Trump trade’i ile belirgin şekilde yükselen getiriler, seçimin ardından yükselişin bir kısmını geri vermişti. Bu gerilemede, gelen verilerle aralık ayı faiz indirim ihtimalinin güçlenmesi etkili olmuştu. Fakat son 2 haftada getiriler yeniden yükselişe geçti. Geçtiğimiz hafta tahvil ihraçları ve özellikle 30 yıl vadeli tahvil ihracına gelen zayıf talep getiriler üzerinde baskı oluşturdu. Bunun yanında Avrupadaki gelişmelerin Fransa ve Almanya tahvilleri üzerinde oluşturduğu satış baskısı belirli ölçüde ABD tahvillerine de yansıdı. Fransa’da yeni başbakan atandı fakat bütçe konusunda tartışmalar sürüyor. Bu da Fransa tahvilleri üzerinde negatif bir etki bırakıyor. Diğer taraftan Almanya’da da bütçe ile alakalı tartışmalar finans bakanının görevden ayrılması ile sonuçlanmıştı. Sonrasında yapılan güven oylamasında ise hükümet güven oyu alamadı.
Bu haftanın en önemli gündemi ise FOMC toplantısıydı. 25 baz puanlık faiz indirimi, toplantı öncesinde fiyatlanmıştı. Fakat nokta grafiklerdeki değişiklikler yakından takip edildi. Buna göre 2025 yılı için büyüme ve enflasyon beklentileri yukarı yönlü revize edilirken işsizlik oranı aşağı yönlü revize edilmiş durumda. Politika faizi beklentisi de 50 baz puan artarak 3.9% oldu. Fed yetkililerinin beklentilerindeki değişikliklere Powell’ın basın toplantısındaki temkinli açıklamaları da eklenince toplantı sonrasında riskli varlıklarda belirgin satış baskısı görülürken tahvil getirilerinde de sert yükselişler takip edildi. ABD tahvil getirileri verim eğrisi boyunca 10-14 baz puan artış kaydetti.
Üye ve Müşterilere Özel İçerik
Yazının devamını okumak için hemen giriş yapın!
