ABD & Avrupa Hisse Senedi Piyasaları
Küresel piyasalarda, ABD Başkanı Trump’ın ticaret politikalarına ilişkin endişeler ve bunun küresel ekonomi ile ABD’nin güvenli liman statüsü üzerindeki etkileri nedeniyle yüksek volatilite devam ederken, hisse senetleri kayıplarını bir miktar telafi ederek pozitif bir hafta geçirdi. Boston Fed Başkanı Susan Collins’in, gerekirse merkez bankasının piyasaları istikrara kavuşturmaya yardımcı olmaya hazır olduğunu belirtti. Ancak Collins, şimdilik piyasaların genel olarak likidite endişesi olmadan iyi işlemeye devam ettiğini de belirtti. Nationwide’dan Mark Hackett, piyasaların çözülmemiş ticaret gerilimleri, kazanç belirsizliği ve makroekonomik zorluklar ortasında hala yön aradığını ve bu haftaki kazanımların net bir dönüm noktası olarak görülmemesi gerektiğini ifade etti. Bank of America stratejisti Michael Hartnett ise yatırımcılara, iki ülke arasındaki ticaret savaşı yatışana ve Fed devreye girene kadar hisse senedi rallilerinde satış yapmalarını önerdi.
ABD endeksleri günü yükselişle tamamladı. Dow Jones endeksi %1.56 artışla, S&P 500 endeksi %1.81 artışla ve Nasdaq endeksi %2.06 artışla kapandı. Dow Jones endeksinde temel tüketim %1.91 ve hammadde %2.08 oranında artışla en iyi performansı sergilerken, enerji %0.48 ve iletişim hizmetleri %0.37 artışla en zayıf performansı gösteren sektörler oldu. S&P 500 endeksinde hammadde %2.99 ve IT %2.56 oranında değer kazanarak en çok yükselen sektörler olurken, takdirsel tüketim %1.09 ve iletişim hizmetleri %1.10 artışla en düşük performansı sergileyen sektörler arasında yer aldı. VIX endeksi %7.29 düşüşle 37.78 seviyesine geriledi.
Kurumsal tarafta, JPMorgan Chase ilk çeyrekte hisse başına 5.07 dolar kar açıklayarak 4.63 dolarlık analist beklentilerini aştı; gelirleri de 45.3 milyar dolar ile 43.9 milyar dolarlık beklentinin üzerinde geldi. CEO Jamie Dimon, küresel ekonominin tarifeler ve ticaret savaşlarının potansiyel olumsuzlukları dahil olmak üzere “önemli türbülanslarla” karşı karşıya olduğunu belirtti; hisseler %4 değer kazandı. Wells Fargo, ilk çeyrekte hisse başına 1.39 dolar kar ile 1.23 dolarlık beklentiyi aşarken, net faiz geliri yıllık bazda %6 düştü; hisseler günü %0.95 değer kaybederek tamamaldı. Morgan Stanley, hisse başına 2.60 dolar kar ile 2.21 dolarlık beklentiyi aştı ve yatırım bankacılığı gelirleri %8 arttı; hisseler %1.9 primlendi. BlackRock, ilk çeyrek düzeltilmiş hisse başına karının 11.30 dolar ile beklentileri aşması ve yönetim altındaki varlıklarının yıllık %11 artışla rekor 11.58 trilyon dolara ulaşması sonrası %2.33 yükseldi.
Avrupa borsaları günü çoğunlukla düşüşle kapattı. Almanya’nın DAX endeksi %0.92 , CAC 40 endeksi %0.30 değer kaybetti. FTSE 100 endeksi ise %0.64 artışla 7,964.18 puana yükseldi. FTSE 100 endeksinde hammadde %2.83 ve temel tüketim %1.68 artışla en iyi performansı sergilerken, enerji %1.37 düşüşle en kötü performansı gösteren sektör oldu. DAX endeksinde gün içi getirilerde gayrimenkul %5.94 ve altyapı %1.32 artışla öne çıkarken, iletişim hizmetleri %3.22 ve sanayi %2.24 düşüşle en zayıf performansı sergiledi. Bugün açıklanan verilere göre, Almanya’da yıllık enflasyon Mart ayında %2.2’ye gerilerken, İngiltere’de GSYH Şubat ayında beklentilerin üzerinde %0.5 büyüdü.
