| Piyasalar |
| Borsa İstanbul hisse bazlı ayrışarak soluklanıyor Dünya borsaları hızlı yükseliş sonrası soluklanıyor. Geçen haftaki sert satış sonrası teknoloji hisseleri tedirgin bir seyir izliyor. Bu hafta açıklanacak şirket karları teknoloji hisselerindeki satışın devam edip etmeyeceğini gösterecek. Borsa İstanbul rekor yükseliş sonrası zirvede soluklanıyor. Kar satışından çok sektörel rotasyon öne çıkıyor. İkinci çeyrek karı güçlü beklenen, çimento, enerji, gıda perakendesi, otomotiv hisseleri güçlü seyrini sürdürüyor. Buna karşın banka, beyaz eşya, cam, demir-çelik, holding, petrokimya hisseleri negatif ayrışıyor. Yükselişte geride kalan bankaların satışta başı çekmesi teknik olarak ayı sinyali veriyor. Merkez Bankası’nın faiz dışı araçlarla sıkılaşma yapacağı mesajı, bankaların ekonomi politikasının aracı olarak kullanıldığı eski günleri çağrıştırarak yatırımcıları ürkütüyor. Dünya borsalarının seyri Borsa İstanbul’da yatay bir açılışa işaret ediyor. İkinci çeyrek karı güçlü olan otomotiv ve gıda perakendesi hisselerinde yükselişin devam etmesini bekliyoruz. Beklentinin altında kalan Arçelik’te sınırlı satış görebiliriz. Zayıflık dünya piyasalarından kaynaklanıyor. Türkiye pazarı iyi gidiyor. Tekfen’in Libya’dan alacağını tahsil etmesi iyi haber. Sınırlı pozitif tepki bekleriz. İlaç zammı %30 ile %35 olan beklentilerin altında kaldı. Selçuk Ecza’da önemli bir tepki beklemiyoruz. Teknik olarak beğendiğimiz hisseler: Alarko, Anadolu Efes, Bim, Enka. |
| Cumhurbaşkanı Kararnamesi ile ilaç fiyatlandırılmasında kullanılan sabit Euro kuruna %30,5 oranında zam yapılarak fiyatlar 14,03 TL seviyesine yükseldi. İlaç zam oranı bir süredir bekleniyordu. Sektördeki oyuncuların beklentisi %35 seviyesinde bir zam yapılması yönündeydi. Nötr. |
| Sirket Haberleri |
| Arçelik |
| Kapanış (TL) : 152.8 – Hedef Fiyat (TL) : 204.82 – Piyasa Deg.(TL) : 103251 – 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 32.83 |
| ARCLK TI Equity- Öneri :AL Get.Pot.%: 34.04 Analist: eakalan@isyatirim.com.tr |
| Net kar beklentileri karşılamadı. Beklentilerin %43/%35 altında, Arçelik, yılın ikinci çeyreğinde 492 mn TL net kar açıkladı (İş Yatırım: TL857mn; Piyasa: TL759mn). Beklenenden yüksek kur farkı giderleri ve efektif vergi oranı tahminimizdeki sapmanın ana nedenleri olmuştur. Artan finansal giderlere ve geçen yılın aynı dönemine kıyasla düşük kaydedilen ertelenmiş vergi gelirine rağmen faaliyet karındaki %147’lik güçlü büyüme sayesinde net kar yıllık bazda %90 artış gösterdi. Tahminlerle uyumlu olarak, konsolide gelirler 2Ç23’te yıllık %45 artışla 46,9 milyar TL olarak gerçekleşti. Zorlu makro ve politik ortam nedeniyle uluslararası pazarda devam eden zayıf talep koşullarına rağmen, ciro büyümesi i) fiyat artışları, ii) yurtiçi beyaz eşya satışlarındaki güçlü adetsel büyüme, ii) TL’deki değer kaybı, ve iv) inorganik ciro katkısı, ile desteklendi. Indesit International JSC, Whirlpool RUS LLC ve Asogem satın almalarının etkisi dahil edilmeden bakıldığında, organik ciro büyümesi yıllık %38 olarak gerçekleşti. 2Ç23 FAVÖK rakamı tahminlere uyumlu şekilde ve yıllık %109 artışla 5.0 milyar TL olarak gerçekleşti. FAVÖK marjı ise hafifleyen hammadde maliyetleri ve düşen nakliye maliyetleri sayesinde %10,8’e yükseldi, yıllık bazda 3,3 puan iyileşme anlamına geliyor. AL tavsiyemizi koruyoruz. Faaliyet marjlarındaki iyileşmeye rağmen, net kar rakamdaki sapmaya ve yurtdışı talep koşullarında beklenenden daha yavaş bir toparlanma öngörüsüne piyasa bir miktar olumsuz tepki verebilir. ARCLK için hedef fiyatımızı revize beklentiler ve değerlememizi üç ay ileri taşımamız sonucu önceki 184 TL/hisse’den 205 TL/hisse’ye revize ettik. Hisse, 2023E 6,3x FD/FAVÖK ve 19,0x F/K ile işlem görüyor. |
| Tekfen Holding |
| Kapanış (TL) : 46.6 – Hedef Fiyat (TL) : 60.83 – Piyasa Deg.(TL) : 17242 – 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 16.11 |
| TKFEN TI Equity- Öneri :AL Get.Pot.%: 30.55 Analist: eakalan@isyatirim.com.tr |
| Tekfen İnşaat’ın %67 pay sahibi olduğu Tekfen-TML Joint Venture’nin (TTJV) Libya’da üstlenmiş olduğu ve ülkede çıkan olaylar nedeniyle durdurulan Büyük Nehir Projesi kapsamında tahkim davası sonucunda alacakların tazmini için açılan davada TTJV’ye net 35.407.956 USD ödeme yapması yönünde anlaşmaya varılmıştır. Ödemenin 9.02mn ABD dolarının tahsil edildiği ve geri kalan 22.73mn ABD doları bedelin tahsil edilmesi ile ilgili olarak görüşmeler sürdürüldüğü bilgisi duyurulmuştur. Kalan tutarın, 31.12.2025 tarihine kadar farklı tutarlarda dört taksit halinde ödenmesi konusunda mutabakat sağlanmıştır. Bir önceki açıklamada belirtilen 4 milyon ABD Doları dahil, 2023 yılı ikinci çeyrek mali tablolarımızda yaklaşık 19 milyon ABD Doları tutarında ilave kar etkisi olacaktır. Olumlu. |
YouTube: DÖVİZ ARTARKEN ÖNE ÇIKAN SEKTÖRLER HANGİLERİ?
Ajanda & Uyarı Bilgilendirmesi
Üye ve Müşterilere Özel İçerik
Yazının devamını okumak için hemen giriş yapın!
