22–28 Nisan CFTC raporlama haftasında küresel piyasalarda fiyatlamalar, jeopolitik riskler ile sınırlı da olsa devam eden diplomatik temaslar arasında dalgalı bir görünüm sergiledi. ABD ile İran arasındaki müzakerelerin askıya alınması ve Hürmüz Boğazı’ndaki kısıtlamaların sürmesi, enerji arzına yönelik endişeleri artırarak petrol fiyatlarında yukarı yönlü baskıyı güçlendirdi. Brent petrolün 100 dolar seviyesine yaklaşması ve haftanın ilerleyen bölümünde 109 doların üzerine çıkarak son haftaların zirvelerini test etmesi, piyasalarda jeopolitik risk priminin yeniden belirgin şekilde fiyatlandığını ortaya koydu. Bununla birlikte ateşkesin tamamen sona ermemesi ve diplomatik kanalların sınırlı da olsa açık kalması, risk algısının tek yönlü bozulmasını engelleyerek klasik bir “risk-off” ortamı yerine haber akışına duyarlı, oynak bir fiyatlama davranışını öne çıkardı. Donald Trump’ın Pakistan’da planlanan temasları iptal etmesi, önceki haftada güç kazanan müzakere iyimserliğini zayıflatırken; Hürmüz Boğazı’nda gemi trafiğinin durma noktasına gelmesi arz taraflı riskleri yeniden ön plana taşıdı. Buna karşın İran’ın dolaylı kanallar üzerinden yeni bir teklif ilettiğine yönelik haberler ve bölgesel diplomatik temasların sürmesi, piyasalarda “tam kopuş” senaryosunun henüz fiyatlanmadığını gösterdi. İran Dışişleri cephesinden gelen açıklamalarda müzakerelerin belirli koşullar altında devam edebileceğine vurgu yapılması, diplomatik zeminin tamamen ortadan kalkmadığına işaret etti. Bu çerçevede piyasalarda panik satışlarından ziyade kısa vadeli pozisyon ayarlamalarının ve hızlı yön değişimlerinin öne çıktığı bir yapı dikkat çekti. Makroekonomik cephede ise merkez bankaları gündemi öne çıktı. Fed’in faizleri sabit tutması beklenirken, özellikle Jerome Powell’ın vereceği mesajlar piyasaların yönü açısından kritik önem taşıyor. Benzer şekilde Avrupa Merkez Bankası, Japonya Merkez Bankası ve İngiltere Merkez Bankası tarafında politika değişikliği beklenmemekle birlikte, ileriye dönük yönlendirmelerin risk iştahı ve döviz piyasaları üzerinde belirleyici olması bekleniyor. Artan enerji fiyatlarının enflasyonist baskıları yeniden yukarı çekme potansiyeli ise merkez bankalarının temkinli duruşunu destekleyen ana unsurlardan biri olarak öne çıkıyor. Jeopolitik tarafta daha geniş bir resim söz konusu. ABD ile İran arasındaki gerilim sürerken, diplomatik temasların tamamen kopmaması dikkat çekiyor. Trump’ın ulusal güvenlik ekibiyle süreci yakından takip etmesi ve ABD yönetiminin İran’ın nükleer programına ilişkin “kırmızı çizgilerini” vurgulaması, Washington’un sert duruşunu koruduğunu gösteriyor. İran tarafının yaptırımların kaldırılması karşılığında Hürmüz Boğazı’nın yeniden açılmasını içeren teklifine karşın ABD’nin temkinli yaklaşımı, kısa vadede hızlı bir uzlaşı ihtimalini sınırlıyor. Öte yandan Vladimir Putin ile İranlı yetkililer arasında gerçekleşen temaslar, Rusya’nın sürece daha aktif şekilde dahil olduğunu gösterirken, jeopolitik risklerin daha geniş bir eksene yayılabileceğine işaret ediyor. Asya tarafında ise para politikası gelişmeleri ön plandaydı. Japonya Merkez Bankası’nın faizleri sabit tutma kararı alması beklenirken, kararın oy birliğiyle alınmaması politika yapıcılar arasında görüş ayrılıklarının arttığını gösterdi. Bu gelişme sonrasında Japon yeni dolar karşısında değer kazanırken, küresel döviz piyasalarında sınırlı da olsa oynaklık artışı gözlendi. Genel değerlendirmede, söz konusu haftada piyasalarda fiyatlama davranışının temel belirleyicisi jeopolitik gelişmeler olmaya devam ederken; enerji arzına yönelik risklerin yüksek seyri ve diplomatik sürecin belirsizliği, temkinli görünümün korunmasına neden oldu. Buna karşın diplomatik kanalların tamamen kapanmaması, piyasalarda sert ve kalıcı bir riskten kaçış eğilimini şimdilik sınırlayan ana unsur olarak öne çıktı. Dolar Endeksi haftaya 98,39 seviyesinden başladı. Hafta içerisinde 98,94 seviyesine kadar yükselen endeks, dalgalı seyir izlediği haftayı %0,23 pozitiflik ile 98,62 seviyesinde tamamladı.
EUR/USD paritesi haftaya 1,1740 seviyesinden başladı. Jeopolitik risklerin etkisiyle dalgalı bir seyir izleyen parite, raporlama haftası içinde dolarda geri çekilmesi ile 1,1763 seviyesi zirve seviyesi oldu. Haftanın devamında belirsizliği devam etmesiyle %0,27 düşüş ile 1,1712 seviyesinde tamamlamış oldu. Net EUR kontratlarında, hafif alımların olduğu görüldü. Piyasa genelinde yön eğilimi %54 ile uzun tarafta pozisyonların yoğunlaştığı görüldü.
Üye ve Müşterilere Özel İçerik
Yazının devamını okumak için hemen giriş yapın!
