Hitit Bilgisayar
HTTBT, 3Ç26'da yıllık %11 büyüme ile beklentilere paralel 125 mn TL net kar açıkladı (Piyasa: 123 mn TL, İş Yatırım: 123 mn TL).
Ciro yıllık %29 büyüyerek 595 mn TL’ye ulaştı (Piyasa: 602 mn TL, İş Yatırım: 594 mn TL). FAVÖK ise yine beklentilerle uyumlu yıllık %20 büyüyerek 251 mn TL seviyesine geldi (Piyasa: 256 mn TL, İş Yatırım: 253 mn TL). FAVÖK marjı %42,1 ile yıllık 3,1 puan, çeyreklik bazda ise 1,9 puan geriledi (2Ç26: %44,0).
2Ç26'da 68 olan partner sayısı, 3Ç26'da 73'e yükseldi. 9A26'da 8 yeni partner kazanıldı, 3 partner askıya alındı.
SaaS gelirleri yıllık %19 artış kaydederek 3Ç26'da 9,5 mn USD’ye ulaştı (3Ç25: 7,9 mn USD). Yolcu sayısına bağlı olmayan yazılım geliştirme ve bakım gelirleri ise yıllık %16 azalarak 2,1 mn USD’ye geriledi (3Ç25: 2,5 mn USD). IaaS ve Proje gelirleri yıllık %5 azalışla 0,9 mn USD oldu (3Ç25: 1,0 mn USD).
Devamı
Böylece toplam hasılat 3Ç26'da yıllık bazda %9 büyüyerek 12,5 mn USD (3Ç25: 11,4 mn USD) seviyesine ulaştı. 9A26'da SaaS gelirlerinin toplam cirodaki payı %72'ye çıktı (6A26: %71), SaaS gelirlerini destekleyen yolcu hacmi ise 9A26'da yıllık %12 büyüdü. 9A26'da %14 artış ile 35,5 mn USD ciro (9A25: 31,2 mn USD) kaydedildi.
Şirketin brüt kar marjı ve FAVÖK marjı 3Ç26'da özellikle güçlü TL kaynaklı personel giderlerinin olumsuz etkisi nedeniyle sırasıyla yıllık bazda 4,2 puan düşüşle %47,0'a ve 3,1 yüzde puan düşüşle %42,1'e geriledi. Faaliyet Giderleri/Ciro oranı yıllık bazda çok fazla değişiklik göstermeyerek %26,5 olarak gerçekleşti (3Ç25: %25,8).
Yatırım/ciro oranı 9A26'da %45 ile 6A26'daki seviyesinde (%45) yatay kaldı. 9A26'da 16 mn USD’lik yatırım harcamasına rağmen şirket 3,7 mn USD net nakit pozisyonunu korudu (6A26: 3,8 mn USD).
Şirket, 2Ç26'da aşağı yönlü revize ettiği 2026 yılı dolar bazlı ciro büyüme hedefini %15-20, FAVÖK marj hedefini %40-45 ve net kar marj hedefini %20-25 şeklinde yineledi. 9A26'da dolar bazlı ciro büyümesi %14, FAVÖK marjı %41 ve net kar marjı %20 seviyesinde gerçekleşti.
Devamı
Savaş etkilerinden dolayı partner kazanımında yaşanan yavaşlamanın büyüme üzerindeki baskısı sürüyor. 2027'ye girerken daha iyimser bir görünüme sahip olsak da savaşın seyri ve etkileri konusunda sektörün temkinli duruşu partner kazanımlarını etkilemeye devam edebilir. Şirket sunumunun ardından tahminlerimizde de revizyona gidebiliriz.
| TL mn · UMS 29 | Çeyreksel | 9 aylık | Tahminler | |||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 3Ç26 | 3Ç25 | Y/Y | 2Ç26 | Ç/Ç | 9A26 | 9A25 | Y/Y | Piyasa | Farkİş | Yatırım | Fark | |
| Ciro | 595 | 462 | +%29 | 527 | +%13 | 1,616 | 1,203 | +%34 | 602 | -%1 | 594 | %0 |
| Brüt Kar | 280 | 237 | +%18 | 240 | +%17 | 728 | 597 | +%22 | ||||
| Brüt Kar Marjı | %47.1 | %51.3 | -4.2 ppt | %45.5 | +1.6 ppt | %45.0 | %49.6 | -4.6 ppt | ||||
| Faaliyet Giderleri | -158 | -119 | +%32 | -134 | +%18 | -428 | -317 | +%35 | ||||
| Faaliyet Gideri/Ciro | -%26.5 | -%25.8 | -0.7 ppt | -%25.4 | -1.1 ppt | -%26.5 | -%26.4 | -0.1 ppt | ||||
| Faaliyet Karı¹ | 123 | 118 | +%4 | 106 | +%16 | 300 | 280 | +%7 | ||||
| Amortisman | 128 | 91 | +%41 | 125 | +%2 | 352 | 245 | +%44 | ||||
| FAVÖK² | 251 | 209 | +%20 | 232 | +%8 | 652 | 525 | +%24 | 256 | -%2 | 253 | -%1 |
| FAVÖK Marjı | %42.1 | %45.2 | -3.0 ppt | %44.0 | -1.9 ppt | %40.4 | %43.6 | -3.3 ppt | %42.5 | -0.4 ppt | %42.6 | -0.5 ppt |
| Finansman Gelir (Gider), net | -13 | -18 | -%29 | -9 | +%44 | -33 | -56 | -%41 | ||||
| Parasal Kazanç (Kayıp) | - | - | a.d. | - | a.d. | - | - | a.d. | ||||
| VÖK | 134 | 120 | +%12 | 117 | +%14 | 335 | 313 | +%7 | ||||
| VÖK Marjı | %22.5 | %26.0 | -3.4 ppt | %22.3 | +0.3 ppt | %20.7 | %26.0 | -5.3 ppt | ||||
| Vergi Gelir (Gider) | -9 | -7 | +%28 | -3 | +%173 | -13 | -26 | -%48 | ||||
| Net Kar | 125 | 113 | +%11 | 114 | +%10 | 322 | 287 | +%12 | ||||
| Ana Ortaklık Net Karı | 125 | 113 | +%11 | 114 | +%10 | 322 | 287 | +%12 | 123 | +%2 | 123 | +%2 |
| Net Kar Marjı | %21.0 | %24.4 | -3.4 ppt | %21.6 | -0.6 ppt | %19.9 | %23.9 | -4.0 ppt | ||||
