ABD & Avrupa Hisse Senedi Piyasaları
Borsa kayda değer bir toparlanma yaşadı ve S&P 500 %2.13 yükselerek zirvesinden %10’luk bir düşüşten kurtuldu. Bu yükseliş, yatırımcıların süregelen belirsizliklere küresel piyasalarda çalkantılı bir dönemin ortasında gerçekleşti. Bu sıçramaya rağmen, S&P 500 hala üst üste dördüncü defa haftalık kayıpla kapattı. Piyasa, eski Başkan Donald Trump’ın siyasi manevraları, ticari tarifelerle ilgili endişeler, resesyon korkuları ve ABD hükümetinin kapanma olasılığı gibi çeşitli faktörlere bağlı dalgalanmaların görüldüğü dramatik bir hafta geçirdi. Bu sorunlar, teknoloji değerlemelerine ilişkin şüphelerle birleşince, ABD hisse senedi göstergesinin zirveden %10 düşmesi de dahil olmak üzere önemli satışlara yol açtı. Bununla birlikte, S&P 500’ün Cuma günkü %1,8’lik yükselişi, başkanlık seçimlerinden bu yana en büyük günlük kazancı oldu ve Nvidia ve Tesla gibi teknoloji hisseleri, her iki şirketin de %3’ün üzerinde artış göstermesiyle önemli kazançlar elde etti. Nasdaq 100 de %2,61 oranında yükselirken Dow Jones Endüstriyel Ortalaması %1,65 oranında değer kazandı. Bu olumlu harekete rağmen piyasa hala belirsizlikle boğuşuyor. S&P 500, Ağustos 2023’ten bu yana en uzun düşüş serisi olan üst üste dördüncü haftasını da kayıpla tamamlamaya hazırlanırken, işlem hacmi aylık ortalamanın %10 altında kaldı. Tarihsel olarak piyasa eğilimlerini tahmin etmeye yardımcı olan Dow Teorisi de düşüş sinyali gönderiyor. Tüketici ve sanayi talebinin önemli bir göstergesi olan Dow Jones Ulaşım Ortalaması, Kasım ayındaki zirvesinden bu yana %19 oranında düşerek ayı piyasası bölgesine yaklaşmıştır. Tüketici tarafında, Michigan Üniversitesi’nin tüketici duyarlılığı anketi, art arda üçüncü ayda da güvenin kötüleştiğine işaret ederek düşüşün devam ettiğini gösterdi. Anket, bu gerilemeyi, politika belirsizliği ve enflasyon korkularıyla daha da kötüleşen gelecekteki ekonomik koşullara ilişkin artan endişelere bağladı. Anket aynı zamanda uzun vadeli enflasyon beklentilerinde de bir artışa işaret etti. 1993’ten bu yana aylık bazda en büyük artış %3,5’ten %3,9’a yükseldi.
Kurumsal haberlerde, Ulta Beauty, beklenenden daha güçlü karlar bildirdikten sonra hisse senedi fiyatında %13,3’lük bir artış gördü. Bu arada, Büyük Teknoloji hisseleri, özellikle de yapay zeka sektöründekiler, aşırı değerlenme endişeleri nedeniyle son haftalarda performansları baskı altında olmasına rağmen kazançlar elde etti. Nvidia %5 ve Apple %1,2 değer kazanarak genel piyasa kayıplarının bir kısmının telafi edilmesine yardımcı oldu.
