9–15 Eylül CFTC raporlama haftasında küresel piyasalarda fiyatlamalar ağırlıklı olarak ABD enflasyon verileri, Fed’in eylül toplantısına ilişkin faiz beklentileri, Avrupa Merkez Bankası’nın para politikası kararı ve Orta Doğu kaynaklı enerji arzı riskleri etrafında şekillendi. Haftanın ilk bölümünde dolar üzerindeki satış baskısı devam ederken, özellikle Japon yenindeki güçlü seyir Dolar Endeksi’nin 98,70 seviyelerine kadar gerilemesine neden oldu. Yen tarafında Japonya Merkez Bankası’nın daha hızlı faiz artırabileceğine yönelik beklentiler ve yen fonlamalı carry trade pozisyonlarının azaltılması öne çıkarken, euro da ECB toplantısı öncesinde güçlü görünümünü korudu. Buna karşılık Fed tarafında belirgin bir güvercinleşme görülmemesi dolar üzerindeki satışların sınırlı kalmasına neden oldu. Haftanın ana gündemlerinden biri olan ABD ÜFE verisi öncesinde piyasalar, özellikle enerji fiyatlarındaki yükselişin üretici maliyetlerine ne ölçüde yansıdığını takip etti. Haftanın ikinci bölümünde ABD tarafındaki enflasyon verileri ve Fed beklentileri fiyatlamaların ana belirleyicisi oldu. 10 Eylül’de açıklanan ağustos ayı ÜFE verisi aylık bazda %0,4 artarak beklentilere paralel gerçekleşirken, enerji maliyetlerindeki yükseliş dikkat çekti. Veri sonrasında 15–16 Eylül’deki Fed toplantısında 25 baz puanlık faiz artırım ihtimali yaklaşık %70 seviyelerine yükseldi ve Dolar Endeksi üç günlük düşüş serisini sonlandırarak yeniden 99 seviyesinin üzerine çıktı. 11 Eylül’de açıklanan ABD TÜFE verisinde manşet enflasyon aylık %0,4 ve yıllık %3,4 artarken, çekirdek TÜFE aylık %0,3 ile %0,2 olan beklentinin üzerinde gerçekleşti. Böylece hem manşet hem de çekirdek enflasyon tarafındaki dirençli görünüm, Fed’in faiz artırımı beklentilerini daha da güçlendirdi. Haftanın son bölümünde piyasa fiyatlamalarında 25 baz puanlık faiz artırım ihtimali %85’in üzerine çıkarken, yüksek petrol fiyatlarının enflasyon üzerindeki olası ikinci tur etkileri de Fed’in sıkı para politikasını sürdürmesine yönelik beklentileri destekledi. Avrupa tarafında ise ECB’nin 10 Eylül’deki toplantısı takip edildi. ECB’nin politika faizini 25 baz puan artırması ve enerji fiyatlarındaki yükselişin enflasyon görünümü üzerindeki etkisine dikkat çekmesi, euro tarafında faiz desteğinin korunmasını sağladı. Ancak ABD’deki güçlü enflasyon verileri ve Fed faiz artırım beklentilerindeki yükseliş, haftanın ikinci yarısında doların euro karşısında yeniden güçlenmesine neden oldu. Böylece haftanın ilk bölümündeki dolar satışının yerini, ABD ve Avrupa arasındaki faiz beklentileri ile tahvil getirilerindeki yükselişin desteklediği daha güçlü dolar görünümü aldı.Jeopolitik tarafta ise Orta Doğu’daki gelişmeler haftanın tamamında enerji piyasalarının temel belirleyicisi olmaya devam etti. İran’ın ABD’nin İran’a ait petrol tankerlerini hedef almasının ardından Hürmüz Boğazı çevresindeki ticari gemilere yönelik saldırılarını artırması ve İran destekli Husilerin Suudi Arabistan’daki enerji altyapısına yönelik saldırıları, petrol arzına ilişkin riskleri yeniden gündeme taşıdı. Hürmüz Boğazı’ndaki sınırlı gemi trafiği ve Bab el-Mandeb çevresindeki güvenlik riskleri de enerji taşımacılığındaki belirsizliği artırırken, Brent petrol haftalık bazda yaklaşık %13 yükselerek 100 dolar seviyesinin üzerine çıktı. 15 Eylül itibarıyla Brent petrol 108 dolar seviyesinin üzerine ulaşırken, petrol fiyatlarındaki yükseliş küresel enflasyon beklentilerini ve buna bağlı olarak merkez bankalarının faiz patikalarına ilişkin beklentileri yeniden yukarı çekti. Aynı dönemde ABD 10 yıllık tahvil getirisi %5 seviyesine yaklaşarak 2007 sonrasındaki en yüksek seviyelerine yükseldi.Dolar Endeksi, raporlama haftasına 98,8 seviyelerine yakın başlarken haftanın ilk bölümünde 98,60–98,70 bölgesine kadar geriledi. Yen ve eurodaki güçlü seyir ile Fed toplantısı öncesindeki temkinli görünüm dolar üzerinde baskı oluştururken, 10 Eylül’deki ABD ÜFE verisinin ardından endeks yeniden 99 seviyesinin üzerine çıktı. 11 Eylül’deki TÜFE verisinin de beklentilerin üzerinde gelmesi ve petrol fiyatlarındaki yükselişin Fed’in enflasyonla mücadelede daha sıkı kalabileceği beklentisini güçlendirmesiyle DXY haftanın son bölümünde yükselişini sürdürdü. 15 Eylül’de 99,60 seviyesinin üzerine çıkarak yaklaşık bir ayın en yüksek seviyelerine yaklaştı.
EUR/USD paritesi raporlama haftasına 1,1626 seviyesinde başlarken, haftanın ilk bölümünde doların zayıf seyriyle birlikte 1,1640 seviyelerine kadar yükseldi. ECB’nin faiz artırımının ardından euro tarafında faiz desteği devam etse de, ABD ÜFE ve TÜFE verilerinin beklentilerin üzerinde gerçekleşmesi ve Fed faiz artırım ihtimalinin güçlenmesi parite üzerinde satış baskısını artırdı. Haftanın son bölümünde EUR/USD yeniden 1,16 seviyesinin altına gerilerken, 15 Eylül itibarıyla 1,1540 seviyesinde haftayı tamamlamış oldu. CFTC tarafında 15 Eylül itibarıyla spekülatif euro pozisyonları 26.993 kontrat net kısa seviyesinde bulunurken, önceki haftaya kıyasla net kısa pozisyonlarda, eurodaki spekülatif pozisyonlanma kısa tarafta kalmaya devam etse de, haftalık bazda kısa pozisyonların önemli ölçüde kapatıldığı görüldü. Piyasa net yön eğilimi yaklaşık %57 kısa tarafta gerçekleşti.
Üye ve Müşterilere Özel İçerik
Yazının devamını okumak için hemen giriş yapın!
