkları 5.3 baz puan geriledi. Gelişmekte olan piyasalarda ise karışık bir görünüm hakimdi. Türkiye eurotahvilleri güne yatay başladı. Belirsizliği arttıran ABD verileri sonrası satış baskısı altında kaldı. 5 yıllık CDS 361 seviyesinde güne başlarken veri akışı ile birlikte 368 seviyesine kadar yükseldi. Kayıpların bir kısmı kapanışa doğru telafi edildi. CDS günü 3 baz puanlık yükseliş ile 364 seviyesinde kapadı. 2 yıllık getirileri 1.9 baz puan gerilerken, 10 yıllıklar 3.1 baz puan geriledi.
