ABD & Avrupa Hisse Senedi Piyasaları
Küresel piyasalarda risk iştahı haftanın ikinci işlem gününde sınırlı şekilde zayıfladı. Hürmüz Boğazı’nın yeniden açılmasına yönelik somut bir anlaşma sağlanamaması petrol fiyatlarını yukarı taşırken, yatırımcıların kritik ABD enflasyon verisi öncesinde riskli varlıklarda daha temkinli hareket ettiği görüldü. İran’ın talepleri karşılanana kadar boğazı kapalı tutma yönündeki açıklamaları enerji arzına ilişkin belirsizliği canlı tutarken, gün içerisinde ABD ile İran’ın anlaşmaya yakın olduğuna yönelik haber akışı petrol fiyatlarında kısa süreli geri çekilme yarattı. Ancak diplomatik sürecin henüz netleşmemesi piyasaların temkinli kalmasına neden oldu.
ABD piyasalarında ana endeksler günü sınırlı kayıplarla tamamladı. S&P 500, Nasdaq 100 ve Dow Jones endekslerinin her biri %0,3 gerilerken, MSCI Dünya Endeksi %0,2 düşüş kaydetti. S&P 500 böylece son dönemde ulaştığı rekor seviyelerden geri çekilmeyi sürdürdü. Yatırımcıların yeni pozisyon almakta isteksiz davranmasında hem Orta Doğu kaynaklı enerji riskleri hem de açıklanacak tüketici enflasyonu verisi öncesindeki bekleyiş etkili oldu. Piyasa açısından bundan sonraki aşamada petrol arzının normalleşmesine yönelik somut gelişmelerin görülmesi, hem tahvil faizlerinde daha belirgin bir düşüş hem de hisse senetlerinde yeni bir yükseliş dalgası açısından önem taşıyor.
Makroekonomik tarafta odak ABD tüketici enflasyonu verisine çevrilmiş durumda. Beklentiler, savaşın ilk aylarında hızlanan enerji kaynaklı fiyat baskılarının kademeli olarak hafiflediğine işaret ediyor. Enflasyonda aşağı yönlü bir seyir görülmesi, Temmuz toplantısında faiz artırımı yönünde oy kullanan Fed üyelerinin varlığına rağmen, merkez bankasının mevcut faiz seviyesini korumasına yönelik beklentileri destekleyebilir. Geçtiğimiz haftaki zayıf istihdam verisinin ardından daha ılımlı bir enflasyon görünümü, Fed’in yeniden faiz artırımına gitme ihtimalini sınırlayabilecek bir unsur olarak değerlendiriliyor.
Diğer makro verilerde ise karışık bir görünüm izlendi. ABD’de ikinci el konut satışları Temmuz ayında üç ayın en düşük seviyesine gerilerken, yüksek konut fiyatları ve mortgage faizleri konut piyasası üzerinde baskı yaratmaya devam etti. Buna karşılık küçük işletme güveni yaklaşık bir yılın en yüksek seviyesine çıktı. Şirketlerin işe alım planlarını artırması ve enflasyon baskılarının hafiflemesi, reel ekonomi tarafında görece dirençli bir görünümün sürdüğüne işaret etti. Orta Doğu’daki gerilimin çözülmesi halinde enerji maliyetlerinin gerilemesi, bu görünümü destekleyebilecek önemli bir katalizör olarak öne çıkıyor.
Emtia & FX Vadeli Kontratları (Futures)
Döviz piyasalarında hareketler oldukça sınırlı kaldı. Bloomberg Dolar Spot Endeksi yataya yakın seyrederken, euro 1,1543 seviyesinde, sterlin ise 1,3508 seviyesinde dengelendi. Japon yeni de dolar karşısında anlamlı bir değişim göstermedi. Dolar tarafında belirgin bir yön oluşmaması, yatırımcıların hem enflasyon verisini hem de Hürmüz Boğazı’na ilişkin diplomatik gelişmeleri beklediğini gösteriyor.
Emtia piyasasında günün en önemli hareketi petrol tarafında gerçekleşti. WTI ham petrol %1,5 yükselerek varil başına 83,40 dolar seviyesine çıktı. İran’ın Hürmüz Boğazı’nı talepleri karşılanana kadar kapalı tutma yönündeki açıklamaları arz kesintisi riskini yeniden fiyatlamaya taşırken, gün içindeki diplomatik iyimserlik petrol fiyatlarındaki yükselişi sınırladı. Altının ons fiyatı ise %0,5 düşüşle 4.370 dolar seviyesine geriledi. Altındaki sınırlı geri çekilme, piyasalarda belirgin bir güvenli liman talebi oluşmadığını, ancak jeopolitik belirsizliğin tamamen ortadan kalkmadığını gösteriyor.
Eurotahvil Piyasaları
Tahvil piyasasında ise hafif alımlar izlendi. ABD 10 yıllık tahvil getirisi 2 baz puan düşerek %4,69 seviyesine gerilerken, Almanya ve İngiltere’nin 10 yıllık tahvil getirilerinde de 2 baz puanlık düşüş kaydedildi. Petrol fiyatlarındaki yükselişe rağmen tahvil faizlerinin sınırlı gerilemesi, yatırımcıların açıklanacak enflasyon verisinde bir miktar yumuşama beklediğini gösteriyor. Genel görünüm itibarıyla piyasalar iki ana başlığa odaklanmış durumda: Hürmüz Boğazı üzerinden enerji akışının yeniden sağlanıp sağlanamayacağı ve ABD enflasyon verisinin Fed’in faiz patikasına ilişkin beklentileri nasıl şekillendireceği. Bu iki başlıkta netlik sağlanana kadar piyasalarda haber akışına duyarlı ve temkinli bir fiyatlama davranışının devam etmesi beklenebilir.
