Beklentilere büyük ölçüde paralel 1Ç26 sonuçları. Erdemir 1Ç26’da yıllık bazda %10 düşüşle 384 milyon TL net kar açıkladı (İş Yatırım: 61 milyon TL; Piyasa: 300 milyon TL). Yıllık bazdaki düşüşte ertelenmiş vergi giderlerindeki artış etkili oldu. Şirket beklentilere paralel (İş Yatırım: 56,0 milyar TL; Piyasa: 58,5 milyar TL), düşük çelik fiyatlarına rağmen yüksek satış hacminin etkisiyle yıllık bazda %11 artışla 1Ç26’da 59,7 milyar TL konsolide gelir elde etti. Erdemir yine tahminlerle uyumlu (İş Yatırım: 6,04 milyar TL; Piyasa: 6,02 milyar TL), daha düşük dönüşüm maliyetleri ve hammadde fiyatlarının desteğiyle yıllık bazda %41 artışla 1Ç26’da 5,82 milyar TL konsolide FAVÖK elde etti.
Yorum. Erdemir’in 1Ç26’da güçlü nakit yaratmına hafif pozitif piyasa tepkisi bekliyoruz. Sonuçların ardından ton başına 95 dolar FAVÖK ve 8,3 milyon ton satış hacmi şeklindeki 2026 tahminlerimizi koruyoruz. Ton başına FAVÖK’ün yükselen çelik fiyatları etkisiyle ilerleyen çeyreklerde kademeli olarak iyileşmesini ve yıl ortalamasının ton başına 95 dolara ulaşmasını bekliyoruz. Satış hacmi tarafında ise 8,3 milyon tonluk tahminimizi değiştirmeden korurken, 1Ç26’daki güçlü performansın ardından hafif yukarı yönlü risk görüyoruz. Hisse için AL tavsiyemizi sürdürüyoruz. Hisse son bir haftada BIST-100’ü %4,3, son bir ayda %6,3 ve yılbaşından bu yana %8,3 geride bıraktı. Şirket bugün saat 16:00’da 1Ç26 sonuçlarını görüşmek üzere analist toplantısı düzenleyecek.
Raporu pdf olarak bilgisayarınıza indirmek için tıklayınız.
Burada yer alan bilgiler İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından bilgilendirme amacı ile hazırlanmıştır. Yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Herhangi bir yatırım aracının alım-satım önerisi ya da getiri vaadi olarak yorumlanmamalıdır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
Burada yer alan fiyatlar, veriler ve bilgilerin tam ve doğru olduğu garanti edilemez; içerik, haber verilmeksizin değiştirilebilir. Tüm veriler, İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan alınmıştır. Bu kaynakların kullanılması nedeni ile ortaya çıkabilecek hatalardan İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş. sorumlu değildir.
Bu içeriğe ilişkin tüm telif hakları İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş.’ye aittir. Bu içerik, açık iznimiz olmaksızın başkaları tarafından herhangi bir amaçla, kısmen veya tamamen çoğaltılamaz, dağıtılamaz, yayımlanamaz veya değiştirilemez.
Üye ve Müşterilere Özel İçerik
Yazının devamını okumak için hemen giriş yapın!
