Tahminler ve Gerçekleşenler
Net kar ve FAVÖK piyasa beklentilerini aştı. Şirket 4Ç25’te beklentilerin oldukça üzerinde, TL 1.137 mn net kar kaydetti (İş Yatırım: TL 592 mn, Piyasa Beklentisi: TL 969 mn). 4Ç24’te kaydedilen 577 mn TL’lik net zarardan güçlü bir kâra geçiş yapılırken kur farkı giderinin bir miktar esnemesiyle çeyreklik bazda da %14 kar artışı gözlendi. Net satışlar yıllık %12 daralarak TL 9.922 mn seviyesinde, piyasa beklentilerine yakın gerçekleşti (İş Yatırım: TL 10.127 mn, Piyasa Beklentisi: TL 10.046 mn). FAVÖK rakamı ise yıllık %30 artış ile TL 3.267 mn seviyesine ulaşarak piyasa beklentilerini geride bıraktı ve kurum tahminimize yakın geldi (İş Yatırım: TL 3.340 mn, Piyasa Beklentisi: TL 3.086 mn).
Son Çeyrekte Öne Çıkanlar
Asya ve Afrika operasyonlarındaki zayıflama çeyreklik FAVÖK’ü baskıladı. Kurulu güç artışı sebebiyle yıllık FAVÖK %30 gibi önemli bir büyüme kaydetse de, çeyreklik bazda gözlenen %10’luk daralmanın ana sebebi yurtdışı operasyonlarının görece zayıf seyri oldu. Son çeyrekte Afrika bölgesi FAVÖK’ü çeyreklik bazda %45, Asya FAVÖK’ü ise çeyreklik bazda %30 daraldı.
Türkiye üretiminde çeyreklik düşüş. Türkiye elektrik üretimi 4Ç24’teki 487 GWh seviyesinden 4Ç25’te 432 GWh seviyesine geriledi. Üretimdeki bu düşüşle birlikte fiyatların reel olarak daralması da net satışlarda etkili oldu. K
Üye ve Müşterilere Özel İçerik
Yazının devamını okumak için hemen giriş yapın!