Emtia & FX Vadeli Kontratları (Futures)
ABD Başkanı Donald Trump’ın belirsizlik üzerine kurduğu dış politika yöntemleri piyasalardaki volatiliteyi arttırdı. “Roller Coster” piyasası tabiriyle birçok finansal kuruluş CEO’su tarafından piyasalarda belirsizliklerin arttırılması eleştiriliyor. ABD Doları, oldukça volatil geçen bir işlem gününde %0.97 gerileyerek 100 seviyesinin hemen altında kapadı. Asya seansı boyunca 100.50 seviyesine yükselen endeks Avrupa açılışı ile birlikte sert gerileyerek 99 seviyesini test etti. Günün devamında hafif toparlanma gösteren endeks 100 psikolojik direncinin hafif altında işlem görüyor. Gün içi 1.147 seviyesini test eden EUR/USD paritesi günü %1.19 yükseliş ile 1.133 seviyesinde kapadı. USD/JPY paritesi gün içi 142.18 seviyesini test etti. Parite günü %0.56 gerileme ile 143.60 seviyelerinde kapadı. Günün en çok değer kazanan G10 para birimi son günlerde artan petrol fiyatlarına bağlı olarak Norveç Kronu oldu. USD/NOK paritesi günü %1.50 gerileme ile 10.651 seviyesinde tamamladı. Offshore Yuan %0.40 değer kazandı.
Altın küresel belirsizliğin tırmandığı ve ABD tahvillerinin güvenli liman işlevinin sorgulandığı günlerde yükselişine devam ediyor. %1.68 yükselen sarı metal $3229 seviyesinde işlem gördü. Yeni politik gelişmelerin yaşanmadığı ve hali hazırda altın gümüş rasyosunun oldukça yükseldiği bu işlem gününde gümüşün altından pozitif ayrıştığını gözlemledik. Ons gümüş %3.00’lük yükseliş ile $32.16 seviyesinden işlem gördü. Aktif vadeli WTI kontratı %2.51 yükselirken, Brent vadelileri günü %2.24 yükseliş ile kapadı.
Eurotahvil Piyasaları
ABD tahvilleri oldukça volatil geçirdiği haftayı sert satışlarla kapadı. 2 yıllık getirileri 8.5 baz puan yükselerek %3.945, 10 yıllıklar ise 4.1 baz puan yükselerek %4.470 seviyesinden işlem gördü. 10 yıllıklar gün %4.59 seviyesine kadar tırmandı. Haftaya %3.90 seviyesinde başlayan 10 yıllıklar haftayı 57 baz puanlık yükseliş ile kapadı. 10 yıllık faizlerin düşürülüp ABD borç stokunun daha sağlıklı hale getirilmesi yeni yönetimin en önemli hedeflerinden biri. Ancak gümrük vergisi belirsizliği sebebiyle dolar endeksinin düştüğü ve tahvil getirilerinin yükseldiği olağan dışı bir fiyatlama ile karşı karşıyayız. Bu durum ABD varlıklarından çıkış olduğu tezini güçlendiriyor. Bununla birlikte hafta boyu çıkan haberlerde ABD tahvillerinin güvenli liman özelliğini kaybettiğine yönelik eleştiriler yapılıyor.
Türkiye eurotahvillerinde, gelişmekte olan piyasalara paralel şekilde sert satışlar gözlemliyoruz. 2 yıllık getirisi 18.9 baz puan artarken, 10 yıllık getirileri19.4 baz puanlık artış gösterdi. 5 yıllık CDS 10 baz puan yükselerek 371 seviyesinden işlem görüyor. CDS haftalık bazda yaklaşık 24 baz puan yükseldi. Bununla birlikte 336 ve 381 seviyeleri arasındaki oldukça geniş bir bantta volatil bir performans gösterdi.
