3–7 Ağustos haftasında küresel tahvil piyasalarının ana gündem maddeleri, ABD–İran arasında devam eden diplomatik temaslar, Hürmüz Boğazı’na ilişkin müzakereler ve ABD’de açıklanan makroekonomik verilerin Fed’in para politikası beklentilerine etkisi oldu. Haftanın ilk bölümünde ABD Başkanı Donald Trump’ın İran’a yönelik planlanan askeri operasyonun durdurulduğunu açıklaması ve diplomatik görüşmelerin yeniden hız kazanabileceğine yönelik mesajları, jeopolitik risk algısının geçici olarak gerilemesini sağladı. Bu gelişmeyle birlikte petrol fiyatları sert şekilde geri çekilirken, küresel tahvil piyasalarında alımlar güç kazandı. Haftanın ilerleyen günlerinde ise İran ile Umman arasında Hürmüz Boğazı’nın yeniden açılmasına yönelik görüşmeler sürerken, tarafların geçiş rejimine ilişkin farklı talepleri ve İran’ın ABD ile İsrail bağlantılı gemilere yönelik yeni kısıtlamalar gündeme getirmesi belirsizliğin tamamen ortadan kalkmasını engelledi. Husilerin Kızıldeniz’deki saldırıları ve İran’dan gelen sert açıklamalar petrol fiyatlarında yeniden toparlanmaya neden olurken, haftanın ikinci yarısında tahvil piyasalarında daha temkinli bir fiyatlama öne çıktı.
Hafta boyunca yatırımcıların odağında Fed’in para politikası görünümü yer aldı. Temmuz ayı ADP özel sektör istihdam verisinin 44 bin kişi ile beklentilerin altında kalması iş gücü piyasasında ivme kaybına işaret ederken, ücret artışlarının güçlü seyrini koruması enflasyon baskılarının tamamen ortadan kalkmadığını gösterdi. Fed yetkililerinden gelen açıklamalar da para politikasına ilişkin temkinli duruşu destekledi. Minneapolis Fed Başkanı Neel Kashkari, St. Louis Fed Başkanı Alberto Musalem, Fed Guvernörü Lisa Cook ve Kevin Warsh, enflasyonda kalıcı bir yavaşlama görülmemesi halinde ilave faiz artışlarının gündeme gelebileceği mesajını verdi. Bu açıklamalar hafta boyunca faiz artırımı beklentilerini canlı tutarken, piyasalar asıl yön tayini için cuma günü açıklanacak tarım dışı istihdam verisini beklemeyi tercih etti. ABD tahvil piyasasında hafta başında petrol fiyatlarındaki gerilemenin enflasyon beklentilerini aşağı çekmesiyle güçlü alımlar görülürken, 10 yıllık ABD tahvil faizi %4,68 seviyesinden %4,60’e kadar geriledi. Ancak hafta ortasında petrol fiyatlarının yeniden toparlanması ve Fed üyelerinden gelen görece şahin açıklamalar getirilerdeki düşüşü sınırladı. ABD Hazine Bakanlığı’nın mevcut tahvil ihraç programında değişikliğe gitmemesi ise uzun vadeli arz endişelerini kısa vadede sınırlayan gelişmeler arasında yer aldı.
Üye ve Müşterilere Özel İçerik
Yazının devamını okumak için hemen giriş yapın!