Yurtdışında borsalar karışık performanslar sergiledi. Avrupa ve Asya endeksleri yükselirken, Çin’in tüketici harcamalarını teşvik etme çabalarının ardından Hong Kong %2,1 ve Şangay %1,8 artış gösterdi. Çin hükümeti, finans kuruluşlarını tüketici finansmanı, kredi kartı kullanımı ve kredilendirmede şeffaflığı desteklemeye teşvik etmek için yeni yönergeler yayınladı. Avrupa hisse senetleri, Almanya’nın müstakbel Başbakanı Friedrich Merz’in Yeşiller Partisi ile altyapı ve savunma harcamaları paketi üzerinde anlaşmaya varmasının ardından kazançlarını genişletti. Stoxx Europe 600 Endeksi, Alman hisselerinin daha iyi performans göstermesiyle kapanışta %1,1 değer kazandı. Sanayi malları ve bankalar en çok değer kazanan sektörler oldu. Kering SA hisseleri, lüks mallar üreticisinin zor durumdaki Gucci markası için yeni sanat yönetmeni olarak Demna Gvasalia’yı seçerek yatırımcıları hayal kırıklığına uğratmasının ardından %14 kadar düştü. BMW AG, Alman otomobil üreticisinin bu yılki karlılığın hedeflerinin çok altında olacağını tahmin etmesinin ardından düştü.
Emtia & FX Vadeli Kontratları (Futures)
ABD Senatosu’nun Demokrat lideri Chuck Schumer’ın hükümetin kapanmasını engelleyecek ve federal ödemeleri sürdürecek yasa tasarısını bloke etme tehdidinden geri adım atması olumlu bir gelişme olarak öne çıkarken, Çin’in iç talebi canlandırmak amacıyla yeni bir ekonomik paket açıklayacağına dair haber de piyasaları destekledi. Ekonomik takvim açısından nispeten sakin bir dönem yaşanırken, ABD’de açıklanan Michigan Üniversitesi Tüketici Güveni iki yıldan uzun süredir görülen en düşük seviyeye geriledi. Aynı zamanda enflasyon beklentilerinde 1993’ten bu yana ilk kez bir artış kaydedildi. Bu durum, gümrük vergilerine ilişkin endişelerin arttığını gösteriyor.
Dolar endeksi, 103,83 seviyesinden başladığı günde, 104,08 seviyesini test etse de %0,12’lik değer kaybıyla 103,70 seviyesine geriledi. EURUSD paritesi, açılışta dolara olan talebin etkisiyle zayıf bir seyir izlerken, Almanya’da koalisyon ortaklarının savunma ve altyapı paketine ilişkin anlaşmaya vardığına yönelik haberlerle 1,0912’yi test etti. Fakat sonrasında kazançlarının bir kısmını geri vererek 1,0880 seviyesinde pozitif hareketini sürdürdü. Ons altın, Trump’ın gümrük tarifeleri gündeminin büyümeye olumsuz etkilerini vurgulamasıyla güvenli liman talebinin arttığı bir ortamda ilk kez $3000 seviyesini test etti ve üzerinde işlem gördü. Ancak, kazançlarının bir kısmını geri vererek $2983 seviyesine çekildi.
G10 para birimlerinin çoğunluğu, dolar karşısında değer kazanırken, Japon Yeni %0,57, Sterlin %0,13 ve İsviçre Frangı %0,28 değer kaybetti.
Eurotahvil Piyasaları
ABD Hazine tahvilleri, haftaya alıcılı bir seyirle başladıktan sonra, haftanın son işlem gününde 2 yıllık tahvillerin getirisi 6 baz puan artışla %4,02, 10 yıllık tahvillerin getirisi ise 5 baz puan artışla %4,31’e yükseldi. Gelişmiş ülke tahvillerinde ise 10 yıl vadeli İngiltere tahvilinin getirisi 1,6 baz puan düşüşle %4,66 seviyesinde, Almanya tahvilinin getirisi yaklaşık 2 baz puan artışla %2,87 seviyesinde ve İtalya tahvilinin getirisi 0,5 baz puan gerileyerek %3,99 seviyesinde işlem gördü. Türkiye’nin 5 yıllık CDS primi 2 puan düşüşle 260,43 seviyesine gerilerken, Türkiye’nin 10 yıllık tahvilleri alıcılı bir seyir izledi.
