| Piyasalar |
| Borsa banka dışı büyük hisseler ile dipten dönmeye çalışıyor ABD hisse senedi ve tahvil piyasalarında toparlanma ile güne başlıyoruz. Muhteşem yedi hisseleri Tesla öncülüğünde yükselişte başı çekiyor. Elon Musk’ın piyasaları etkileyen tahminleri sonrası Tesla günü %22 yükseliş ile kapattı. Tahvil piyasası sert satış dalgası sonrası ilk defa toparlanma işaretleri gösteriyor. Verim eğrisinde kısa vadeden uzuna 3-6 baz puan kazanç görüyoruz. Dirençli gelmeye devam eden ekonomik veriler, tahvil piyasasındaki hareketin temel bir hareketten çok teknik bir düzeltme olduğuna işaret ediyor. Dün açıklanan öncü PMI verileri gelişmiş ülkelerde imalat sanayideki daralmanın hız keserek devam ettiğini gösteriyor. Hizmet sektörü yavaşlasa da halen genişleme bölgesinin sınırında tutunuyor. Borsa İstanbul yüksek oynaklık ile dipten dönmeye çalışıyor. Bim, Koç Holding, Sabancı Holding, Sasa, THY, Tofaş Fabrika gibi banka dışı büyük hisseler yükselişte öncü konumda. TSKB bankacılık sektörüne göre pozitif, kamu bankaları negatif ayrışıyor. Borsa Salı günü gördüğü tepe seviyelerin hemen üzerinde kapanışla yükselişin devam edeceği sinyali veriyor. Dünya piyasalarının seyri Borsa İstanbul’da yatay bir açılışa işaret ediyor. Dünkü tepki alışı sonrası yatırımcılar alış tarafında daha istekli olacaktır. Ama zemin halen kaygan. Yükselişin devamı için kaliteli yabancı yatırımcının alış tarafında olduğunu ve hacmin yükseldiğini görmemiz lazım. Endeks için destek ve direnç seviyeleri 8.800 ve 8.950. Rekabet Kurulu’nun Tofaş – Stellantis birleşmesini yeterli teminat verilmediği gerekçesiyle reddetmesi sonrası Koç Holding ve Tofaş Fabrika’da negatif tepki bekliyoruz. İki hissenin endekste ağırlığı %5’e yaklaşıyor. Rekabet Kurulu kararının nihai olmadığını ve Tofaş’ın temel olarak cazip olduğunu vurgulayalım. Akbank’ın ve Türk Traktör’ün zayıf sonuçlarına önemli bir negatif tepki beklemiyoruz. Çimsa’nın güçlü sonuçlarına pozitif tepki öngörüyoruz. Teknik bültende öne çıkardığımız hisseler: Enka, Türk Telekom, TSKB. |
| Takip Listesi Dışındaki Şirket Haberleri |
| Sirket Haberleri |
| Türk Traktör |
| Kapanış (TL) : 737.5 – Hedef Fiyat (TL) : 1119.99 – Piyasa Deg.(TL) : 73799 – 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 6.3 |
| TTRAK TI Equity- Öneri :AL Get.Pot.%: 51.86 Analist: esirinel@isyatirim.com.tr |
| Zayıf 3Ç24 sonuçları |
| Türk Traktör bizim 1,08 milyar TL’lik tahminimizin altında 3Ç24’te yıllık %63 düşüşle 0,93 milyar TL net kar bildirdi. Net kar rakamındaki gerileme satış hacmindeki düşüş kaynaklı zayıf faaliyet performansından kaynaklanmaktadır. Yatırım faaliyetlerinden elde edilen gelirlerdeki artış ve vergi giderlerindeki düşüş, 3Ç24’te net kardaki daralmayı sınırlamaya yetmedi. 