| Piyasalar |
| Borsa İstanbul’dan güçlü geri dönüş ABD ve Asya borsalarında teknoloji hisseleri kaynaklı güçlü bir yükselişle güne başlıyoruz. Çarşamba günkü kar açıklaması öncesi %8 değer kazanan Nvidia hisseleri piyasalardaki yükselişin arkasındaki itici güç. 2007 sonrası gördüğü en yüksek seviyeye çıkan tahvil faizlerine rağmen teknoloji hisselerinde yaşanan yükselişi boğa sinyali olarak görüyoruz. Nakit akışı geriden gelen teknoloji hisseleri genelde uzun dönemli faizlerin yükselmesinden olumsuz etkilenir. Borsa İstanbul kısa bir moladan sonra yükselişine devam ediyor. Cuma günü Mehmet Şimşek’in istifası spekülasyonu ile sert gerileyen Borsa İstanbul, söylentinin asılsız olduğunun anlaşılması ile kayıplarının tamamını geri aldı. Sert satışın ardından son üç ayda 11 kere geri dönmesi teknik olarak pozitif bir sinyal. Sanayi hisseleri öncülüğündeki yükselişte Alarko, Aksigorta, Anadolu Sigorta, Bim, Doğan Holding, Erdemir, Migros, Kardemir, Sasa, Tüpraş, Turkcell, Türkiye Sigorta, Vestel güçlü performansıyla öne çıkıyor. Kur korumalı mevduatı vadeli Türk lirası mevduata döndürmeyi hedefleyen düzenlemenin Borsa İstanbul üzerindeki etkisi sabah saatlerinde banka hisselerinde %5 gerileme ile görüldü. Ancak satış baskısı kalıcı olmadı. Bankalar kayıplarının tamamını geri kazanarak günü yatay kapattı. Dünya piyasalarının seyri ve dünkü tepki alışının gücü Borsa İstanbul’da pozitif bir açılışa işaret ediyor. Endeks için destek ve direnç 7.650 ve 7.900. Beklentileri yenen Özak GYO’da pozitif, sürpriz yapmayan Doğuş Otomotiv’de nötr, beklentileri yenen ama hedeflerini aşağı çeken Yataş’da negatif tepki bekliyoruz. Teknik olarak güçlü gördüğümüz hisseler: Alarko, Bim, Sabancı Holding, THY, Tüpraş. |
| Sirket Haberleri |
| Doğuş Otomotiv |
| Kapanış (TL) : 280.8 – Hedef Fiyat (TL) : 388.8 – Piyasa Deg.(TL) : 61776 – 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 26.85 |
| DOAS TI Equity- Öneri :AL Get.Pot.%: 38.46 Analist: esirinel@isyatirim.com.tr |
| 2Ç23 sonuçlarında sürpriz yok. |
| Doğuş Otomotiv beklentilerle uyumlu, 2Ç23’de yıllık iki katında fazla artışla 5.14 milyar TL net kar rakamı açıkladı. Net kardaki göz alıcı büyümenin nedenleri olarak güçlü ciro artışıyla birlikte faaliyet kar marjlarındaki iyileşme öne çıkıyor. Buna ek olarak, iştirak gelirlerindeki artış (TL656mn in 2Ç23 kıyasla TL162mn in 2Ç22) ve varlık satışından elde edilen bir defaya mahsus 517 milyon TL gelir kalemi de 2Ç23 net kar rakamını destekleyen diğer unsurları oluşturuyor. Şirket 2Ç23’de beklentilerle uyumlu yıllık %134 artışla 27.14 milyar TL net satış geliri elde etti. Şirketin 2Ç23’de elde ettiği FAVÖK rakamı ise yine beklentilere paralel yıllık %167 artışla 5.75 milyar TL’ye ulaştı. Avans temettü ödemesi . Doğuş Otomotiv 1Y23 net karından 2.5 milyar TL (hisse başına brüt 11.36TL) avans temettü ödemesi yapacağını duyurdu. Temettü verimi %4’e işaret ediyor. Yapılan açıklamada temettü ödeme tarihi 28 Ağustos olarak belirtildi. Şirk et beklentilerinde yukarı revizyon. Şirket 2023 yurtiçi otomotiv pazar (ağır ticari dahil) beklentisini bir önceki 775 bin adetten 1 milyon adete revize etti. Bununla birlikte şirket 2023 toplam satış hacim (Skoda hariç) hedefini önceki 96 bin adetten 110 bin adete yükseltti. Şirketin 2023 yılı toptan pazar payı beklentisi ise önceki %12.4’den %11’e geriledi. Şirketin güncellediği satış hacim beklentisi, 1Y23’daki %51 büyümeye kıyasla 2Y23’da yıllık %4 büyümeye işaret ediyor. 2023 yatırım harcama tutarı ise önceki 1.56 milyar TL’den 2.3 milyar TL’ye yükseldi. H edef fiyatımızda artış. DOAS için hisse başına hedef fiyatımızı önceki 274.23 TL’den yurtiçi otomotiv pazar tahminimizdeki değişiklik, FAVÖK marj tahminlerimizdeki artış (10 yıllık projeksiyonumuzda ortalama 0.8 puan), makro tahminlerdeki değişiklik, şirket beklentilerindeki güncelleme ve açıklanan 2Ç23 finansallarının yansıtılması sonucunda 388.80TL’ye yükseltiyor ve AL tavsiyemizi koruyoruz. Yıl başında bu yana güçlü oto satışlarını göz önünde bulundurarak, yurtiçi otomotiv (ağır ticari dahil) pazar beklentimizi 2023/2024 yılları için önceki 947/900 bin adetten 1074 / 1020 adete yükseltiyoruz. Doğuş Otomotiv satış hacim tahminlerimizi ise 2023/2024 yılları için önceki 96 bin / 105 bin adetten 110 bin / 107 bin adete değiştiriyoruz. |
| Alarko Holding |
| Kapanış (TL) : 133.5 – Hedef Fiyat (TL) : n.a – Piyasa Deg.(TL) : 58073 – 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 39.27 |
| ALARK TI Equity- Öneri :GÖZDEN GEÇİRİLİYOR Get.Pot.%: n.a Analist: esezan@isyatirim.com.tr |
| Alarko Holding Yatırımcı Sunumu Notları |
| 2Ç23 itibari ile şirket 1.813 mn TL konsolide ciro açıkladı. Ciroda bir önceki yılın aynı dönemine göre %3 artış görülüyor. Konsolide FAVÖK bir önceki yılın aynı dönemine göre %233 artarak 1.494 mn TL, FAVÖK marjı ise %26 olarak kaydedildi. Konsolide net kar incelendiğine, bir önceki yılın aynı dönemine göre %38 artış ile 3.090 mn TL olarak gözlendi.
Şirketin enerji iş kolu cirosunda daralma gözleniyor. Termik santralde bakım nedeniyle düşen üretim, kuraklkı sebebiyle HES’te düşen üretim ve bir önceki seneye göre düşük elektrik fiyatları ana nedenler arasında belirtiliyor. Dağıtım koluna bakıldığında ise elektrik dağıtım gelirinde %19 azalma kaydedilmiş. Enerji Grubu |
Üye ve Müşterilere Özel İçerik
Yazının devamını okumak için hemen giriş yapın!
