ABD & Avrupa Hisse Senedi Piyasaları
Hisse senedi piyasaları seansın en düşük seviyelerinden güçlü bir toparlanma gösterdi ve S&P 500, ticaret savaşının küresel ekonomi üzerindeki potansiyel etkisine ilişkin endişelerden kaynaklanan önceki günkü düşüşünün çoğunu geri aldı. Daha sonrasında seans kapanışına doğru tekrardan satışlar geldi ve endeksler günü negatif kapattı. İlk satış dalgası, ABD’nin Çin, Kanada ve Meksika’dan gelen bir dizi ürüne yeni gümrük vergileri getirmesinin ardından geldi. Bu durum misilleme önlemlerini tetikledi ve bir ticaret savaşının uzun vadeli sonuçlarına ilişkin korkuları artırdı. Bu gerginliklere rağmen Hazine Bakanı Scott Bessent, tarifelerin etkisinin geçici olacağını ve bir geçiş döneminin ayarlamayı kolaylaştıracağını öngörerek güvenini ifade etti. S&P 500 seans sırasında kısa süreliğine 200 günlük hareketli ortalamasına çok yaklaştı ancak seans sonunda daha yüksek seviyelerden kapanış yaptı. Belirsizliklerle boğuşan piyasada Nvidia Corp. ve Alphabet Inc. kayıpları silerek Nasdaq 100 Endeksinin yükselmesine yardımcı oldu ancak yetmedi. Teknoloji ağırlıklı endeks, bu ayın başındaki rekor seviyesinden %10’luk bir düşüşe yaklaşmıştı. Hem Nvidia hem de Alphabet %1’in üzerinde değer kazanarak, Başkan Donald Trump’ın ekonomi politikalarına ilişkin endişelerin yol açtığı önemli bir satış dalgasının ardından zorlanan endeks için çok ihtiyaç duyulan desteği sağladı. Nvidia, Alphabet ve Apple, Microsoft ve Tesla gibi diğer büyük oyuncuları içeren muhteşem yedili endeksi, Aralık ayındaki zirveye göre hala %14’ün üzerinde düşüşte olmasına karşın bugün %1’in üzerinde yükseldi.
Kurumsal gelişmeler arasında yeni iPad Air ve güncellenmiş bir tablet piyasaya süren ve iPhone’daki sıkıntılara rağmen tatil satışlarını artıran Apple Inc. yer alıyor. Mars Inc. 26 milyar dolarlık Kellanova satın almasını finanse etmek için önemli bir tahvil satışını tartışırken, Walgreens Boots Alliance potansiyel bir kaldıraçlı satın alma için finansman seçeneklerini araştırıyor. Bu arada, UnitedHealth Group Medicare’in fazla faturalandırılmasıyla ilgili bir davada önemli bir zafer kazandı ve Target Corp. yıl için mütevazı bir satış büyümesi tahmininde bulunarak büyük perakendeciler için devam eden mücadelelere işaret etti. Çin’in ABD’nin gümrük vergilerine misilleme olarak Illumina Inc. şirketinin gen dizileme makinelerinin ithalatını yasaklaması ve Hong Konglu CK Hutchison Holdings’in Trump yönetiminin baskısı üzerine Panama Kanalı yakınlarındaki bir birimini satmasıyla jeopolitik gerginlikler de alevlendi. Mali durumunun baskısı altındaki Saudi Aramco, Suudi Arabistan’ın bütçesi için önemli bir fon kaynağı olan temettülerini azaltmayı planlıyor.