12,64 milyar TL’lik tahminimizle genel olarak uyumlu olarak, Şirket 3Ç24’te satış hacmindeki %22 düşüş kaynaklı yıllık bazda %33 düşüşle 12,90 milyar TL net satış geliri elde etti. 2,01 milyar TL’lik tahminimizle uyumlu, 3Ç24’te FAVÖK, yıllık bazda %57 düşüşle 2,02 milyar TL olarak gerçekleşti. FAVÖK marjı, zayıf hacimler ve KKO’daki düşüş nedeniyle 3Ç23’teki %24,4’ten 3Ç24’te %15,7’ye düştü. Türk Traktör’ün yurtiçi traktör pazarındaki toplam pazar payı, 9A23’teki %43’e kıyasla 9A24’te %47,1’e yükseldi ancak 1Y24’teki %48,3’ten düştü. Şirketin 1Y24 sonu itibarıyla 914 mİLYOn TL’lik net borç pozisyonu (2023 sonu itibarıyla 8,17 milyar TL’lik net nakit pozisyonu) 9A24 sonu itibarıyla 1,92 milyar TL’ye yükseldi. Şirket, 8 Kasım’da %3.7’ temettü verimi ile 2,7 milyar TL’lik 2. Taksit temettü ödemesi yapacak. Türk Traktör, 2024 yılı için 58bin-64bin adetlik iç traktör pazarı beklentisini ve 30bin-33bin adetlik iç pazar satış hedefini korudu. Ancak Şirket, 2024 yılı için ihracat hedefini önceki 13.5bin-15bin adetten 12bin-13.5bin adete düşürdü. Şirketin önceki 80-90 milyon ABD doları tutarındaki yatırım harcaması hedefide 2024 yılı için 90-100 milyon ABD dolarına revize edildi.
8 Kasım’da yapılacak temettü ödemesini göz önünde bulundurarak TTRAK’ın zayıf 3Ç24 sonuçlarına yönelik önemli bir piyasa tepkisi görmeyi beklemiyoruz. |
| Tofaş Fabrika |
| Kapanış (TL) : 201.8 – Hedef Fiyat (TL) : 390 – Piyasa Deg.(TL) : 100900 – 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 24.49 |
| TOASO TI Equity- Öneri :AL Get.Pot.%: 93.26 Analist: esirinel@isyatirim.com.tr |
| Rekabet Kurulu Stellantis’in Tofaş tarafından devralınmasına onay vermedi |
| Rekabet Kurulu’nun 23 Kasım 2023 tarihinde Tofaş Fabrika tarafından Stellantis Otomotiv Pazarlama AŞ’nin devralınmasıyla ilgili olarak nihai soruşturma kararı aldığını hatırlatırız. Dün Rekabet Kurulu web sitesinde, Rekabet Kurulu’nun ilgili toplantısında yapılan görüşmeler sonucunda Tofaş tarafından Stellantis’in devralınması için verilen taahhütlerin yeterli görülmediğine yer verildi. B irleşmenin Tofaş’ın yurtiçi hafif araç pazar payını %13’ten yaklaşık %28’e çıkarması bekleniyordu (9A24 verilerine göre). PSA markalarının 9M24’te toplam satış hacmi (binek + hafif ticari) 133 bin adet olarak gerçekleşti. Rekabet Kurulu’nun son kararının ardından, TOASO değerlememizde 2025 yılından itibaren varsaydığımız PSA markalarının katkısını çıkardık. Bu nedenle TOASO hisseleri için hisse başına hedef fiyatımızı daha önceki 510TL/ 390TL’e düşürdük. Ancak, Doblo’nun yerini alacak yeni hafifi ticari araç modeli “K0 projesi” ve Aegea’nın yerini alacak olan potansiyel yeni bir binek araç modelinin katkısını göz önünde bulundurarak TOASO hisseleri için AL tavsiyemizi sürdürüyoruz. Hisse senedi sen başından bu yana endeksin %13 altında performans gösterdi. Tofaş Fabrika, KAP’a yaptığı açıkamada Rekabet Kurulu kararının nihai olmadığını ve sürecin devam ettiğini belirtti. |
| Yurtiçi Ajanda |
| ARCLK 3Ç24 mali tablo açıklaması (İŞY net kar tahmini: -2798 mn TL) |
Üye ve Müşterilere Özel İçerik
Yazının devamını okumak için hemen giriş yapın!
