ABD & Avrupa Hisse Senedi Piyasaları
Küresel piyasalarda gözler bu hafta gerçekleştirilecek Fed toplantısına çevrilirken, yatırımcılar özellikle yeni Fed Başkanı Kevin Warsh’ın ilk toplantısında vereceği mesajları fiyatlamaya başladı. Piyasalar faizlerde değişiklik beklemese de, Warsh’ın enflasyon ve faiz görünümüne ilişkin değerlendirmeleri yılın geri kalanına yönelik beklentilerin şekillenmesinde kritik rol oynayacak. Son aylarda piyasa anlatısının önemli ölçüde değiştiği görülürken, birkaç ay önce faiz indirimlerinin sayısı tartışılırken bugün yatırımcılar olası faiz artırımlarının yeniden gündeme gelip gelmeyeceğini sorguluyor. Bu nedenle Fed’in ekonomik projeksiyonları ve dot plot güncellemeleri toplantının en kritik başlıkları arasında yer alacak.
Hisse senedi piyasalarında ise teknoloji hisselerindeki güçlü ralliye ara verildi. Çip üreticilerinde görülen satışlar Nasdaq 100 endeksinin yaklaşık %2 gerilemesine neden olurken, yatırımcıların büyüme hisselerinden ekonomik döngüye daha duyarlı sektörlere yöneldiği görüldü. Buna karşın Dow Jones endeksi yeni tarihi zirvelerini test ederek piyasa içerisindeki rotasyonun devam ettiğine işaret etti. Öte yandan SpaceX’in yapay zekâ yazılım şirketi Cursor’u yaklaşık 60 milyar dolar değerleme üzerinden satın almayı kabul etmesi, yapay zekâ ve teknoloji yatırımlarının hız kesmeden devam ettiğini gösterdi. Piyasalarda ayrıca ABD ile İran arasında bu hafta imzalanması beklenen geçici barış anlaşmasının enerji piyasaları ve küresel büyüme üzerindeki etkileri yakından takip ediliyor.
Emtia & FX Vadeli Kontratları (Futures)
Emtia piyasalarında ana tema petrol fiyatlarındaki sert geri çekilme oldu. ABD ve İran arasında anlaşmaya yönelik beklentilerin güçlenmesi, savaşın enerji arzı üzerindeki risklerini azaltırken piyasalarda ek arz beklentilerini de beraberinde getirdi. Bu gelişmelerle birlikte petrol fiyatları yeniden 80 dolar seviyesinin altına gerileyerek son dönemin en sert düşüşlerinden birini kaydetti. Enerji fiyatlarındaki gevşeme yalnızca petrol piyasasını değil, aynı zamanda küresel enflasyon görünümünü de etkileyerek diğer varlık sınıflarında fiyatlamalara yön verdi. Yatırımcılar, petrol fiyatlarındaki düşüşün önümüzdeki dönemde enflasyon baskılarını hafifletebileceğini değerlendiriyor.
Döviz piyasalarında Fed toplantısı öncesinde temkinli bir görünüm hâkimdi. Dolar endeksi genel olarak yatay-zayıf seyrederken, yatırımcılar yeni Fed yönetiminin para politikası yaklaşımına ilişkin daha net sinyaller bekliyor. Özellikle petrol fiyatlarındaki düşüşün küresel enflasyon beklentilerini aşağı çekmesi ve ABD tahvil faizlerinde görülen geri çekilme doların yukarı yönlü hareketini sınırladı. Ancak piyasalar açısından asıl yön belirleyici unsurun Fed toplantısından çıkacak mesajlar olması bekleniyor.
Eurotahvil Piyasaları
Tahvil piyasasında günün en dikkat çekici hareketi ABD tahvillerinde görülen alımlar oldu. Petrol fiyatlarındaki sert düşüşün enflasyon beklentilerini aşağı çekmesiyle birlikte yatırımcılar güvenli liman niteliğindeki tahvillere yönelirken, ABD tahvil getirileri geriledi. Piyasalar Fed’in bu toplantıda faiz artırmasını beklemese de, yeni Başkan Kevin Warsh’ın enflasyona karşı ne kadar şahin bir duruş sergileyeceği tahvil yatırımcıları açısından büyük önem taşıyor. Özellikle 2026 ve sonrasına ilişkin faiz projeksiyonlarında yukarı yönlü revizyonlar görülmesi durumunda tahvil piyasasındaki rahatlamanın sınırlı kalabileceği değerlendiriliyor. Bu nedenle mevcut hareket daha çok düşen petrol fiyatları ve azalan jeopolitik risklerin yarattığı rahatlamadan kaynaklanırken, orta vadeli yön açısından Fed toplantısı belirleyici olacak.