Avrupa hisse senetleri son yedi ayın en kötü gününü yaşarken, küresel ticaret savaşının şiddetlenmesiyle gümrük vergisine maruz kalan hisse senetleri değer kaybetti. Stoxx Europe 600 Endeksi kapanışa kadar %2,1 düşerek Ağustos ayından bu yana en sert düşüşünü yaşadı. Euro Stoxx 50 %2,8 düşerken, Almanya’nın DAX Endeksi %3,5’lik düşüşle Pazartesi günkü kazancını sildi. ABD Başkanı Donald Trump’ın Kanada ve Meksika’yı kapsamlı ithalat vergileriyle vurma tehdidini yerine getirmesi ve Çin’e yönelik mevcut bir vergiyi iki katına çıkarmasının ardından otomobil üreticileri ve metal hisseleri de dahil olmak üzere ticaret savaşına karşı savunmasız sektörler düştü. Otomobil endeksi %5,4 düşerken, Meksika’da faaliyet gösteren İspanyol kredi kuruluşları da geriledi. Avrupa Komisyonu Başkanı Ursula von der Leyen’in, Trump’ın kıtadaki Amerikan güvenliğini geri çekmesiyle Avrupa Birliği’nin savunma harcamalarını artırmak için 150 milyar € (158 milyar $) kredi vermeyi teklif edeceğini söylemesinin ardından savunma hisseleri de odak noktasındaydı. Thales SA, Fransız havacılık ve savunma sistemleri üreticisinin tahminleri aşmasının ardından daha iyi performans gösterdi.
Emtia & FX Vadeli Kontratları (Futures)
ABD’nin, Kanada ve Meksika için 25%, Çin için ise ek 10% gümrük vergisini uygulamaya başlaması ile dolar endeksi belirgin şekilde değer kaybetti. DXY 1.07% düşüşle 105.60 seviyesine geriledi. G10 para birimleri arasında en çok değer kazanan para birimi EUR oldu. Almanya’nın €500 milyar büyüklüğünde altyapı yatırımı açıklaması da EUR’u destekledi. EURUSD paritesi 1.15% artışla 1.0607 seviyesine yükseldi. Onu CHF ve GBP takip etti. Gümrük vergisinin hedefinde olan Kanada’nın para birimi CAD ise dolar karşısında yatay bir seyir izleyerek diğer G10 para birimlerinden negatif ayrıştı. Onu dolar karşısında yalnızca 0.23% değer kazanan JPY izledi. Dolardaki zayıflama nedeniyle gelişen ülke para birimleri de çoğunlukla dolar karşısında değer kazandı. Doğu Avrupa para birimleri ise Almanya’nın yeni altyapı paketinin etkisiyle pozitif ayrıştı. Diğer taraftan Latin Amerika para birimleri gümrük vergisi gelişmelerinin etkisiyle çoğunlukla değer kaybetti.
Gümrük vergileri ile ilgili gelişmeler doları zayıflatırken değerli metalleri destekledi. Ons altın 0.80% primle $2916 seviyesine yükselirken ons gümüş 0.57% primle $31.87 seviyesine yükselmiş durumda. OPEC’in üretim artışı kararı ve ticaret savaşlarının ekonomilerde küçülmeye neden olarak petrol talebini düşürmesi endişesi petrol fiyatlarında satış baskısına neden oldu. WTI gün içi kayıplarını telafi ederek $68.38 seviyesinde yatay bir kapanış gerçekleştirirken Brent petrol 0.67% kayıpla $71.15 seviyesinde günü tamamladı.
Eurotahvil Piyasaları
ABD’nin Kanada, Meksika ve Çin için yürürlüğe koyduğu gümrük vergileri başta kısa vadeli ABD tahvilleri olmak üzere alıcı bir seyre neden oldu. Fakat sonrasında Almanya’nın açıkladığı €500 milyar büyüklüğündeki altyapı paketinin Bund vadelilerinde satışa neden olmasıyla, ABD tahvilleri de kazançlarını geri verdi ve uzun vadeliler günü kayıpla tamamladı. 2 yıl vadeli ABD tahvilinin getirisi 2.5 baz puan düşüşle 3.92% seviyesine gerilerken 10 yıl vadeli tahvilin getirisi 4.5 baz puan artışla 4.20% seviyesine yükseldi. Gelişen ülke eurotahvilleri, risk iştahındaki bozulma ve gümrük vergilerinin etkisinin bölgeler arasında farklılaşacağı beklentisiyle karışık bir seyir izledi. Türkiye hazine eurotahvillerinin getirileri çok az değişti. Fakat 5 yıl vadeli ülke risk primi 5 puan artışla 259 seviyesine yükseldi.
