ABD & Avrupa Hisse Senedi Piyasaları
ABD’de açıklanan Ocak ayı TÜFE verisi, manşette %0.5 ve çekirdekte %0.4 artış göstererek, Fed’in faiz indirimi konusunda aceleci davranmayacağı beklentilerini güçlendirdi. Piyasa beklentisi manşette %0.3, çekirdekte ise %0.4 artış yönündeydi. Bloomberg Economics, artışın büyük ölçüde “Ocak etkisinden kaynaklandığını belirtse de, piyasalar bu veriyi enflasyonist baskıların devam ettiği şeklinde yorumladı. Bu durum, ABD 10 yıllık tahvil getirisinin %4.64’e yükselmesine neden oldu.
Endekslere baktığımızda Dow Jones %0.5 ve S&P500 %0.27 oranında düşüş yaşarken Nasdaq %0.03 oranında değerlendi. S&P 500 endeksinde enerji sektörü %2.69 düşüşle en kötü performansı sergilerken, Temel tüketim ve iletişim hizmetleri sektörleri sırasıyla %0.23 ve %0.04 oranında değerlenerek pozitif getiri sağlayan az sayıda sektör oldu. Dow Jones endeksinde ise tüketici isteğine bağlı ürünler %1.43, hammadde %1.62 ve enerji %1.61 düşüşle en çok değer kaybeden sektörler oldu. Temel tüketim ürünleri %0.71 ile pozitif ayrıştı.
Şirket haberleri tarafında, Tesla ve Meta Platforms hisselerindeki yükselişler S&P 500’deki düşüşü sınırlamaya yardımcı oldu. Chevron, küresel işgücünü %15-20 oranında azaltma planını açıkladı. Açıklama sonrası petroldeki düşüşünde etkisiyle hisseleri %1.61 oranında düşüş yaşadı. Kraft Heinz önümüzdeki yıl önemli ürünlerde indirime gideceğini ve enflasyondan korkan müşterilerle rekabet edebilmek için ürünlerini geliştirip pazarlamayı artıracağını açıklamasının ardından %3.25 oranında düşüş yaşadı. ABD’nin en büyük yemek dağıtım hizmeti DoorDash ilk çeyrekte Wall Street’in beklentilerini aşan bir sipariş görünümü yayınlayarak tüketici talebinin dirençli kaldığını göstermesinin ardından %4.04 primlendi. CVS Health hisseleri, dördüncü çeyrek sonuçlarının sigorta ve eczane birimleri zor durumda olan şirketin performansının iyileştiğine işaret etmesinin ardından %14.95 oranında değerlenerek 25 yıldan uzun bir sürenin en yüksek artışını gösterdi. Spirit Airlines rakip düşük bütçe hava yolu firması Frontier Group Holdings tarafından yenilenen satın alma teklifini reddederek bunun yerine iflas ile planlanan bir yeniden yapılandırma ile devam edeceğini söyledi. Biogen yıllık satışlarında Wall Street’in beklediğinden daha büyük bir düşüş öngörmemesinin ardından %4.28 değer kaybetti.
Avrupa endekslerinde ise pozitif bir seyir hakimdi. Euro Stoxx 50 endeksi %0.27 FTSE 100 %0.34 ve DAX %0.5 oranında primlenerek günü sonlandırdılar. DAX endeksinde ise hammadde sektörü %1.71 getiri ile en iyi performansı sergilerken, gayrimenkul %3.35 ve altyapı %1.43 düşüşle en kötü performansı gösteren sektörler oldular. FTSE 100 endeksi, genel olarak pozitif bir gün geçirdi. Sağlık %1.02, isteğe bağlı tüketim malları %1.15 ve finans sektörleri %0.72 oranında primlenerek endeksi yukarı taşırken, altyapı sektörü %1.46 düşüşle en zayıf performansı sergiledi.
Yarın piyasalar Euro Bölgesi sanayi üretimi ve ABD ilk işsizlik başvuruları verilerini takip edecek.
