Gerçekleşen ve Tahminler
GWIND, 1Ç26’da 164 mn TL net kâr açıkladı (İş Yatırım: 103 mn TL, Piyasa: 113 mn TL). Açıklanan net kar yıllık %6 daralmaya çeyreklik ise %90 büyümeye işaret ediyor. Net satışlar yıllık bazda %5 daralma ile 692 mn TL (İş Yatırım: 684 mn TL, Piyasa: 693 mn TL) seviyesinde beklentilere paralel gerçekleşti. FAVÖK ise yıllık %12 daralarak 457 mn TL seviyesinde gerçekleşerek piyasa beklentisine oldukça yakın bir görünüm sergiledi (İş Yatırım: 451 mn TL, Piyasa: 465 mn TL). Net karda yıllık bazdaki düşüş başlıca brüt karlılıktaki düşüşten kaynaklanırken projeksiyonumuzun altında ertelenmiş vergi gideri ve üstünde parasal kazanç sebebiyle beklentimizi aştı.
Son Çeyrekte Öne Çıkanlar
Elektrik üretiminde artışa rağmen düşük elektrik fiyatları karlılıktaki daralmanın ana sebebi. Elektrik üretimi 1Ç26’da yıllık %38 büyüme ile 267GWs seviyesinde kaydedildi. Fakat satışlardaki büyümeye rağmen tek YEKDEMli santral olan Taşpınar’ın yerli aksam katkısının bitmesi (geçen sene 94 ABD Doları fiyata karşın bu sene 73 ABD Doları) ve PTF’nin yıllık %24 düşüşü sebebi ile satışlar yıllık %5 ve FAVÖK ise yıllık %12 düşüş gösterdi. Böylece düşük elektrik fiyatı sebebiyle FAVÖK marjı yıllık 500baz puan düşerek %66 seviyesine geriledi.
Net finansman giderlerinde artış. Net finansman giderleri yıllık bazda %34 artış kaydetti. Bunun ana sebebi ise yaklaşık 2 katına çıkarak -69 mn TL seviyesinde kaydedilen net faiz giderleri oldu. Ayrıca diğer faaliyet gelirileri altındaki faiz gelirlerinde ise %30 düşüş var. Bu iki kalem net karı baskılasa da parasal kazançtaki yıllık %38 oranındaki artış ve net vergi giderlerindeki yıllık %31 düşüş bu baskıyı frenlemiş gözüküyor.
Üye ve Müşterilere Özel İçerik
Yazının devamını okumak için hemen giriş yapın!
