Roundhill, bu sene çıkardığı DRAM ETF’i ile önemli bir popülerlik kazandı. Spesifik teknoloji temaları için bu alanda genişlemeye devam ettiklerini görüyoruz. İki adet yeni ETF çıktı, biri fotonik tarafında diğeri ise neocloud tarafında. Kısaca inceleyelim.
LYTE kodlu fon, fotonik tarafına yatırım yapıyor. Portföylere vereceği en büyük faydanın coğrafi tarafta olacağı aşikar. İçerisinde Coherent, Lumentum, Ciena gibi devler mevcut ancak bunun yanında Çinli Eoptolink, Innolight gibi devler de yer alıyor. Çin-ABD gerilimini çokça konuştuk, bu açıdan ETF bize Çin’de “henüz” alım yapamadığımız oyunculara da ulaşma şansı veriyor. Eksik gördüğüm taraf ise tedarik zinciri tarafı oldu, Soi ve MOCVD ekipmanları gibi alanlara da parçalı ağırlık verilebilirdi, yaşanacak ekipman eksikliği veya darboğaz olacak bir Soi senaryosuna pek dayanıklı değil. Yalnızca AXT bu alanda tutulmuş o da saatli bir bomba gibi, gerilimin tam merkezinde yer alıyor.
NCLD kodlu fon ise neocloud fonu, yani tamamen AI çipleri ile donatılmış veri merkezlerinden oluşuyor. Tabi ki en büyük ağırlık Coreweave ve Nebius şirketlerinde. Buranın avantajının önümüzdeki yıllarda dünyanın farklı ülkelerinde kurulacak olan devlet destekli altyapı tesislerine ağırlık vermesi olacağını düşünüyorum. Sharon AI bu açıdan güzel bir örnek, mevcut haliyle erişimi zor bir kıymete yatırım yapmıyor. Niteliktense nicelik üzerinden değer yaratan bir sektör olduğunu söyleyelim, içerisinde yer alan şirketlerin hemen hepsinin riskleri neredeyse aynı. Zamanla diğer ülkelerdeki projeler güzel bir farklılaşma yaratabilir.
Özetle fazla sofistike yatırım yapmak yerine tamamen temaya exposure edinmeyi tercih ediyorsak, bu ETF’ler uygun olacaktır. Özellikle LYTE için coğrafi çeşitlendirme oldukça faydalı.
Utku Oktay Acundeğer