Emtia & FX Vadeli Kontratları (Futures)
ABD’de Ocak ayına ait enflasyon verisi beklentilerin üzerinde açıklanırken bir süredir FED’in faiz fiyatlamasını da etkileyen enflasyon korkusu gerçeğe dönmeye başlamış. Trump’ın uygulamaya koyduğu ek gümrük vergilerinin enflasyon yaratabileceği ve FED’in faiz indirim sürecinin ötelenebileceği beklentisi bir süredir piyasaların gündem noktasıydı. FED vadelilerine göre ilk faiz indirimi Aralık ayına kadar ötelenirken enflasyon rakamlarındaki kötüleşme FED’in 2025 yılını pas geçmesine de neden olabilir. Veri sonrasında dolar endeksi 108.50 seviyesine kadar yükselse de kazanımlarını koruyamadı ve işlem gününü 108 seviyesinin hemen altında sonlandırdı. G10 para birimleri arasında Yen %1’in üzerinde kayıpla dolara karşı en çok değer kaybeden para birimi olurken beklentilerin yüksek gelen enflasyonla birlikte Trump’ın bir sonraki gümrük vergisinin Japonya olabileceği söylemleri Yen kayıplarını artırmış oldu. Euro ise dolara karşı az da olsa tek değer kazanan para birimi olurken 1.04 seviyesi gün içerisinde test edilse de kapanış bazında kırılamadı. ABD tahvil getirilerindeki artışı rağmen altın $2900 psikolojik sınırının üzerinde işlem görmeye devam ediyor. Teknik olarak yukarı potansiyeli devam etse de $2900 seviyesinin etrafında altının bir süre işlem görmesi beklenebilir. Haftalık petrol stokları verisinde ham petrol stokları 2.5 milyon varil artış beklentisine karşılık yaklaşık 4 milyon varil artarken benzin stoklarında ise beklenti aksine yaklaşık 3 milyon varil azalma açıklanmış. Aktif vade ham petrol yaklaşık %2.6 gerileyerek $71.40 seviyesine gelirken $72 seviyesinin hemen altında kesişen 50 ve 200 günlük ortalamaların kırılmış olması satış baskısının devamını getirebilir.
Eurotahvil Piyasaları
ABD’de Trump’ın uygulamaya koyduğu gümrük vergilerinin enflasyona neden olabileceği ve FED’in faiz indirim politikasını yavaşlatabileceği fiyatlaması bir süredir piyasalara yön veriyordu. Bugün açıklanan enflasyon verisinin beklentilerin üzerinde açıklanması enflasyon korkusunun gerçeğe dönüşmeye başladığının sinyalleri olarak algılanırken tahvil piyasalarında sert satışları da beraberinde getirdi. ABD 10 yıllık tahvil getirisi yaklaşık 10 baz puan artarak %4.63 seviyelerine gelirken 2 yıl vadeli getiri ise 8 baz puan artarak %4.36 seviyesine ulaştı. Getiri eğrisinin tamamında satış baskısı hissedilirken FED vadelilerinin fiyatlamasında ise ilk faiz indirimi beklentisi yıl sonuna doğru kaymış durumda. ABD hazinesi 10 yıl vadeli tahvil ihalesinde 42 milyar USD borçlanırken ortalama getiri %4.63 seviyesinde gerçekleşti. Her ne kadar ihale getirisi önceki 10 yıl vade getirisinin altında kalsa da 2007 yılından beri en yüksek kuponlu ihalenin gerçekleşmiş olması dikkat çekici. ABD tahvillerine paralel olarak Avrupa tahvillerinde de benzer bir satış baskısı vardı. Almanya ve Fransa getiri eğrilerinin tamamında yaklaşık 5 baz puanlık yukarı hareketler izlendi. Türkiye’de ise ülke risk priminde önemli bir değişiklik gözlenmedi ve 5 yıllık risk primi 253 seviyelerinde seyretti. Getiri eğrisinde ise Avrupa ve ABD kıymetlerine paralel olarak ortalama 4-5 baz puanlık getirilerde yukarı hareket izlendi. Orta ve uzun vade şirket ve banka kıymetleri fırsat vermeye devam ediyor.
