Gerçekleşen ve Tahminler
Ciroda Satış hacimlerindeki artışa rağmen düşüş kaydedildi. OYAK Çimento, 2Ç26’da piyasa beklentisinin (15.143 mn TL) %3 üzerinde ve tahminimize (İş Yatırım: 15.500 mn TL) paralel, yıllık bazda %5 düşüş, çeyreklik bazda ise %36 artışla 15.596 mn TL ciro açıkladı. Yurtiçi satış gelirleri yıllık %6 düşüşle 14.056 mn TL’ye gerilerken, yurtdışı satış gelirleri %14 artışla 1.542 mn TL’ye yükseldi. Çimento satış hacmi yıllık %5, ihracat hacmi ise %28 artmasına rağmen fiyatlama etkisi nedeniyle ciro reel bazda geriledi. Çeyreklik ciro artışında ise çimento ve beton satış hacimlerindeki sırasıyla %44 ve %27’lik yükseliş etkili oldu.
Satış maliyetlerindeki düşüş brüt kârlılığı destekledi. Brüt kâr yıllık bazda %4, çeyreklik bazda ise %62 artışla 3.975 mn TL’ye yükseldi. Brüt kâr marjı yıllık 2,2 puan ve çeyreklik bazda 4,1 puan artışla %25,5 seviyesinde gerçekleşti. Satışların maliyetinin yıllık bazda %7 gerileyerek cirodan daha güçlü bir düşüş kaydetmesi, brüt kârlılıktaki iyileşmenin ana unsuru oldu.
Enerji maliyetlerindeki iyileşme FAVÖK marjını yukarı taşıdı. Piyasa beklentisinin (3.562 mn TL) ve tahminimizin (İş Yatırım: 3.530 mn TL) üzerinde gerçekleşen FAVÖK, yıllık bazda %4, çeyreklik bazda ise %50 artışla 3.831 mn TL oldu. Faaliyet giderlerinin yıllık bazda %10 artmasına karşın, petrokok maliyetlerinin dengeli yönetilmesi, Beypazarı Güneş Enerjisi Santrali’nin devreye alınması ve yüksek alternatif yakıt kullanımı sayesinde FAVÖK marjı yıllık 2,1 puan ve çeyreklik bazda 2,3 puan artışla %24,6’ya yükseldi.
Artan vergi gideri net kârın yıllık bazda gerilemesine yol açtı. Net finansman geliri yıllık bazda 38 mn TL’den 466 mn TL’ye yükselirken, vergi öncesi kâr yıllık %1 ve çeyreklik bazda %106 artışla 2.980 mn TL’ye ulaştı. Buna karşın, geçen yılın aynı döneminde kaydedilen 427 mn TL vergi gelirinin 2Ç26’da 896 mn TL vergi giderine dönüşmesi net kârı yıllık bazda baskıladı. Net kâr yıllık bazda %38 gerilerken, bir önceki çeyrekteki 110 mn TL’den 2Ç26’da 2.084 mn TL’ye yükselerek piyasa beklentisinin (1.524 mn TL) ve tahminimizin (İş Yatırım: 1.638 mn TL) önemli ölçüde üzerinde gerçekleşti.
Net Nakit Pozisyonu: Toplam finansal borçlar 2025 yıl sonundaki 4.921 mn TL’den Haziran 2026 itibarıyla 3.056 mn TL’ye gerilerken, şirketin net nakit pozisyonu 12.476 mn TL’den 10.753 mn TL’ye düştü.
Operasyonel / Stratejik Gelişmeler
Nisan ayında devreye alınan 115 MW kapasiteli Beypazarı Güneş Enerjisi Santrali, Haziran sonuna kadar yaklaşık 51 bin MWh elektrik üreterek Ünye, Bolu ve Ankara fabrikaları ile İskenderun tesisinin ortalama elektrik ihtiyacının %30’unu karşıladı. Yatırımla birlikte yenilenebilir enerjinin toplam enerji tüketimindeki payının %25’e yükselmesi hedeflenirken, 1Ç26’da %27,3 seviyesinde gerçekleşen alternatif yakıt kullanım oranının yıl sonunda %29,7’ye ulaşması beklenmektedir. Şirketin toplam 13,5 MW kapasiteli atık ısı geri kazanım yatırımı da devam etmektedir.
Üye ve Müşterilere Özel İçerik
Yazının devamını okumak için hemen giriş yapın!
